AI电荒催生超级周期，三年涨价300%，中国汽轮机厂商抢滩全球市场

文/纸不语

近期，微软向GE Vernova采购7台大功率燃气轮机，为其得州算力中心供电。单台合同金额约2.5亿美元，市场供不应求，交付排期已延伸至2031年。

而随着AI产业热度不断攀升，算力机房批量落地，旺盛的电力需求带动了此前关注度偏低的燃气轮机赛道快速扩容。

亚马逊、谷歌、Meta、甲骨文、SpaceX持续加码AI数据中心布局，支撑OpenAI、Anthropic大模型的海量算力需求，区域电网扩容速度难以匹配电力需求增速。各大科技企业纷纷自建燃气电站，推高燃气轮机设备需求。

算力扩张的外溢效应已超越软件算法层面，渗透至能源基建领域，电力自主可控能力，正成为决定AI产能的核心变量。从微软的采购案放眼全局，一场由AI算力需求驱动的燃气轮机行业超级周期，正在深刻重塑全球能源装备市场的格局。

AI算力需求引爆燃气轮机市场。图源：环球网

AI算力狂飙催生“电力饥渴”，燃气轮机成抢手资产

人工智能的竞争正在从算法延伸至物理世界的电力供给，重型燃气轮机正成为科技巨头眼中与芯片同等紧俏的战略资产。亚马逊、谷歌、Meta、甲骨文和SpaceX等超大规模云服务公司正加速建设AI数据中心，为运行Anthropic、OpenAI等公司的模型提供算力支持。

但越来越多的科技企业发现，当地电网的供电速度已难以满足数据中心激增的用电需求，开始转向自建燃气发电站，燃气轮机正是其中最核心的设备。

AI数据中心的用电强度是传统数据中心的5至10倍，一个中等规模的AI算力集群，电力消耗堪比一座小型城市。国际能源署（IEA）数据显示，全球数据中心用电量预计将从2024年的约4150亿千瓦时增长至2030年的约9450亿千瓦时，占全球总用电量份额从1.5%升至近3%。

高盛测算，美国数据中心电力需求可能从2025年的31GW飙升至2027年的66GW，届时冲击电网8.5%的夏季峰值容量。据摩根士丹利2026年6月最新测算，2025～2028年美国新增数据中心总电力需求80GW，其中55GW容量无法通过传统公共电网完成并网，大量算力项目因并网受限被迫延期，AI参与者正越来越多地寻求“离网”自主供电方案。

“算力的尽头是电力”的行业逻辑正在推动电力基础设施的重构，燃气轮机行业迎来高景气周期。图源：中国能源报

燃气轮机之所以成为填补电力缺口的“最优解”，源于其独特的性能优势。不同于风电、光伏的间歇性特征，燃气轮机能够提供持续稳定的基荷电力，这对训练和推理大模型至关重要，建设周期仅12至18个月，适配AI数据中心的快速落地需求。相比之下，煤电全周期建设需3至4年，核电长达9至10年，传统电源建设的周期完全跟不上算力扩张的脚步。

微软向GE Vernova采购的7台大型燃气轮机，单台售价超2.5亿美元，7台总装机容量达2.7GW，可满足约300万户家庭的用电需求。GE Vernova首席商务和运营官巴勃罗·科齐纳介绍，燃气发电业务订单中约20%来自数据中心和AI项目，订单已排到2030年甚至2031年。西门子能源首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫坦言，交付排到了2029至2030年，2028年供应也十分有限。

据Melius Research估算，过去三年燃气轮机价格累计上涨约300%。GE Vernova股价过去6个月累计上涨超过70%，其行业竞争对手如卡特彼勒、西门子等也实现了快速增长。

