又一“老鼠仓”被罚！5年内多位基金经理被查

2026年7月，诺安基金总经理齐斌因"个人原因"离任，副总经理刘翔接任，而近五年来,诺安基金从高管到基金经理多次因合规问题被罚。

2022年至今，诺安基金共有四名基金经理被查，涉"老鼠仓"、商业受贿、行贿三种罪名，原投资总监邹翔获刑十一年，明星基金经理蔡嵩松被公诉，原总经理奥成文落马。

截至26年7月，诺安基金规模虽然从930亿涨到2000亿，排名却从47位跌到59位，货币基金占比升至62%，权益含金量不升反降。换帅的背后是一家成立二十多年公司合规失守的亟待提升。

01.

“老鼠仓”事件频发

诺安基金合规风控为何接连失守？

2026年7月，诺安基金发布公告，原总经理齐斌因"个人原因"离任，原公司副总经理刘翔升任公司总经理。

新任总经理刘翔曾任中国化工进出口总公司财务部投资经理、中化国际（控股）股份有限公司董事会秘书、中化国际（新加坡）有限公司董事长兼总经理、中化资本创新投资有限公司总经理、中化创科私募基金管理有限公司董事长兼总经理等。2024年3月加入诺安基金管理有限公司，历任总经理助理、副总经理。

此时，诺安基金迫切希望迎来一位严守合规底线的新帅

从2022年到现在，诺安前前后后有四名基金经理被查，一位总经理落马，子公司被撤销，母公司被暂停业务。一家成立二十多年的老牌公募，多次发生“老鼠仓”等，说起来挺让人唏嘘的。

往前倒一个月，2026年6月，深圳证监局发布处罚公告，诺安基金前基金经理张堃因“老鼠仓”被罚。

据处罚信息，他在2015年3月到2023年8月这段时间里，先后用了七个别人的证券账户，做股票交易。这些交易跟他管的基金有趋同，也就是他自己偷偷先买，再用基金的钱拉一把。八年时间，涉及的趋同交易金额七百多万，盈利七万多块钱。最后，监管处罚没收违法所得，再罚一笔，合计下来四十多万。

张堃是2014年进的诺安，2015年就开始干这事。也就是说，他入职第二年，还没正式当上基金经理的时候，已经动手了。

而张堃之前，诺安还有三个基金经理出过事。

其中，邹翔是这里面最早出事的。他原先是诺安的投资总监，在2010年10月到2015年2月这段时间里，利用职务便利搞"老鼠仓"，把他掌握的基金投资信息透露给他弟弟邹凡。

在交易中，邹翔让弟弟邹凡先买入股票，再用基金的钱去拉抬。这样操作的股票有几十只，趋同交易金额算下来4.17亿，非法获利2300多万。

案发之后，邹翔为了让自己能轻判，先后两次给办案的人送了钱，加起来大概600多万。

最终，在2022年9月，邹翔被法院判刑有期徒刑十一年，罚金1445万。同案他弟弟邹凡被判了三年，缓刑五年。

然后是蔡嵩松，蔡嵩松曾是半导体行业最出名的基金经理之一，2019年，蔡嵩松管理的基金诺安成长混合涨了95%，一下成了行业里的明星。

数据来源：Chioce

这只基金规模从2018年底的3.8亿，涨到2020年底的327亿，翻了快一百倍。他本人也被基民叫做"半导体一哥"，管理规模最多的时候超过400亿。

但在2022年，蔡嵩松管理的几只基金，业绩持续下跌，一度亏损超过40%，加一起亏了大概144亿。2024年3月，蔡嵩松和另一个诺安前基金经理曲泉儒一起，因"非国家工作人员受贿罪"和"对非国家工作人员行贿罪"，案件在金华市中级人民法院开庭。

这个罪名跟"老鼠仓"不一样，不是自己偷偷炒股，而是涉嫌收别人的钱，用基金的钱去拉抬特定股票。5月份法院宣判了，但判决结果到现在没有公开。

数据来源：Chioce

曲泉儒跟蔡嵩松是同案，一起被起诉的，罪名也一样。

四个人，三种玩法，邹翔和张堃是"老鼠仓"，蔡嵩松和曲泉儒是商业受贿，邹翔还多了一项行贿。

02.

千亿规模难掩掉队事实

诺安需要的不只是新总经理

基金经理之外，高管层也有事。

前面提到的邹翔行贿，接钱的人里就有人后来被查了。2022年，诺安基金原总经理奥成文被调查，涉嫌收受金钱和金条，并在境外开设公司。

奥成文是诺安基金元老级人物，在诺安基金的时间很长，公司筹备阶段就在，后来当了十三年总经理。在奥成文之前，诺安基金的总经理是他哥哥奥成国。兄弟俩先后掌舵这家公司，在公募圈里不多见。奥成文被查这件事，当时行业内议论不少，但具体细节一直没有公开。

再后来的总经理就是此次离任的齐斌，他从2020年初任职到2026年7月，干了六年半。这六年正好是诺安基金问题集中爆发的时期。

齐斌到任的时候是2020年1月。据Wind数据显示，当时诺安基金的全部资产规模是930.2亿，这里面非货币型只有399.13亿，剩下五百多亿都是货币基金。

到齐斌2026年7月离任，全部资产规模涨到了2003.86亿，增加了1073.66亿，算下来翻了1.15倍。非货币型从399.13亿涨到759.41亿，多了360个亿，涨幅也超过了90%。

数据来源：Chioce

拆分细项的话，涨得最多的是货币基金，从531亿出头涨到了1244.46亿，光这一块就贡献了713亿的增长。混合型基金也从213亿涨到了520亿，增加了307亿，增幅144%。

光看这些数字，规模确实翻倍了，算是一份不错的成绩单。

但有一个指标值得注意。2020年初，诺安基金的非货币型规模在全行业117家公司里排第47位。到2026年7月，163家公司里排第60位，跌了13个名次。

排名往下掉，并不意味着诺安基金做得比以前差了，规模确实涨了，但绝对值摆在那里。问题是同行规模涨得更快。

这六年，公募基金公司从117家增加到了163家，多了46家新公司入场，整个行业盘子急速膨胀。诺安基金的增速没跟上行业扩张的速度，所以排名反而退步了。

而诺安基金一千多亿的规模增长里，大头是靠货币基金堆出来的，而货币基金费率低，对利润贡献有限。真正体现投研能力的权益类产品，增长没那么亮眼。

规模做大了，但行业座次掉了，这件事本身挺值得琢磨的。

还有一个数据。蔡嵩松最火的那几年，诺安成长单只基金的规模，从2019年的几亿级别涨到2020年底的327亿，占整个公司权益类规模的大头。一家基金公司把这么多资源压在同一个人身上，后面的事情就很难说了。2022年行情掉头，一只基金亏掉一百多亿，基民承受的损失不小，但基金公司的管理费还是照收。

诺安基金的事不是什么新鲜事，公募基金圈里类似的案例不少。但它五年之内连续爆了这么多雷，从总经理到基金经理，从母公司到子公司，这个确实少见。

换了个总经理能不能好起来，不好说。但有一点是肯定的,如果还是只盯着规模，不把合规当回事，以后还会有第五个、第六个"蔡嵩松"。

毕竟管着投资者的钱，规矩立不住，说什么都是空的。

来源/金观社

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