“啃小”的百度，终于挣到了一点体面

时代的一粒金沙，落在头上，就是一座金山。

在美国，OpenAI和Anthropic开启股份套现后，超600名员工斩获66亿美元收益。旧金山的豪宅成交量同比大涨22%，房价中位数上涨19%。

在韩国，截至今年6月，首尔房价已经连续72周上涨。据韩媒报道，这群AI新贵一半用现金一次性付清房款。

中国AI从业者的壕气也不遑多让。

今年前6个月，深圳湾、前海等核心区千万级豪宅频现“日光”，6个顶豪项目开盘即罄。多位受访者提到，高总价房源买家多来自芯片、人工智能、半导体、智能制造等科创产业。

AI造富潮不仅让普通人一夜改命，连一贯被认为严重掉队的百度，也支棱了起来。

最近，百度旗下自研芯片子公司“昆仑芯”，计划赴港上市，目标估值高达500亿美元。消息传出当天，百度港股盘中一度飙涨超8%。

500亿美元的估值，虽然远不及英伟达等巨头，但也是足以把亲爹拍在沙滩上的水平。作为老BAT三巨头之一，百度的总市值不到400亿美元，以后可能不得不倒反天罡，抱紧“儿子”的大腿了。

百度这次终于可以“父凭子贵”了吗？

“起大早赶晚集”的魔咒，

百度终于要摆脱了

“啃小”，是百度多年来念念不忘的目标。

这不是胸无大志，实在是因为时代变了，百度的老本行被反复痛击，急需新业务撑场面。

过去人们搜索，会说“百度一下”，现在基本变成了搜抖音、搜小红书、问AI。2026年3月，百度App月活是6.55亿，同比减少0.69亿。与此同时，今年一季度，百度基于搜索的互联网广告业务收入为102亿元，同比大幅下滑28.6%。

百度早就知道要改变，却一次次陷入到“起大早赶晚集”的魔咒里。

李彦宏是中国乃至全球最早一批鼓吹AI的企业家。有人统计过，在上一轮AI浪潮爆发的2016年，他在公开场合提到“人工智能/AI”，超过500次。

过去10年，百度年均研发投入占营收15%以上，累计砸了1800亿元投向AI。

但它给公众留下的印象，有点像沈腾对黄磊的那句经典评价：样样通，样样松。

例如，文心一言作为首个加入全球竞争的中国大模型，没能引爆C端市场；外卖业务的份额一度高达33%，却在2017年被饿了么收购；百度与吉利的极越汽车，仅卖了1.4万辆，以几乎闹剧的方式“原地解散”；在智驾领域，百度同样是国内先驱，如今的声量也不如华为乾崑、地平线、Momenta等同行。

更典型的，还有策略的误判。李彦宏曾多次强调“开源模型会越来越落后”，认为闭源更高效。但DeepSeek等开源模型的崛起，直接颠覆这一观点。

此外也有错失人才的遗憾。例如Anthropic创始人的第一份工作，就是在百度硅谷AI实验室，后来因为发展方向有分歧，双方分道扬镳。

从领先到落后，一次可能是运气差，但总是错失大好局面，就必须反求诸己了。

在一次采访中，李彦宏直言：“别人说我们‘起大早赶晚集’，这不冒犯，一些也是事实。甚至我在内部也让大家研讨说，我们为什么会‘起大早赶晚集’。”

去年，在百度季度高管会上，李彦宏还做了一场主题为《求真务实》的内部演讲，他表示：“不是所有的game百度都能去玩、都能赢，所以要搞清楚该干什么、不该干什么。”

当然了，要继续走下去，不仅需要自我批评，也需要自我开解。

一次次“赶晚集”的另一面，就像李彦宏曾说的：“创新的本质决定了大多数尝试会失败，十个项目能成一个已属重大成功。”

更何况，这么多年的心血和努力也并非毫无建树。

今年一季度，AI驱动的核心业务收入达到136亿元，占百度常规收入的52%，这是百度AI收入首次过半。AI终于不光会烧钱，也会挣钱了。

昆仑芯更是给“亲爹”争了口气，以一种百度可能都没料到的方式。

身价暴涨，全靠“拼爹”？

昆仑芯的诞生，不是出于什么高大上的愿景，而是基于很现实的原因：省钱。

李彦宏回忆过做芯片的初衷：“当初我们做搜索的时候，买别人的芯片太贵了，要1万美元一片，我们自己做，2万元人民币就做下来了。所以我们就逼着自己做，做出了昆仑芯片。”

做着做着，就发现不是省钱这么简单了。

一开始，昆仑芯只是个很会“啃老”的“败家子”。

2011年，百度就启动了FPGA AI加速器项目。2018年，第一代昆仑芯正式发布，2020年进入量产。

从立项到量产，历经将近十年，换别的公司，或许已经倒在途中了，但昆仑芯有百度的鼎力支持，百度有搜索、推荐系统、智能云和大模型业务，每天都有真实的算力需求，给了它长期试错、升级产品的机会。百度不仅是它“亲爹”，更是早期最大的金主。

