山东
今天真的是黑色星期五，5000多只股下跌，不过半导体指数飘红、半导体设备指数更是大涨3个点。昨天的文章里我明确提出：半导体设备回踩到位，大概率迎来反弹。今天盘面就给出了答案。详见：
开盘后，半导体低开后迅速拉升，科技板块全面上涨，而前两日强势的煤炭、有色、电力则集体回调。有读者在后台留言："你之前不是说半导体到顶了吗？怎么又说要涨？"
这是个好问题，也是大多数散户最容易混淆的问题。今天借这篇复盘，把判断背后的逻辑、以及后续的市场看法，完整地讲清楚。
半导体回踩到位，开启反弹
我是6月底、7月初预警半导体回调的，随后板块如期大跌。从数据上看，半导体指数从7月初一路下杀，基本跌去了6月以来的全部涨幅，回到了6月10日前后的重要支撑区域。
指数打到支撑位后暴力拉升，7月21日半导体单日暴涨11.71%。我当时的研判是：暴力拉升后大概率回踩，回踩不破5日线，会有一波反弹；但只看反弹，不看反转。
这两天的走势完美验证了这一节奏。7月22日半导体冲高回落收跌1.36%，7月24日半导体设备上涨超3%，属于典型的缩量回踩5日线后的反弹酝酿。
所以"到顶"和"看涨反弹"并不矛盾。到顶是对中长期趋势的判断，看涨是对短线超跌的技术修正。一个是基于估值、业绩、资金面的方向性结论；一个是基于支撑位、均线、量价的交易性机会。两者分属不同时间框架，混淆了时间框架，是散户最常犯的错。
既然已经回踩结束，那么接下来半导体设备和科技板块或许就要开启一波反弹了。
主线不再单一，板块轮动加速
4月到6月底，A股只炒作一个主线：半导体。7月科技熄火后，"老登股"趁机上位。7月这20天主要由大金融、医药、消费、资源股、电力等传统蓝筹的超跌反弹驱动。
但是从7月24日开始，老登机体熄火了，而科技板块回踩确认，上涨趋势成立。昨天我们就说，单主线炒作时代结束，市场进入轮动行情。
轮动的残酷之处在于：今天涨，明天就可能跌。7月22日煤炭、电力、有色强势，半导体冲高回落；7月24日反过来，半导体、科技涨而电力回调。左右横跳、追涨杀跌，必然增加亏损概率。在轮动市里，最忌讳的就是追着热点跑。
个股严重分化，"裸泳者"浮出水面
同是半导体板块，走势天差地别。我们看到，半导体板块中的存储板块仍在下跌，而半导体设备板块延续强势，比如，德明利、佰维存储、江波龙都在下跌。
分化的背后是这些存储芯片封装企业，之前的业绩暴增依靠的是“囤低价芯片”。这些低价原材料到三季度基本都用完了，后续利润率必然回撤，资金担忧二季度业绩就是历史顶部。
此前，我在《》一文中做过详细分析，并精准预测了江波龙的顶部。
此外，很多半导体板块的股票纯属炒作泡沫，业绩根本撑不住估值；当资金分散、情绪消退，谁在裸泳一目了然。
这也大幅加大了选股难度——上半年那种"闭眼买科技就能赚"的情形，一去不复返了。那些靠运气赚钱的散户，将进入亏钱阶段。
写在最后：闭眼跟买就赚钱时代结束
记得在6月中旬，有个新闻是：00后炒股半年赚100%，让其父扔掉老登追科技，2天盈利15%。那个新闻出现后，半导体板块便走到了顶部。
也正是在那个疯狂的6月，多少人跟着“老法师”追半导体，追光模块，现在被挂在山顶。虽然半导体设备开始反弹，但是板块内部个股严重分化，很多高位接盘者，将很难再等来回本机会，最终可能比2022年6月挂在光伏山顶上的人还要惨。
股市又回到了正常节奏，那就是真正的成熟投资者，才能在市场里获利。市场继续回到“7亏、2平、1赚”的历史收益率水准。
只有坚持价值投资，深入了解公司基本面；掌握技术分析基本功，看清趋势与支撑阻力；然后控制仓位、制定持股策略、按计划买卖，才能真正战胜波动。
半导体反弹能走多远，老登股能否持续，个股如何分化，这些都需要走一步看一步。但有一点是确定的：当市场从单边市进入轮动市，对投资者的基本功要求，提高了整整一个量级。 补课，永远不嫌晚。
免责声明：本文内容仅基于公开信息和市场现象进行分析，不构成任何具体的投资建议。
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