订单暴涨、价格飙升的背后，折射的是全球燃气轮机市场深层次的供需失衡。

全球供需缺口高达40GW，燃气轮机交付排到2031年

供不应求已成为全球燃气轮机市场最显著的特征。东吴证券研报显示，2025年全球燃气轮机需求超过100GW，供应仅约55至60GW，供需缺口高达约40GW，2026年需求有望达117GW。这种极端失衡使市场进入典型的卖方主导阶段——客户不再议价而是抢单，北美运营商开始提前3至5年锁定产能，甚至接受远期交付合同。

交付周期也在大幅延长。重型燃气轮机交付周期已从过去的12至18个月拉长至4至5年，即便愿意支付25%至30%的定金，有时也只能获取一个排队号。

供给端的紧张不仅体现在整机，更深层的瓶颈在于上游核心零部件。燃气轮机叶片需在1300℃以上极端高温和极高离心力下连续运行十几年，涉及单晶高温合金材料、特种涂层等尖端技术，被业内视为“现代工业制造难度天花板级零部件”。叶片和余热锅炉是当前产业链中产能最紧缺的两个环节，而新产线从建设到调试投产需1至2年以上，无法快速响应短期需求脉冲。与此同时，欧美在役燃气轮机机组实际运行负荷已超出最初设计值，后市场备件需求同步激增。

慕帆动力燃气轮机满负荷测试中心。图源：新闻晨报

缺电的影响已不限于北美。韩国三星电子的多个半导体产业园高度依赖液化天然气燃气电厂补给电力，全球燃气轮机缺货正让其扩建计划面临不确定性。2026年7月13日，Meta宣布大幅扩建路易斯安那州数据中心，配套建设多座天然气发电厂和储能电站，进一步印证科技巨头对电力的焦虑已从“买电”转向“造电”。

面对供不应求的局面，海外主要厂商纷纷宣布扩产计划，但在交货周期动辄数年的现实面前，扩产能否追上需求增速仍是最大不确定因素。

当前300兆瓦以上大型燃气轮机市场由GE Vernova、西门子能源和三菱重工三家高度垄断，合计市占率约85%，三家企业产能均已排满至2028年，部分产能延伸至2029年，并均有扩产计划。GE Vernova首席执行官斯科特·斯特拉齐克表示，这一轮需求不仅来自数据中心，也反映出全球电力需求的持续增长，公司积压订单金额已达1630亿美元。

然而扩产速度仍追不上订单增速。GE Vernova已将燃气轮机单千瓦价格（含EPC成本）从2500美元上调至3000美元，涨幅约20%，据行业分析仍有进一步涨价空间。而这一涨价趋势短期内难以扭转，核心瓶颈在于零部件产能扩张周期漫长，且与航空发动机共享上游供应链，短期内难以突破。

在这一背景下，中国供应商迎来了历史性机遇。

国产燃气轮机迎出海窗口期，13个月交付撬动北美市场

全球燃气轮机市场长期被GE Vernova、西门子能源、三菱重工掌控，合计市占率超85%，300兆瓦以上高端机型领域国产渗透率不足10%。但近年来，国内燃气轮机OEM正从“跟跑”向“并跑”转变。

东方电气自2009年启动自主研发，历经14年攻关，投入近20亿元，拿下百余项发明专利，成功研制出具有完全自主知识产权的F级50兆瓦重型燃气轮机G50。该机组2019年首次点火成功，2023年在广东清远投入商业运行，累计商运超1.4万小时，两万多个核心主机零件实现100%国产化。

2026年初，东方电气斩获加拿大20台G50订单，总金额约40亿元，是国产重型燃气轮机首次正式进入北美高端市场。其核心竞争力在于交付速度，承诺从签约到交付首批机组仅需13个月，而国际巨头最短也要4年以上。这背后是完整的国内产业链支撑，成都基地旁就有配套的精密铸件厂、高温合金厂、控制系统集成商，叶片铸好后不到一周即可运到总装车间，供应链自主可控使交货周期压缩一半以上。

