美国46%的企业倒戈中国AI：Claude收25美元，DeepSeek只要0.18美元！｜AI国际政经观察（资讯·2026年第12期）

2026.07.15

第12期（总第12期）

AI国际政经观察

本 期 要 点 速 览

01

中美竞争动态

1. 美国46%的企业倒戈中国AI：Claude收25美元，DeepSeek只要0.18美元！

2. Anthropic通过Claude Code暗中监控中国用户

3. 欧洲用脚投票，美国自缚手脚:中国便宜AI正在重塑全球安全焦虑

4. Meta脱离英伟达束缚，台积电为何成为关键破局者？

5. 都以为中国AI在追赶美国？华盛顿现在反过来查自家公司为什么偷用中国模型

02

区域国别聚焦

1. SK海力士赴美融资265亿美元，HBM为什么被重新定价？

2. 韩国被捧为AI最大赢家，可过去三年21万年轻人悄悄丢了饭碗

3. 五年跑输基准5个点，淡马锡却敢把AI仓位一次翻三倍

03

重磅评论与报告

1. 彭博社发布报告称：国产AI芯片预算占比冲向46%、八成企业基建超支

2. 美国头部商业银行评论：AI下一阶段冠军，可能不在中美主场

04

重大事件前瞻

1. 7月17—20日：世界人工智能大会将在上海举行，中国AI产业与治理议程迎来集中展示窗口

PART 1

中美竞争动态

美国46%的企业倒戈中国AI：Claude收25美元，DeepSeek只要0.18美元！

作者：刘嘉乐

美国AI模型聚合平台OpenRouter的数据显示，美国企业调用中国AI模型的词元占比，从2025年上半年的4%一路飙升，2026年2月起突破30%，峰值摸到46%。这个平台聚集800万工程师用户，数字最能说明真实的钱包投票。

价格差距是第一推手，而且大到离谱。Anthropic的Claude Opus 4.7每百万输出词元收25美元，DeepSeek V4 Flash只要0.18美元，不到前者的1%。美国初创公司Lindy今年6月直接把邮件、会议纪要服务的底层模型从Anthropic换成DeepSeek，CEO称性能没差，几个月省下数百万美元。企业不再追求最强，只要够用就行。

DeepSeek正成为越来越多人使用手机时的必备软件

（图源：Getty Images）

但真正让企业下决心的，是信任崩塌。美国AI模型能不能长期用，谁也说不准。相比之下，中国开源模型可以下载到企业自家服务器，不存在被突然断供的风险。一边是性能天花板，一边是随时可能被掐断的不确定性，企业自然会算清这笔账。

短期看，企业省下真金白银，尤其是词元消耗量随AI深度嵌入业务而暴涨的当下，成本敏感度只会越来越高。但长期看，中国开源AI同样无法保证永久无限制使用，地缘政治的另一只靴子随时可能落地。换句话说，企业不是从“不确定”跳到“确定”，而是从一种风险换成了另一种风险，只是眼下这笔经济账赢了。

美国管得越严，反而越把客户推向对手怀抱。当“便宜够用”成了比“好不好用”更优先的问题，价格战和技术追赶就成了顺理成章的结果。参数拼到一定地步，接下来拼的就是账本。

Anthropic通过Claude Code暗中监控中国用户

作者：赵宇琪

3月，Anthropic在编程助手Claude Code中加入了一段跟踪代码，专门瞄准一件事：谁在用Claude“喂”中国竞品？

这段跟踪代码完成的事很细——隐式检测用户系统时区是不是中文、网络域名是不是挂在某几家中国AI公司名下。目标也很直白：抓“蒸馏”，也就是用Claude当老师，让小模型通过海量问答优化自身能力的灰色产业链。

被开发者扒出来后，Anthropic撤了代码，口径是“实验性措施，后续换更稳妥的安全方案”。但这一撤，反而把底牌全露出来了。

这家公司手里其实攒了不少料：其本月给参议员的信里披露，阿里Qwen团队用了约2.5万个虚假Claude账户，对话超2880万次，拿来改自己模型。2月还点过名DeepSeek、Moonshot、MiniMax，说“宣传手段越来越复杂”。

