车企“寒冬降至”

成本高企、价格战惨烈，上市车企两头受压，业绩普遍滑坡。

种种迹象表明，在多重压力叠加之下，汽车行业“寒冬降至”。

1、小米

据财新网报道，引述多名小米集团员工中说，今年3月以来，小米分批启动裁员，涉及手机、汽车、互联网、国际部等多个业务部门，覆盖研发、测试、产品、市场等岗位，裁员比例不一。

小米在今年一季度的财报就显示出颓势，赖以立身的三大核心业务--手机、IoT、汽车，在同一个季度集体踩下刹车。

今年二季报可能没有太大逆转。

首先，根据Counterpoint Research市场监测报告的初步估算，全球智能手机出货量在第二季度暴跌了11%，跌至2013年以来同期的最低水平。根据IDC数据，2026年第二季度全球PC出货量同比下降4.9%，至6820万台。

其次，乘联分会近日发布2026年6月份全国乘用车市场分析，6月全国乘用车市场零售160.2万辆，同比下降23.2%，环比增长6.1%；今年以来累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。

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另外，小米的现状就不得不提小米汽车，这个业务给小米带来了新的增长空间不假，但是几次公关事件处理不够妥当，给小米口碑带来不小损耗，进而影响到自身其他业务。

2、小鹏

中汽数研发布2026年1-6月主流车企销量数据，行业格局呈现明显分化态势。

2026年上半年，小鹏集团交付新车16.6万辆，同比下降15.83%，仅完成销量目标30%。

从结构来看，小鹏汽车2026年上半年销量呈现“V型”反弹，原因之一是小鹏MONA M03在4月至6月连续销售过万，但单价较低可能也会影响到小鹏业绩。

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小鹏是我们二季度重点分析过的另一家车企，对它家的财报数据存在一些不太理解的地方。随着时间的推移，各项业务应该会逐渐明朗。

另外不太喜欢小鹏汽车的飞行汽车业务，偶尔会拿出来宣传一下，但这个业务存在诸多不确定性。

3、赛力斯

7月12日，赛力斯公告称，预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为亏损15亿元-18亿元，同比转亏。

对于业绩变动的主要原因，公告表示，受存储芯片、工业金属、碳酸锂等主要原材料价格上涨等因素的影响，公司生产成本随之增加；基于审慎性原则并进一步夯实整体资产质量，结合资产后续收益预期，对部分因技术迭代、车型换代导致适配性有限的存量资产调整账面价值。

销量方面，赛力斯今年上半年已出现下滑，尤其是6月份的产量、销售，同比已呈现大幅下滑。

7月2日，赛力斯发布的2026年6月产销数据显示，当月新能源汽车产量为33685辆，同比下滑27.24%；新能源汽车销量为33669辆，同比下滑26.94%。其中，赛力斯汽车（问界）6月产量为29558辆，同比下滑31.72%；6月销量为30331辆，同比下滑30.19%。

在整体销量方面，赛力斯今年上半年累计销量为196580辆，同比下降1.02%。其中，今年上半年问界系列的累计销量为160779辆，同比仅小幅增长5.60%。

其实赛力斯在一季报中就已经显现营收与利润增速严重脱节。

据iFind数据显示，一季度虽然营收257.46亿元，同比增长34.46%。

但利润端表现堪忧，归母净利润几近停滞，仅7.54亿元，同比微增0.89%。

扣非净利润断崖式下跌，扣非净利润仅1.03亿元，同比暴跌73.87%。

从利润表可以看到，营收与利润增速脱节的原因之一就是成本与费用的攀升。

4、其他车企

广汽集团预计2026年半年度归属于母公司所有者的净利润亏损40.6亿元-45.7亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损48亿元-56亿元。

上年同期，广汽集团归属于母公司所有者的净利润亏损25.38亿元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润亏损29.45亿元。

广汽集团解释称，上半年受多重不利因素共同影响，公司利润同比有所下降，主要原因如下：一是国内市场竞争加剧，公司自主品牌持续加大销售投入，加之产品销售结构变动、上游原材料成本上涨，导致自主品牌利润同比下滑；二是合资品牌经营承压，受终端销量下降、销售投入持续加大及原材料成本上涨等因素影响，公司投资收益同比减少；三是受汇率波动影响，本期产生汇兑损失，进一步压缩了盈利空间。

北汽蓝谷预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润亏损19.7亿元-17.7亿元；预计扣除非经常性损益后的净利润亏损19.95亿元-17.95亿元。

上年同期，北汽蓝谷归属于上市公司股东的净利润亏损23.08亿元，扣除非经常性损益的净利润亏损23.36亿元。

北汽蓝谷称，今年上半年，公司整车销量实现同比增长，但受上游原材料价格波动影响，行业普遍面临成本上行压力。公司积极推进产品结构优化，多措并举落实降本增效，依托销量规模大幅增长，盈利状况边际改善，归母净利润同比实现减亏。

江淮汽车预计2026年半年度实现归属于母公司所有者的净利润亏损7.4亿元左右；预计扣除非经常性损益后的净利润亏损9.86亿元左右。

上年同期，江淮汽车归属于母公司所有者的净利润亏损7.73亿元。扣除非经常性损益的净利润亏损9.16亿元。

江淮汽车称，业绩变动主要系市场竞争加剧导致销量同比下滑，联营企业经营亏损使投资收益为-1.3亿元，受汇率波动影响，公司财务费用为1.4亿元左右。

安凯客车预计盈利150万元-210万元，同比下降88.58%-91.85%；扣除非经常性损益后的净利润亏损550万元-700万元，由盈转亏。该公司称，主要系汇率波动推高财务费用上涨等因素所致。

一汽解放预计期内归属于上市公司股东的净利润2.7亿元-3.2亿元，同比增长1273.64%-1528.02%；扣除非经常性损益后的净利润3000万元-4000万元，实现扭亏为盈。