A股部分燃气轮机概念股。图源：21世纪经济报道

上海电气则走了另一条技术路线。2014年，上海电气以4亿欧元收购意大利安萨尔多40%股权，获得F级、E级燃气轮机技术，成为国内唯一具备成熟全生命周期供货及服务能力的重型燃气轮机供应商。依托安萨尔多技术体系和海外电站EPC经验，上海电气正通过“工程带设备”模式探索海外燃气轮机市场的增量机会，2025年其已中标河北建投新天抚宁、安徽淮河能源芜湖等多个大F级燃气轮机项目，并持续向H级重燃升级。

除整机OEM外，中国能源装备企业也在频频斩获海外订单。杰瑞股份自2025年11月进军北美以来，累计合同额突破34亿元（约合11亿美元），专供数据中心高负载供电场景，子公司数月内与美国5个客户签署6份合同。上海慕帆动力完成超5亿元融资，总经理林钢表示，仅北美市场未来三年供需缺口就达数十吉瓦。国内方面，“算电协同”作为新型能源体系建设的重要方向，已获得行业和政策层面的高度关注，重型燃气轮机被列为重点发展方向。

在核心零部件领域，国内企业同样已成为全球供应链中不可忽视的力量。应流股份是西门子F/H级重型燃气轮机透平叶片在中国的唯一供应商；豪迈科技长期为通用电气、西门子、三菱重工供应大型结构件，据多家券商测算，豪迈科技在全球燃气轮机大型缸体细分赛道中的市场份额已达到30%至40%，订单排至2030年；三角防务已与西门子能源签署框架订单协议，切入燃气轮机锻件领域；博盈特焊首次向海外基地交付HRSG余热锅炉，新锦动力则切入燃气轮机维修服务领域。

GE Vernova、西门子已对中国供应商开启认证和订单释放流程，东吴证券研报指出，叶片、大型铸件、余热回收锅炉等核心环节的国产厂商正全面受益。中信建投证券认为，2028至2030年真正稀缺的仍是燃气轮机产能，国产燃气轮机凭借短交期优势有望成为产能补充的重要选择，随着海外订单进入业绩兑现期，行业有望步入上行空间。

但机遇背后，挑战同样存在。

在300兆瓦以上高端燃气轮机市场，国产渗透率不足10%，设计、制造、维保等核心环节仍面临技术瓶颈。但国内企业正从普通配套商升级为海外巨头的核心战略供应商，新机配套加后市场备件的双轮驱动，为国产企业提供了长期增长的第二曲线。与此同时，燃气轮机发电的环保争议也随之而来。GE Vernova称最新产品发电效率已较20年前提升一倍，但天然气发电仍有碳排放，燃气轮机不足以满足AI时代全部能源需求，未来仍需多种能源方案共同支撑。如何构建更稳定、高效的能源体系，将成为AI产业面临的重要课题。

[引用]

①　三年涨价300%还一机难求！“订单排到2031年”.中国经济网.2026-07-14.

②　“订单排到2031年”！3年涨价约300%，科技巨头大幅采购.央视财经.2026-07-14.

③　燃气轮机价格三年累涨300%，国产供应商加速出海.金融界.2026-07-13.

④　云厂商自建电站催生燃气轮机热潮，GE订单两成来自数据中心.金融界.2026-07-14.

⑤　AI算力竞赛推高燃气轮机需求，海外三巨头垄断，国产企业加速突围.金融界.2026-07-14.

⑥　巨头产能被订满：中国企业接住11亿美元燃气轮机订单.央视财经.2026-07-13.

⑦　AI算力吞噬电力：燃气轮机订单排至2030，中国厂商的机会来了！国际能源网.2026-02-27.

⑧　东方电气加拿大订单完整进展（G50重型燃气轮机）.东方财富网.2026-06-27.

⑨　极端高温叠加北美数据中心电价飙升60倍：AI配电刚需爆发，燃气轮机成最优解.东方财富网.2026-07-10.

⑩　国内燃气轮机企业能否受益于这波涨价？.新浪极客前线.2026-07-13.

⑪　航司与云巨头疯狂争抢燃气轮机，核心零部件仅少数企业能造.环球市场播报.2026-07-10.