亚马逊“终结”沃尔玛世界500强12连冠纪录

出品/联商网

撰文/李言

近日，《财富》（Fortune）发布2026年“世界500强”榜单。

今年上榜的500家企业合计营收约43.1万亿美元（约合291.62万亿元人民币），同比增长3.2%；上榜门槛升至约332亿美元（约合2246.35亿元人民币），同比提高约3%。总利润接近3.4万亿美元（约合23.00万亿元人民币），同比增长约14%，明显快于营收增速。

从国家分布看，美国共有141家公司上榜，中国有122家（含台湾地区），日本有40家。三国上榜企业数量占榜单总数的61%，合计贡献超过67%的营收和约69%的利润。其中，中国大陆和香港地区共有116家公司入围，比上年减少8家。

对零售行业而言，今年榜单最引人关注的变化，发生在榜首。亚马逊以7169.24亿美元（约合4.84万亿元人民币）营收超过沃尔玛，结束了后者连续12年位居世界500强榜首的纪录。

榜首易主之外，全球零售及消费相关企业的版图也在发生变化：哪些企业仍在扩大规模，哪些企业正在掉队？规模、增长与利润又在向哪些国家和业态集中？基于这些问题，联商网对今年的榜单进行了进一步梳理。

66家泛零售企业上榜

零售边界不断扩大，哪些企业能算“泛零售”，先要划一条线。

本文将泛零售企业定义为：以最终消费者为主要服务对象，通过商品或生活服务销售、交易撮合，或自有消费品牌获得主要收入的企业。

按照这一口径，传统商超、百货、专业零售、电商平台、餐饮服务、消费品牌和消费科技企业均被纳入统计。业务结构复杂的企业，则要结合主营业务进一步判断。

中国华润、中粮集团拥有零售或消费业务，但这些业务并非集团主要收入来源；腾讯、Alphabet和Meta深度连接消费者与商家，核心收入却主要来自游戏、广告或其他互联网服务。这几家企业，都没有纳入主榜。

筛选后，共有66家企业进入名单，分布在16个国家，合计营收约6.93万亿美元（约合46.89万亿元人民币），合计利润约4814亿美元（约合32572.01亿元人民币）。其中，56家营收同比增长，63家实现盈利。

下表中的排名、营收、利润及行业分类均采用《财富》官方数据；“泛零售”筛选则是联商网基于上述口径作出的研究性判断。营收、利润单位均为百万美元。

中国企业排名上升、利润分化

本次共有10家中国企业进入泛零售主榜，分别是京东、阿里巴巴、华为、联想、美的、小米、拼多多、美团、海尔智家和长江和记。

除长江和记外，其余9家企业的世界500强排名均有所上升。营收表现也大体一致：9家实现增长，只有1家出现下降。

其中，京东以1821.29亿美元（约合12323.72亿元人民币）营收位居中国泛零售企业第一，阿里巴巴以1441.70亿美元（约合9754.69亿元人民币）排名第二，华为以1225.63亿美元（约合8292.74亿元人民币）位居第三。

10家中国企业合计营收约8482亿美元（约合57389.06亿元人民币），合计利润约551亿美元（约合3728.12亿元人民币），整体利润率约6.5%。

只看排名，这是一份相当积极的成绩单。加上利润变化，分化就出来了：华为、联想、美的、小米和海尔智家利润同比增长；京东、阿里巴巴、拼多多和长江和记利润下降；美团由盈转亏，亏损额达32.5亿美元（约合220.90亿元人民币）。

收入端的增长韧性，几乎是这10家企业的共同底色。但竞争投入、业务结构和利润兑现节奏，把它们越拉越远。

与美国相比，中国样本企业的平均营收约为848亿美元（约合5737.65亿元人民币），相当于美国样本平均值1544亿美元（约合10446.86亿元人民币）的55%；平均利润约为55亿美元（约合372.14亿元人民币），相当于美国企业平均值的44%。

大型平台、消费科技和成熟消费品牌上的利润积累，仍是美国企业的优势所在。对中国企业而言，下一阶段的问题已经不是继续扩大收入，而是如何把增长转化为更稳定的利润和现金流。