北大和中科院2月的论文《Distillation Quantification for Large Language Models》也侧面佐证了这一点：测下来国内主流模型大半有蒸馏痕迹，Qwen在一组强化测试里，近1/3概率把自己认成Claude。

Anthropic和OpenAI的统一话术是：蒸馏本身合法、行业通用，但没授权就是违约，大规模进行就是对国家安全的威胁。这是一场关乎世界未来、自由与民主的地缘竞争。

封锁也在加码：9月起，由限制中国IP改为限制全球任何中资持股超50%的实体。

但挡得住吗？中国有一整套代理+第三方账号+跳过KYC的灰产生态，一个代理网络能同时管2万多假号。华盛顿邮报实测，淘宝花约1美元/月就能拿到“免费Claude”，美国本土100多美元的付费订阅，中国国内经销商12美元转手。

Hugging Face首席政策官索莱曼（Irene Solaiman）提出了一个容易被忽略的角度：动不动扣“盗版”帽子，反而会低估中国AI在出口管制下激发出来的效率突破。硅谷初创和学术圈，现在反而主动选择Qwen和DeepSeek。

欧洲用脚投票，美国自缚手脚：中国便宜AI正在重塑全球安全焦虑

作者：刘嘉乐

智谱GLM-5.2等中国前沿模型正加速追平美国竞品，价格却低得多。欧洲公司已经用脚投票——欧洲AI基础设施公司Inceptron帮客户托管GLM-5.2，荷兰AI云平台Nebius联手欧洲AI推理优化公司Eigen AI优化DeepSeek、GLM等开源模型。中国模型开放权重可自建部署，硬件投入对大公司而言完全划算。

但正因“开放”，安全护栏形同虚设——研究显示Hugging Face平台51700个模型中，可疑文件竟超35万个。更扎心的是，GLM-5.2每挖出一个漏洞，黑客成本仅17美分，攻防几乎没有门槛。面对恶意提示，DeepSeek模型响应率高达94%，而美国可比模型只有8%。

真正让美国方寸大乱的，不是中国模型有多强，而是自己的出口管制正在反噬自己。特朗普政府对Fable等模型禁令朝令夕改，为了合规而强化的护栏，反而让美国模型在日常调试中频繁误判良性请求，防御响应速度不升反降——谷歌安全专家穆苏里斯称之为出口管制的“惨败”。

风险已经越过科技圈，蔓延到金融系统。欧洲央行本周要求辖内银行10月底前提交AI威胁应对方案，涵盖软件修补、AI防御及第三方监管审查。行长拉加德早已警告，AI可能触发新型金融危机。目前109家银行已完成网络攻击压力测试，多数漏洞已修复，但监管层显然清楚，补丁堵得住漏洞，堵不住心慌。

欧洲正在加强对AI的威胁防范措施（图源：路透社）

Meta脱离英伟达束缚，台积电为何成为关键破局者？

作者：张天萌

最近科技圈都在热议Meta自研AI芯片即将量产的消息。据悉，Meta敲定在今年9月投产自研芯片Iris，生产环节交由台积电负责代工。

Iris这款第四代MTIA芯片服务于Meta的数据中心，为Facebook、Instagram的人工智能功能提供算力支撑。不过，Meta的自研芯片不会全盘替代英伟达产品，只是作为英伟达的重要补充，合力承载庞大的AI需求。

那么，Meta为何选择台积电代工，执意弱化英伟达的影响？

一是削减高额开支：英伟达GPU综合性能虽强劲，但定价居高不下，大批量采购会持续加重Meta运营负担。

二是规避供应链隐患：如今全球AI需求爆炸，芯片价格持续走高，这将有助于Meta脱离对英伟达的深度依赖，分散供应链风险。

这场合作会给各方格局带来怎样的改变？

对于 Meta：算力成本得到管控，社交平台AI板块竞争力加强，股价有望再度回暖。

对于台积电：拿下科技巨头长期订单，先进制程产能充分释放，稳固在芯片制造领域的行业地位。

对于英伟达：后续GPU订单难免缩水，市场竞争压力加大，不过也能够倒逼技术革新、压低算力成本。

不光这样，Meta与台积电的合作还会进一步帮美国巩固在AI硬件领域的优势，并借着这件事强化“台海动荡即全球芯片断供”的论述，深化美国的“科技围堵”和“以台制华”布局。

