陕西
千万别接科技股下跌的飞刀。
肯定会有行情反弹来诱惑你，但大多数人没那个本事吃到。这一波下跌，连机构都被收割得极其惨烈。
回想一个多月以前，多少人看着账面巨大的浮盈，感觉像做梦一样。但这就是投资对人性的最大考验。作为本轮AI行情的核心，半导体过去一周跌了14%，7月以来跌了22%。具体到板块个股，平均跌幅高达30%。而我前期在低位反复跟大家推荐的红利板块和消费板块，本月以来的涨幅都超过了5%。
第一 这一轮科技股暴跌，机构也没跑掉
过去一个月，我至少发了8个视频提示AI板块的风险，大多数人是听不进去的。当时科技股如日中天，所有人赚钱不亦乐乎。我当时就问：连买消费基金的经理都开始转向买科技，那还有什么新钱能继续往里投？
这些风格漂移的消费基金经理，现在处境极其尴尬：如果很快卖出AI，那就彻底违背了价值投资理念；如果继续持有，就只能被暴打，看着净值持续下跌。现在看来，剧本基本应验了。市场上有一些消费基金经理在5月底、6月份切换到了AI赛道，确实爽了一个月，修复了过去一年的跌幅。但7月以来，不仅跌回原点，更因为消费板块在涨，他们现在的收益甚至不如一直坚守“老登板块”不动的人。
回头看，这波行情的本质，就是利用机构考核排名的压力，精准收割：先用暴力拉升虹吸全市场资金，等消费、红利的基金经理扛不住压力，割肉底部仓位追高AI，这些板块就立马见顶，让他们再次挨打。最终，这些资金肉没吃着，挨了一顿打，还错过了老登板块的反弹。
第二 科技股的反弹，为啥你吃不到利润？
现在科技股里的资金出清了吗？严格来说，并没有。
第一波是坚守“AI革命”叙事的机构资金，他们完全理解不了这波下跌，认为只是拥挤交易导致的波动，还在等三季报、四季报业绩持续超预期，指望靠业绩吸引新资金进来解套。
第二波是散户资金，很多人账户从巨幅浮盈到大幅缩水，心有不甘，不到爆仓绝不卖出。
所以短期看，AI板块很难有像样的上涨。一旦反弹，里面的机构想减仓，散户想逃跑，抛压会非常沉重。但可以肯定的是，科技股肯定会有反弹。等到跌幅到位，把不坚定的筹码都逼割肉后，它会用个股20%以上的反弹来诱惑你，吸引割肉盘和踏空盘进场，让你以为捡了便宜，其实反弹之后又是一波新下跌。就这样反复反弹、反复收割。
第三 现阶段最好策略，是坚定拥抱红利和消费
我们事后看，一个多月前其实就是红利和消费板块的至暗时刻。当时资金被虹吸殆尽，连坚守多年的资金都叛逃去了AI。那时候我直接说“市场砸出了黄金坑”，但真正敢去落地投资的人极少。我给身边同事推荐，没一个人听得进去，还骂我是“老登”。现在呢？事到如今，说什么都晚了。过去一个月，他们任何时点问我AI，我都明确说不看好。现在大跌了再来问怎么办？主力的目的，就是让你“想买买不到，想卖卖不得”。跌一波你不甘心卖，就继续跌，跌到你忍无可忍卖出，再来一波反弹诱惑你。
第四 投资最大的考验，是对人性的考验。
一定要坚守自己的定位和投资理念，别被欲望冲昏头脑，把收益预期拔高到严重超出自己能力的水平。投资第一要义，是不要亏钱，而不是大干快上。
别看别人赚钱快就眼红，要按自己的节奏来，只赚自己能力圈内的钱。现实中找对象，大家都会掂量自己和对方的水平差距；但到了投资里，面对一个高波动板块，很少有人冷静衡量：我是否理解产业趋势？是否清楚资金博弈？这些问题都没想清楚，就被“一买就赚”的幻象骗进去了。
能持续赚钱的人永远是极少数。过去一个多月，“股神”遍地，但这半个月，大多又跌落神坛。投资没有捷径，这是一个需要持续精进、对抗人性的漫长过程。
好，关注大林哥，带你认识财经真相。
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