上海
中东局势继续紧张，
布油昨晚再次跳涨，目前来到了85美元，这说明市场对美伊和平路径出现一定担忧。
黄金昨晚下挫，目前守住4000美元大关。
隔夜美股三大股指下挫，目前股指期货涨跌不一。
亚太日韩市场微弱反弹，韩股拉了很长的下引线。
韩股现在的问题是杠杆过高。
有卖方统计了，上周个人投资者保证金快速下滑9.4%，为过去10年最大单周变动幅度，散户快速退潮。
截至 2026 年 7 月 10 日，韩国杠杆 ETF 热度整体仍在高位；个股杠杆 ETF 有所降温，但资金集中度仍高。
韩国散户的杠杆分两种，一种是短期赊账（misu交易），一种是信用贷款（marginloan）。
有海外研究整理了本周去杠杆路径：
7月13日（周一）急跌 → misu交易T+2未结清 → 7月15日（周三）T+3早盘折扣强平；margin loan跌破阈值 → 1至2日宽限 → 7月15日至16日（周三至周四）集中执行。
所以对于韩股来讲，明天和后天，是抛压峰值。
港股表现还算强势，低开高走，目前保持微红，南向资金目前净买入近90亿。
昨天我讲过短期盯住年线的得失，
今日市场先抑后扬，午后多头发力，大盘午后长阳一举收复年线，和去年4月8日的那根阳线有异曲同工之处。
昨晚看到一则分析，昨天有资金大幅净申购沪深300ETF，创出2025年4月以来的单日最高。
这是一个非常明显的大动作，是谁，大家都懂的。
而在大盘跌破年线后，能及时出手，可见多头对年线支持的认可。
我刚查了下实时的ETF资金动向（只有深市有），今天力度好像稍弱，深市的那只规模最大的沪深300ETF大概今天净申购0.2亿元。
再看深市的最大规模A500ETF也是净买入，净申购1.27亿元，
成交额较昨日缩量1152亿，达2.72万亿元，反弹缩量，说明增量资金没有进来抢反弹，情绪和人气并不高嘛。
科创板、创业板、微盘、北证50全面跟反弹。
今日概念表现如下：
主题表现看，
1、昨日收盘后，国务院批复《扩大消费“十五五”规划》。
有卖方认为，消费板块估值回调至历史底部，增量政策催化对旅游景区等服务消费国企诉求提振有重要意义，综合考量估值，位置，边际变化空间，重点关注国企旅游服务企业和地面连锁服务消费企业。
2、有卖方提示，目前药店估值较低，主要由于市场担心B2C竞争、比价、医保飞检等，该些因素对投资情绪影响多于实际经营影响。目前多家头部药店股息率超过4%，中长期利润CAGR有望维持在10%以上，叠加调改、并购带来估值修复。
3、昨晚多家PCB上下游产业链公司发布业绩，整体表现亮眼，有卖方认为，Q2 PCB环比已实现阶梯式增长，看好Q3 PCB业绩加速释放！
今日，胖老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：
年线依然是关注焦点，守住，至关重要。
线性外推，刻舟求剑一下哈：
如果昨天跌破年线是去年的4月7日，那么今天阳线收复年线就是去年的4月8日，明天，会再现去年4月9日类似的走势吗？
你们来说说？
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