四川大决策投顾：指数良性震荡筑底 把握板块轮动节奏

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点

指数良性震荡筑底 把握板块轮动节奏

2026-07-23

行情回顾

国际方面：美股昨晚三大指数均小幅收跌，纳指跌0.57%，标普500指数跌0.14%，道指跌0.01%，热门科技股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.8%。

A股方面：指数昨日涨跌不一，沪指横盘震荡微涨0.07%，深成指和双创指数午后震荡走低，分别下跌1.42%、3.23%和2.26%。盘面上，个股跌多涨少，全市场超3800股下跌，热点较为杂乱。板块方面，贵金属、油气开采及服务、医疗美容、煤炭开采加工、煤化工、电能综合服务、电力、保险等涨幅居前，通信线缆及配套、有机硅、玻璃玻纤、机器人、锂电池等跌幅居前。沪深两市成交额2.65万亿，较上一个交易日缩量3037亿。

工业金属板块昨日市场资金继续流入靠前，该板块昨日净流入36.95亿，净流入靠前的主要逻辑是：大同证券表示，工业金属在降息预期支撑下震荡走强。美国CPI降温，市场普遍押注9月美联储降息，美元走弱利好以美元计价的基本金属。铜矿前期减产逐步传导至冶炼环节，粗铜供给收紧，电解铜出现淡季逆周期去库，现货升水走高，铜价突破前期震荡区间。铝端光伏、新能源车压铸订单放量，带动铝棒加工费回暖，叠加铝土矿供应扰动推高氧化铝价格，电解铝成本抬升，行情韧性突出。走势上，该板块近期呈现震荡下跌走势，周二探底回升止跌后，昨天惯性冲高受制于10日线后出现回落，考虑到整体趋势依旧向下，因此短期反弹后具备分歧预期，后市大概率进入震荡磨底周期。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交12581亿，深成指昨日成交13952亿，沪深两市全天成交2.65万亿，较上一个交易日缩量3037亿。

昨天市场在周二大幅反弹后未能延续强势，开始震荡整理，表现符合预期。指数上看，除了沪指微红外，各大指数虽然收盘均有所调整，但都处于大阳线半分位上方，走势结构依旧偏强，短期可以此为参考，没有阴线收盘跌破之前，可视为洗盘信号，震荡整理后延续反弹概率较大。盘面上，周二强势的科技硬件出现一定分化符合预期，毕竟周二早盘逆势参与的资金有兑现需求，不过负反馈并不明显，因此可以高看一线。而对于日内偏强的部分传统偏防御行业，更多属于护盘性质，轮动特征明显。应对上，结构性行情背景下建议大家继续控制仓位和节奏，切忌盲目追涨杀跌，手中个股可利用轮动反弹机会做好高抛低吸，看好品种尽可能逢分歧分散博弈，快进快出为宜。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，工业金属、贵金属、电力板块昨日净流入排名前三，计算机设备、保险、煤炭开采加工板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，半导体、通信设备、光学光电子板块昨日净流出排名前三，元件、电池、消费电子板块等紧随其后。

市场应对策略

周二科技股带领指数深V反攻之后，昨日走势分化，沪指震荡微涨，深成指和双创指数午后震荡走低报收中大阴线，主要原因在于韩国大涨回落拖累A股科技股冲高回落。盘面迎来分化，有色、电力、煤炭、油气等传统老登走强，科技小登分化，国产算力链和半导体局部走强，北美AI硬件链调整，量能出现萎缩。

昨日午后指数的缩量调整，是良性的震荡，虽有外围扰动（韩股冲高回落+地缘局势刺激国际油价持续走高），但其实是在告诫市场降低对指数直接V型反转的预期。稳市场的组合拳叠加周二的深V反攻，说明指数阶段调整空间已经达到，但时间还不够，预计短期将继续采取横盘震荡筑底的方式来消耗时间，待震荡筑底结构完成，市场有望重启升势。机会方面，由于短期市场缺乏明显主线，因此或以老登资产和小登科技轮番活跃为主。

四川大决策投顾认为，短线建议在控制总体仓位和降低交易频率的前提下，把握板块轮动节奏，注意买在分歧卖在一致，快进快出并严格止损止盈，切忌高频追涨杀跌！

方向上，建议关注：

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5、脑机接口：马斯克旗下脑机接口公司Neuralink最新估值突破420亿美元大关。

技术面：

上证指数昨日冲高回落，量能小幅萎缩，属于周二大涨后的良性分歧，目前仍维持筑底震荡格局。

创业板指昨日反弹到10日均线附近遇阻回落，收盘再度跌破120日均线，短期反弹面临压力，后市仍需关注下方250日均线附近支撑。