北京
近日，联合资信发布《浙江宁银消费金融股份有限公司2026年跟踪评级报告》（下称《报告》），关注到一些有意思的数据。
两年增长超53倍
首先是2025年末，宁银消金的线上自营业务接近100亿元，这个数据不算高，但是相比于2023年末的1.86亿元，增长了53倍多。
聚焦“中登”客群，策略异于传统路径
其次，宁银消金好像看上了我们这个年龄段的“中登”这个客群，这与消费金融在年轻人身上狂轰的思路，不太一样。
《报告》指出年龄分布来看，公司客群以中青年客户为主。公司持续优化业务结构，加强自营占比，控制高风险业务拓展。公司选取还款能力相对较好的客户群体，31~50岁年龄层业务占比整体有所有提升，18~30岁占比有所下降。
就当前的就业环境，年轻人有消费潜力，但......有资产、有收入的“中登”可能是一个更好的选择，宁银消金的策略，值得长期关注。
贷款结构变化：大额占比提升，笔金额度偏低
或许是因为看上了“中登”，2025 年，宁银消金加大自营业务拓展，公司5 万~20万贷款占比有所提升，笔均贷款有所增长。截至 2025 年末，公司笔均放款金额为 0.22万元。
小额、分散对于消金的意义不用多说，0.22万元的笔均放款金额不算高。
然后，“5 万~20万贷款占比有所提升”这个事怎么去看？
我觉得最大的可能是“中登”客群消费能力、信用状况所至，好的客群，给于更高授信，更低的利率。因为风险控得住。
利率与资产质量双改善
2025 年，宁银消金平均贷款利率为11.32%，2024年为11.56%，利率连续下降！
2023年末~2025年末的不良率逐年降低。
就如我此前所说，消金公司如果能找到一个实力强的大股东，是幸运的。这种大股东要么是互联网大厂，有足够的流量资源，要么是头部股份行、城商行，有足够的金融资源和自营能力。
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