突发：美国正式限制进口中国逆变器

路透社消息，当地时间7月28日，特朗普政府正式出台新规，美国联邦通信委员会（FCC）发布进口禁令，禁止进口中国新型人形机器人、四足机器人及联网电力逆变器，旨在防范所谓国家安全风险、保障美国人工智能供应链安全，同时推动关键制造业回流美国本土。

美方表示，此类中国设备存在供应链漏洞，可能引发数据窃取、网络攻击等风险，威胁美国关键基础设施与经济安全，重蹈稀土产业被他国主导的被动局面。FCC强调将持续筑牢美国关键供应链壁垒，美方还指出，此举可规避类似2023年“伏特台风”的网络安全攻击隐患，防止外部借助相关设备入侵美国核心设施。美国财政部也同步释放信号，或将以窃取知识产权为由制裁中国AI企业。

本次禁令仅针对尚未上市的中国新型设备型号，且自发布之日即刻生效，同时FCC保留撤销已获批在售机型准入资质的后续权限。值得注意的是，本次限制措施大概率仅针对中国厂商，美方将豁免其他国家的供应商，延续了此前无人机、路由器禁令的实施模式。

此次禁令精准打击中国优势产业，机器人领域主要波及全球市场份额近20%的行业龙头宇树科技，该企业深耕人形机器人赛道，且刚与英伟达达成合作，采用其高端AI芯片升级产品。逆变器领域则针对阳光电源、华为等中国头部企业，中方企业凭借性价比优势，持续抢占西方逆变器市场，对美国数据中心、新能源基础设施建设供应链形成重要支撑。

针对美方制裁，中国驻美大使馆作出强硬回应，敦促美方摒弃抹黑打压行径，倾听两国工商界理性声音，并明确表示中方将采取一切必要措施，坚决维护自身合法权益。美方政界则对此举予以肯定，认为禁令既能守护美国国家安全，也能为本国机器人、新能源配套产业发展创造有利环境。目前，宇树科技、阳光电源、华为等涉事企业尚未对此新规作出回应。

从行业价值来看，并网逆变器是光伏、储能、数据中心供电系统的核心设备，当前美国本土数据中心高速扩张，对高性能逆变器依赖度极高。美方此举意在为本土企业创造竞争优势。

事实上，美方所谓“安全风险”论据早已被证伪。今年2月美国能源部完成30台主流出口逆变器的专项拆解检测，出具正式报告明确：中国出口逆变器无恶意后门程序，单台设备无法对美国电网造成系统性操控风险，相关安全隐患说法纯属片面夸大、刻意抹黑。同时国内头部企业出口美国的机型，已主动精简远程通信模块，仅保留基础逆变功能，历次均顺利通过美方合规检测。

在此之前，已经有外媒消息称将会对并网逆变器在美实施管制。美国国防部早已明令采购受关注境外实体生产的太阳能光伏板、组件与逆变器，相关清单包含中国企业如阳光电源。

不久前，面对突发舆情与股价异动，阳光电源启动一级应急应对方案，于当日下午紧急召开投资者沟通会，快速回应市场关切，澄清核心疑虑，展现出高效的舆情处置能力与稳健的经营定力。

公司明确，当前生产经营一切正常，全球产能排产、出货指引、在手订单、项目交付、海外子公司运营均稳定有序，暂无客户取消订单、项目暂缓、渠道停单的情况。针对美国新规，公司重点澄清三大核心事实：一是短期对现货市场出货无硬性约束；二是新规仅针对新型号的逆变器，存量成熟型号存在豁免空间。不过从现有情境看，美国也保留豁免存量项目权限。三是公司暂无精准量化的损失测算模型，短期无法核算具体影响。

同时，阳光电源公布多维度长期对冲方案，全面规避海外政策壁垒：产能端，持续推进墨西哥产能扩产与产能爬坡，落地北美本地化生产，直接规避美国进口审查限制；市场端，大力开拓拉美、东南亚、中东、澳洲等新兴市场，降低对欧美单一区域的依赖，今年中东、拉美储能与地面光伏订单持续超预期，有效对冲海外风险；产品端，针对性研发适配北美电网认证、安全标准的定制化机型，提前完成本地实验室认证，夯实合规基础；区域风险端，同步跟进欧盟逆变器融资限制政策，目前欧盟政策仍处于意见征集阶段、落地周期长，公司欧洲子公司属地化运营多年，提前适配本地法规，当前欧洲出货与盈利未受明显冲击。

此外，公司依托国内高景气市场对冲海外波动，国内风光配储、新能源大基地、用户侧储能需求持续高增，国内业务增量可有效平滑海外政策波动。中长期成长维度，公司储能主业维持高增长，AIDC固态变压器7月新品落地，2027年将开启批量交付，打开全新增长曲线；同时通过长协采购、项目投资平滑原材料周期波动，盈利修复基础扎实。

除7月28日落地的机器人、逆变器即刻管制政策外，外媒同步披露美国正在起草细化版光伏、储能并网逆变器进口管控新规，草案计划2026年底公示、2027年正式落地。

从企业营收结构来看，思格新能美国收入占比仅1%-2%，锦浪科技、固德威美国营收占比不足1%，仅存在少量散单业务，美国禁令对其户储业务基本无实质影响。而亿纬锂能、艾罗能源、四方股份、科士达等企业，均不属于在美高出货量逆变器厂商。

从行业基本面来看，新能源储能行业拐点已明确确立。二季度行业内企业业绩环比普遍高增，7月行业排产持平小幅上行，三季度业绩有望延续环比增长态势。同时工商储已成为行业核心增长引擎，机构预测2027年全球工商储增速维持70%以上，成长确定性极强，其中锦浪科技工商储业务占比30%、思格新能占比15%，核心赛道增长逻辑扎实。

截止发稿时，阳光电源股价有所下跌。锦浪科技、固德威、思格新能、科华数据、上能电气跌幅在1%到3%之间，属于合理区间。

新闻检索：Linda

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