迪信通十年巨变

2026年7月13日，迪信通发布公告：公司执行董事、创始人刘东海因涉嫌违法，被珠海市斗门区监察委员会拘留并展开调查。刘东海今年60岁，2025年薪酬186.2万元。董事会已暂停其在公司的所有职务。

消息传来，许多人恍然想起——迪信通，曾经那个街角最亮眼的手机卖场，已经很久没听到了。

辉煌：3000家门店，1亿人次进店

故事始于1993年。刘东海从北京西单一个卖BP机的柜台开始创业。1993年，他辞去工作，借款5000元，在北京前门租下两个柜台，销售当时流行的寻呼机。2001年，迪信通正式成立。2014年7月，迪信通在香港交易所主板挂牌上市。

那是迪信通最好的年代。2015年，迪信通全国门店突破3000家，平均每1.5天开一家新店。全年进店达1亿人次。县城手机店老板以“挨着迪信通”为荣，消费者“买手机就到迪信通”。

迪信通是怎么赚钱的？

迪信通的商业模式并不复杂——赚取批零差、运营商返利和增值服务。

最早，迪信通依靠全国连锁手机销售起步，主要的盈利模式是赚取批零差。从厂商那里批量拿货，加价卖给消费者。在信息不透明的年代，一台手机的利润相当可观。后来盈利模式逐步多样，加入了和运营商的话费分成、与运营商达成定制机合约计划等。

运营商补贴，才是真正的利润来源。

迪信通是中国移动、中国联通及中国电信的重要渠道伙伴。帮运营商卖出一台合约机就能拿到几百元补贴，卖一台OPPO或vivo能赚300元。运营商根据经销商实力给予不同的政策。2013年，迪信通来自运营商的服务收入毛利4.2亿元，占其毛利总额的24.2%。帮运营商卖手机、发展客户，拿到的返利和分成才是真正的利润大头。

一条街上挤着七八家手机店，店员忙得顾不上喝水。那是手机零售的黄金十年，迪信通是其中最亮的招牌。

坠落：五年亏损95亿，3000家变670家

转折发生在2018年前后。线上渠道崛起，互联网手机品牌绕过线下渠道直达消费者。手机品牌自营门店扩张，挤压了传统渠道商的空间。运营商减少终端补贴。价格透明化让信息差失效，线上永远比线下便宜几百块。

真正致命的，是电商对迪信通商业模式的结构性瓦解。

迪信通本质上是一个“赚差价的中间商”——靠信息不对称赚钱。但电商把手机价格彻底打穿了。京东、天猫上什么价，消费者一搜就知道。线下门店的标价成了笑话。

运营商补贴的退潮，是第二记重拳。2014年，国资委要求三大运营商减少终端补贴。此后几年，运营商对零售渠道的补贴逐年削减——2019年迪信通运营商服务收入同比减少38.74%；2020年又同比减少67.79%。迪信通的“第二利润源”几乎枯竭。

京东的“两面夹击”更是意味深长。2019年7月，京东以2.1亿港元溢价收购迪信通约9%的股权，成为迪信通第三大股东。京东看中的是迪信通覆盖全国3000多家线下门店——一边用电商抢走迪信通的生意，一边入股迪信通布局线下。但这并未改变迪信通的命运。

刘东海自己后来反思道：“迪信通虽早在1999年就尝试电商，但在资源投入与执行力上存在不足。新的战略出现时，必须全力投入组织与资源。”

数字不会说谎：2019年迪信通门店缩减至1500家。2024年只剩650家。到2025年底，直营和加盟门店超670家。十年间，门店数量从巅峰的3000多家缩水至不足四分之一。

财务数据同样触目惊心。2025年，迪信通营收165.44亿元，同比下降8.17%；净亏损14.68亿元。手机销量342.8万台，同比下降21.01%。从2021年到2025年，公司连续五年亏损。

更令人震惊的是其毛利率的崩塌。2025年，迪信通整体毛利率仅剩2.8%。卖一台手机，毛利不到3%。卖手机不挣钱了——从巅峰时期一台手机的销售利润400多元降到100多元，手机店老板的净利润从高峰期的50多万元滑落至十来万元。

自救：转型、卖身与创始人告别

迪信通试图自救。

2015年，公司收购韩国东部机器人公司。2017年涉足生物制造，收购哈佛器官再生公司。2026年4月，刘东海在访谈中说“十年磨一剑：从通讯零售巨头到工业机器人领跑者”。迪信通的客户包括三星、富士康、比亚迪、宁德时代等知名企业。

2021年，珠海最大的国企华发集团收购迪信通67.77%的股权。华发入主后，迪信通全面融入华发科技、城市、金融三大产业集群，从传统手机零售商向“零售+赋能+供应链服务”综合平台转型。公司推进新能源业务转型，户用光伏业务进入稳定发展期。

但转型成效有限。2025年1月，刘东海因个人原因辞任执行总裁。2026年，公司宣布聚焦国补政策、即时零售及AI智能硬件布局，推出“上门购”服务走进社区，突破传统门店服务半径。截至2026年7月13日，迪信通股价报收0.54港元。

2026年7月：创始人被拘留

刘东海被拘留是这场巨变的最新注脚。刘氏家族仍通过迪信通科技集团持有上市公司1.68亿股内资股。

公告称董事会认为该事件不会对公司业务及运营造成重大不利影响。但在连续五年亏损、门店从3000多家缩至670家、股价不足1港元的背景下，这家曾经的手机零售巨头正站在十字路口。

行业缩影

迪信通的十年，是整个手机零售行业的缩影。全国曾注册的手机零售门店约29万家，到2025年8月只剩14万家。15万家手机店消失，迪信通只是其中最知名的那一个。

它的衰落揭示了一条残酷的商业逻辑：当一个行业的利润建立在信息不对称和渠道补贴之上时，电商和政策的双重冲击足以在十年内将其彻底瓦解。迪信通不是没有看到趋势——它1999年就开始尝试电商，2015年就跨界机器人——但每一次转型都慢了一步。刘东海自己说的那句话，或许是最好的注脚：“新的战略出现时，必须全力投入组织与资源。”

那个街角亮着灯、年轻人排队买手机的年代，一去不返了。