都以为中国AI在追美国？华盛顿现在反过来查自家公司为什么偷用中国模型？

作者：赵宇琪

美国众议院"中国问题特别委员会"刚发布DeepSeek报告，而后转头就把调查函甩到了Cursor母公司Anysphere和Airbnb桌上。罪名就一条:你们为什么用中国AI模型?

这事放在两年前没人会相信，但是现在已经完全不同。

Airbnb的CEO切斯基公开承认，公司AI客服代理“很大程度上依赖阿里Qwen”，因为“比OpenAI更快、更便宜”，OpenAI最新模型“生产环境里通常很难大规模使用”。

前不久，Cursor公开表示自研的Composer 2“反超Claude Opus 4.6”，发布不到3小时被开发者扒出基座是月之暗面Kimi K2.5，而且得到马斯克的亲自认证，联合创始人只能发文致歉。

马斯克在加利福尼亚州奥克兰的联邦法院，他于4月在此承认xAI使用了蒸馏技术（图源：纽约时报）

议员们的焦虑其实就三层：

首先，正如国土安全委员会主席加巴里诺所言，中国在网络安全关键能力上正缩小差距，而且中国开源模型在漏洞识别上媲美美国领先模型。

网络安全小组委员会主席奥格尔斯更露骨：“如果啥都不做，中国模型就成了全球数字经济的默认底座——审查、弱护栏、从美国实验室‘蒸馏’过去的能力，全打包进来。”

最后，布鲁金斯研究员凯尔·陈点出了最关键的一点：中国开源模型权重全网可下载，很难禁止；强行禁止还可能会引发与宪法第一修正案相关的法律问题。

讽刺的是，这封调查令发出去，效果却像帮中国AI打了一波免费广告。海外技术圈这两天关于Kimi和Qwen的搜索量明显增加。华盛顿想干涉企业，但“又快又省”这四个字，比什么听证会都管用。

PART 2

区域国别聚焦

SK海力士赴美融资265亿美元，HBM为什么被重新定价？

作者：杨紫涵

上周，韩国存储芯片巨头SK海力士在纳斯达克完成大规模ADR发行，代码 SKHY，发行价149美元，融资规模约265亿美元，这次发行是外国公司在美国市场规模最大的上市之一。海力士的融资叙事几乎直接绑定一个词：HBM，高带宽内存。

为什么资本市场愿意买单？

因为资本已经把HBM视为AI基础设施最稀缺环节之一，它直接决定AI芯片能不能快速读取和处理海量数据，是英伟达等AI加速器的重要配套组件。换句话说，AI算力扩张不只看谁有GPU，也要看谁能稳定供应高端内存。

SK海力士正是HBM领域的重要玩家。此次赴美融资，一方面能帮助它扩大产能、投入先进封装和设备；另一方面，也让美国投资者更直接买入亚洲AI硬件供应链。

这里还有一个估值问题。相比美国竞争对手美光，SK海力士过去在美股投资者中的可见度较低。此次上市预计有助于缩小其与美国竞争对手—美光的差距，据估算，美光的12个月预期市盈率为6.66倍，而SK海力士为5.5倍。此次通过ADR上市，海力士有机会接触更大的美元资金池，市场也会重新评估它在AI存储链条中的位置。

但风险不能忽视。内存行业周期性很强，AI硬件股近期也有波动。如果云厂商资本开支降温，HBM价格和扩产计划都可能被重新定价。

韩国被捧为AI最大赢家，可过去三年21万年轻人悄悄丢了饭碗

作者：蒋欣辰

三星内存芯片部门员工今年平均拿到近40万美元奖金，SK海力士市值破万亿，韩国是少数AI乐观派超过悲观派的大国。光看这些，韩国确实像AI浪潮里最大的赢家。

但换个角度看，故事就不一样了。

过去三年，21.1万个青年岗位消失了，五十多岁群体就业反而增加20.9万个。跌幅最大的行业恰恰是AI最容易触及的：信息服务跌23.8%，出版跌20.4%，编程跌11.2%。

