浙江
7月24日，A股市场全天呈现震荡调整态势，三大指数集体收跌。截至收盘，上证指数跌1.61%，深证成指跌2.47%，创业板指跌2.65%，北证50跌4.03%。沪深北三市合计成交额约1.94万亿元，较前一交易日大幅缩量超2600亿元，全市场超4900只个股下跌，市场做多情绪显著降温，存量资金博弈特征明显。
从板块表现来看，市场呈现出极端的结构性分化与“高低切换”特征。一方面，前期涨幅较大、估值较高的科技成长赛道遭遇资金集中兑现。算力租赁、AI应用及贵金属板块跌幅居前。算力租赁与AI应用板块的退潮，主要受海外科技股估值消化压力及地缘政治扰动影响，资金避险情绪升温，导致高位拥挤赛道出现获利了结。贵金属板块则因国际油价上涨引发市场对美联储加息预期的担忧，导致避险资产价格承压下行。
另一方面，资金积极向低位、具备政策支撑或防御属性的板块转移。兵装重组概念逆势走强，成为盘面为数不多的亮点。该板块的活跃主要受益于国防现代化建设的长期逻辑，以及“十五五”国防科创顶层规划落地、全军装备批量列装等多重预期共振，产业链订单储备充足，业绩兑现确定性较高，吸引了资金的防御性配置。此外，半导体设备、先进封装及存储芯片等硬科技方向也获得主力资金净流入，这主要得益于全球半导体扩产潮的高景气度持续兑现，以及国内大基金等产业资本的持续扶持，显示出资金在调整中逢低布局核心科技主线的意愿。
整体而言，今日市场的缩量普跌是外部地缘风险与贸易政策不确定性集中释放，叠加内部市场情绪脆弱、杠杆资金出清余波共同作用的结果。在缺乏增量资金入场的背景下，市场反弹乏力，资金更倾向于在板块间进行高低切换以规避风险。
展望后市，当前市场正处于“政策底已现、市场底待确认”的磨底阶段。虽然短期受制于多重不确定性，下行空间有限但反弹持续性亦不强。
操作上，建议投资者保持谨慎观望，耐心等待筹码结构企稳及量能有效回暖的信号。结构上，可继续关注具备业绩支撑的半导体产业链、受益于国防规划的军工板块，以及具备高股息防御属性的低位方向，规避高位题材股的回调风险。
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