浙江
7月份科技股回调很严重，相关基金赎回也很多。最近跟不少TMT基金经理聊，普遍反映7月净值回撤了30%左右，份额赎回了20%到30%，整体规模腰斩的不在少数。
上半年科技行业翻倍的基金有很多，现在几乎被消耗殆尽了。
所以要判断现在科技股是否止跌，有个很重要的事情就是想想赎回什么时候能止住。短期来看市场情绪是比较差的，全球科技都在跌，我们也很难有趋势性的净申购。不过等7月份结束后（最多加个8月份上旬），赎回最猛的那一段应该也过去了，后面大概率是"阴赎"式的慢慢赎。
但就像我之前说的，科技崩了，其他行业也不会变好。当资金从科技流出后，也不会跑到消费这些老登行业取，而是大概率会直接退出股票市场。
所以不是说科技崩了，别的行业就能接棒走强。7月到现在，科技以外的行业确实多数跑出了一点绝对收益，但也仅此而已，主要是相对科技有较高的相对收益。
这周成交额大幅萎缩，周五市场也是罕见的跌破了2万亿成交额。市场没什么主动买盘，神秘力量在目前的点位基本也就是托而不举，很多主观资金又被交易限制绑着，加上长鑫上市前大家不敢乱动，整个市场处在一个"非市场化"的交易状态里。量能快速萎缩，把风险偏好压得很低。
成交额掉下来，一部分是高频交易资金被降频了（最近监管量化比较严），另一部分，可能有些钱永远离开这个市场了。
说到流动性限制这个环境，最近跟23年底24年初其实很像，动不动限制卖出，动不动拔网线，这些我们都经历过。不一样的是，现在处于高位下杀阶段，而且还有一个大型IPO要上。
现在市场有个流传很广的说法，将长鑫科技上市对标2021年中芯国际IPO，那时候IPO前市场是明显涨的，但现在市场已经回调了不少。
还有对标2015年去杠杆的，说实话形式上有点像，这回是海外（韩国）杠杆风险传到了A股。
但需要注意的是，现在加杠杆的主要不是两融，而是民间配资和香港那边的假北向，不少量化绕道北向加5到6倍杠杆回来炒A股。所以很多人通过两融数据下降就说现在A股没有杠杆风险的，其实是不对的，很多真正的杠杆资金都是在水面下的，数据监控不到。
但有一点比较确定，不管是海外还是A股，去杠杆这事儿都还没走完。如果叙事逻辑没有反转的话，科技股的下杀就还要持续一段时间。
科技的主升浪，基本已经结束了，之后有可能直接下杀，也有可能震荡一段时间，但是不可能回到之前的高点了。
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