在韩国釜山市南区的国立釜庆大学举行的就业博览会“PKNU DREAM JOB FAIR” （图源：韩联社）

经济学家把这种现象叫作“偏向资历的技术变革”：AI擅长替代初级员工依赖课本知识的工作，却不擅长资深员工靠经验和人际积累做的事。AI不是平等冲击所有人，它先拿年轻人开刀。

这一矛盾在韩国尤其尖锐。大企业员工有强就业保护，公司调整时裁不掉老员工，就少招新人。三星利润分享协议也不覆盖分包商工人。中小企业生产率低、薪水差，毕业生宁愿排队等着进大公司，也不愿填中小企业缺口，恶性循环。AI一来，这些结构性问题全被放大了。

也不是没出路。半导体税收暴增让政府有钱设立“未来应对基金”，补贴企业雇佣培训年轻人，向自雇者延伸保障。更大胆的想法：懂技术又找不到工作的年轻人，能不能用AI自己创业颠覆大公司？

传统求职这条路已经走不通了。新法则也许就一句话：进不了门，就自己建一扇。

五年跑输基准5个点，淡马锡却敢把AI仓位一次翻三倍

作者：蒋欣辰

一个五年年化回报只有4.6%、跑输MSCI全球基准超过5个百分点的主权基金，现在要把AI仓位从6%一口气拉到15%。这是什么逻辑？

淡马锡管理5180亿新元（约4010亿美元），截至3月股东总回报10.5%，但五年期年化仅4.6%，明显低于MSCI同期9.9%，主要被中国市场拖累。成绩单不够好看，这谁都知道。

但淡马锡选择加码而非收缩。首席执行官狄澜（Dilhan Pillay）的说法是，AI不只是投资标的，也是识别机会、调整组合、维持竞争力的核心能力。这不是押赛道，是重塑整个投资体系。

淡马锡五大方向已划定：数据中心与能源、半导体、云服务商、AI模型开发商、应用与软件基础设施。今年已参与OpenAI和Anthropic融资轮。新增敞口主要通过公开市场而非一级市场完成，首席投资官的理由很实际：上市股票估值拉伸过度时可灵活减持再配置。

私募信贷也从2%拉到5%。小客户在撤，淡马锡逆势进场，理由是私募信贷能以低于私募股权的风险产出接近股权的回报。

淡马锡今年4月还做了2011年以来最大组织重组，集团拆为国内企业、全球投资、合伙基金三大板块，目标直指回报改善。

跑输了，就换个打法。淡马锡在逆风周期选择主动进攻，这场赌注能不能兑现，五年后见分晓。

PART 3

重磅评论与报告

彭博社发布报告称：国产AI芯片预算占比冲向46%、八成企业基建超支

作者：刘嘉乐

彭博行业研究调查60位中国高管发现，未来12个月人工智能加速器预算中，中国国产产品占比将从30%升至46%。同时，80%的高管表示今年基建支出已超预算，AI项目烧钱速度超出所有人预期。