据昆仑芯官网披露，仅在百度内部，第一代芯片就部署了数万片，成为国内最早经历互联网大规模核心算法考验的云端AI芯片之一。

2021年，昆仑芯从百度分拆，开始一日千里。

去年7月，昆仑芯完成D轮融资时，估值达到30亿美元。今年飙到500亿美元，一年内暴涨了10多倍。

身价暴涨，除了自身实力，归根结底还是撞上了两场泼天富贵。

第一场当然是席卷全球的大模型浪潮。

2023年ChatGPT引爆全球，算力需求猛增，英伟达GPU一卡难求。国内AI芯片公司迎来了最好的政策环境和市场空间，站在风口上的昆仑芯顺势起飞。

但相比之下，第二场泼天富贵更关键：国产替代。

历史反复证明了，爹有娘有不如自己有。企业必须把英伟达从“唯一选择”变成“备选之一”。

这成了许多中国企业的共识。

科大讯飞是一个典型案例，明知迁移成本极高，用英伟达方案一个月能完成的任务，迁移到国产芯片可能需要三个月，但其董事长刘庆峰直言：“这一步非走不可。”

黄仁勋也早料到这一天。过去两年，他反复劝告漂亮国：“如果中国不能从美国购买（高端芯片），他们就会自己建造。”但劝告无果，他只能眼睁睁地看着英伟达在中国的市场份额从2024年的70%降到2025年的55%。

国产替代的趋势，如今也丝毫没有停下来的迹象。

今年7月，彭博社做了一项调查，60名中国企业高管被问到未来12个月的AI加速器采购计划，他们预计投向本土产品的预算比例将从现在的30%涨到46%。

这也是为什么，AI芯片公司风头无两。6月30日，单季利润只有10亿元的寒武纪，成为科创板史上首只市值突破万亿元的个股，让寒武纪都虎躯一震，当晚紧急发布异动公告称：公司股票价格累计涨幅较大，可能存在短期上涨过快之后下跌的风险。

昆仑芯同样吃到了“国产替代”的红利。

一边是和同样们一样，在资本市场抬高身价。

另一边是更顺利地拿下了国内大客户，包括招商银行、南方电网、吉利汽车、vivo等。据The Information的报道，连腾讯也成为了昆仑芯的重要客户。

“啃小”成功的百度，终于在同辈那边找回了点颜面。

挑战华为和阿里，

百度可能还嫩了点

话说回来，百度想靠这个“儿子”把面子彻底挣回来，不是一朝一夕的事。

据IDC数据，2025年国产AI加速卡出货约165万张，华为昇腾81.2万张一骑绝尘，阿里平头哥26.5万张稳居第二，昆仑芯和寒武纪各卖了11.6万张，并列第三。

总结来说，虽然也算国产第一梯队，但差距明显。

更麻烦的事还在后头。

就在前几天，DeepSeek和智谱都被曝出了要自研推理芯片的消息。

为了把利润率和主动权掌握在自己手里，或许会有越来越多的大模型公司一边疯狂买卡，一边自己下场造芯。昔日的客户，转眼之间可能成为竞争对手。

在这方面，OpenAI已经打了个样。6月底，它和博通联手推出一款定制推理芯片，博通CEO陈福阳称：这颗芯片在推理任务上的性能可与英伟达Blackwell芯片和谷歌TPU相媲美，成本能降低约50%。

不过造芯是一场烧钱的马拉松，不是随随便便就能成功。昆仑芯、阿里平头哥、寒武纪、燧原等，都是历经多年才做到规模化。

所以比起自研芯片的冲击，更大的难关还是在于：软件生态。

英伟达的强大，除了因为GPU的性能，还有让人离不开的CUDA生态。

华为950PR今年被字节和阿里盯上，一个关键原因就是比前代更兼容CUDA。

今年中国移动发布的招标项目中，也包含两类标包，一类是“类CUDA生态设备”，即英伟达生态体系；一类是“CANN生态设备”，即华为算力生态体系。并且，中国移动明确要求“无缝替换 H20”。

毕竟没有哪家企业，会为了支持国产芯片，为每一种芯片重写大量代码、重新调算子、重新训练工程团队。

目前来说，和华为已经铺开的全栈体系相比，昆仑芯在软件生态、客户覆盖和外部开发者影响力上，还有不少路要走。

但即便友商强大，昆仑芯也不是没机会。

不同于美国市场，那边的大模型竞争正在快速收敛，OpenAI和Anthropic两家拿走了绝大部分收入。中国市场这边，玩家不减反增。

今年以来，国内头部大模型创业公司融资超1300亿，算力需求还远没到顶。

从市场份额来看，昆仑芯现在可能还嫩了点，但庞大的AI产业链，没有谁能独享。

所以在很长一段时间里，还留在牌桌的实力玩家都有逆袭的可能。

只要有硬核产品、能及时交付，就一定有位置。

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