英伟达H20芯片被北京“劝退”，货源日益紧张，企业不得不转向本土方案。

政策资金砸得够猛。未来五年约2万亿元人民币投入数据中心建设，并硬性要求至少80%核心技术须国产，芯片首当其冲。

供应商已经排好队。腾讯、阿里、华为占据基础设施构建的有利位置，海光信息、寒武纪也被大量纳入评估名单。

不过，英伟达不会被一脚踢出中国市场，它的产品依然抢手，只是蛋糕正被一点点分走，市场份额萎缩已成定局。真正值得警惕的，是竞争焦点已经悄悄转移——

一是不再单纯比拼算力，而是转向高带宽内存芯片的供应能力，这是支撑高速数据传输的关键；

二是全球内存芯片短缺可能拖累中芯国际这类代工企业，反而让长鑫存储获得意外风口。

一场芯片战争，正从“造得出来”进化到“供得上货”。国产替代不是选择题，是必答题。

中国遂宁的一家半导体工厂（图源：Getty Images）

美国头部商业银行评论：AI下一阶段冠军，可能不在中美主场

作者：杨紫涵

现在谈AI竞争，大家最容易盯着两个国家：中国和美国。

但美国头部商业银行Bank of America（BAC）的判断是，中美虽然是当今AI领域的领导者，但一些国家可能成为下一阶段的冠军。

近期，BAC的经济学团队发布的一份报告称，AI竞争可以拆成两个阶段：

第一阶段，未来1到3年，最受益的是那些参与AI基础设施供应链的国家和地区。比如韩国、中国台湾地区、日本，它们掌握半导体、存储、设备和关键零部件。

第二阶段，未来3到10年以上，优势会转向能用AI有效提升生产力的经济体，拼的是扩散能力。

报告认为，美国和中国大陆仍是当前领导者，但韩国、阿联酋、新加坡、印度、中国台湾地区、日本等可能成为下一阶段重点受益者。韩国的优势来自半导体和高采用率；阿联酋依靠高AI采用率和主权投资，但地缘风险较高；新加坡在采用率和治理能力上靠前；中国台湾地区和日本继续作为供应链节点；印度则因大规模用户和数字公共基础设施具备扩散潜力。

但报告提醒我们：AI竞争正在从“谁的模型最强”，转向“谁能组织供应链、能源、资本和应用场景”。这也是为什么韩国半导体、新加坡的治理体系、阿联酋的资本等都频频出现在AI国际竞争的版图里。下一轮AI竞争，可能更像国家综合能力的比拼，而不是几家AI巨头公司之间的竞赛。

PART 4

重大事件前瞻

7月17—20日：世界人工智能大会将在上海举行，中国AI产业与治理议程迎来集中展示窗口

作者：杨紫涵

世界人工智能大会（WAIC）将于7月17日至20日在中国上海举行。它不只是一次技术展会，更像是中国集中展示AI产业能力、治理思路和国际合作姿态的平台。

本届大会以“智能伙伴，共创未来（AI Partnership for a Brighter Future）”为主题，采用世博展览馆、浦东张江、西岸三大会场联动模式。官方预计将有300余项全球首发产品、100余款“全球首秀”、“中国首发”大模型及AI应用亮相，覆盖智能体、具身智能、AI芯片、智能终端、机器人、自动驾驶等当前最受关注的产业方向。

与往年相比，今年大会值得关注的是“AI Agent（智能体）”是否成为绝对主角。过去一年，大模型竞争逐渐从“参数规模”转向“落地能力”，OpenAI、Google、Anthropic、阿里、腾讯等企业均将智能体作为下一阶段重点布局方向，本届大会或将集中展示智能体在办公、制造、金融、医疗等场景的最新应用。

为什么这次大会对于中国来说很重要？

一方面，它是展示中国AI产业落地的窗口。大模型、机器人、智能终端、算力基础设施，哪些被重点展示，能看出中国AI叙事方向。

另一方面，它也是展示中国AI治理话语的窗口。WAIC由多个中央部门和上海市共同主办，天然带有治理平台属性。在全球AI规则碎片化背景下，哪些国家、企业和国际组织参与，在WAIC上如何谈开放合作、风险治理和国际参与，都会影响外界对中国AI路线的判断。

所以，这场大会不只看发布了哪些模型、机器人或应用，更要看中国如何讲清楚：AI下一步要怎么发展、怎么治理、怎么和世界合作。

AI研究组

刘嘉乐：前海国际事务研究院研究助理。

赵宇琪：前海国际事务研究院实习生。

张天萌：香港中文大学（深圳）公共政策学院博士后。

杨紫涵：前海国际事务研究院研究助理。

蒋欣辰：前海国际事务研究院实习生。

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GBA Review 新传媒

校对｜罗行健

排版｜詹蕴第

初审｜周宇笛

终审｜冯箫凝