北美主导全球零售格局

将66家泛零售企业放到全球版图中，一个特征十分突出：企业分布遍及多个地区，但营收和利润仍高度集中在北美。

按大洲统计，北美洲共有29家企业上榜，欧洲有20家，亚洲有16家，大洋洲有1家。

北美洲企业占样本总数的43.9%，却贡献了60.3%的营收和68.4%的利润。数量、规模与盈利能力之间的差距，说明全球消费市场的头部效应仍在加强。

其中，美国一国就有26家企业，占全部样本的39.4%。这些美国企业合计贡献了57.9%的营收和67.5%的利润，在企业数量、经营规模和盈利能力三个维度均占据绝对优势。

这26家企业覆盖多个业态：既有沃尔玛、开市客、克罗格等食品杂货零售商，也有亚马逊、苹果、宝洁、可口可乐和耐克等科技及消费品牌。美国的优势不仅来自企业数量，更来自一批规模大、盈利能力强的头部公司。

相比之下，中国共有10家企业进入泛零售主榜，占样本总数的15.2%，贡献了12.2%的营收和11.4%的利润。日本和英国各有4家，法国和瑞士各有3家，韩国、德国、荷兰、加拿大、俄罗斯和西班牙各有2家。

不同地区的企业结构也各有特点。欧洲企业更多集中在食品零售和消费品牌，包括家乐福、乐购、阿霍德德尔海兹、Inditex、雀巢、联合利华和欧莱雅；亚洲企业则分布在消费电子、电商平台和区域零售集团等多个领域，结构更为分散。

整体来看，欧洲的优势主要来自成熟的零售网络和消费品牌，亚洲更多体现平台、制造与消费科技的综合力量，而北美则凭借大型零售商、科技平台和强势品牌，占据了全球泛零售企业的规模与利润高地。

实体撑规模，平台赚利润

为了观察不同业态的经营差异，联商网在《财富》原始行业分类的基础上，将66家企业归为五类：实体及渠道零售、互联网平台、消费科技、消费品牌和消费服务。

其中，实体及渠道零售共有32家，接近全部样本的一半，合计营收约3.03万亿美元（约合204912.93亿元人民币），占66家企业总营收的43.7%。

但其合计利润约982亿美元（约合6644.31亿元人民币），只占样本总利润的20.4%，整体利润率约为3.2%。

食品零售的薄利特征尤其明显。17家食品杂货企业合计营收约1.18万亿美元（约合79839.98亿元人民币），整体利润率只有约1.8%。巨额销售规模背后，仍然是高周转、重运营和低毛利的生意。

相比之下，互联网平台和消费科技企业的利润表现更加突出。

7家互联网平台合计营收约1.24万亿美元（约合83900.64亿元人民币），合计利润约1156亿美元（约合7826.61亿元人民币），整体利润率约9.3%；12家消费科技企业合计营收约1.40万亿美元（约合94725.40亿元人民币），合计利润约1773亿美元（约合12096.20亿元人民币），整体利润率约12.7%。

两类企业合计只有19家，却贡献了38.1%的营收和60.8%的利润。由此可以看到，商品销售仍然支撑着最大的经营规模，但更高的利润往往出现在同时拥有消费者入口、终端品牌和技术服务能力的企业中。

再看增长表现，66家企业中有56家营收同比增长，10家出现下降，整体增长面仍然较广。

增速靠前的企业并不集中于单一业态。区域零售、互联网平台和消费科技企业同时进入前列，说明当前的增长来自多股力量：既有区域市场和渠道扩张带来的增量，也有线上消费渗透、产品更新和新业务拓展的推动。

营收下滑的企业则更多分布在成熟零售、消费品牌和部分消费电子领域。柒和伊控股、耐克、松下和LG电子等企业均出现不同程度的下降。对这些已经拥有较大规模的企业而言，市场成熟、品类周期和渠道调整，都可能对增长形成压力。

实体零售仍然支撑着最大的商品规模，却要承受薄利、高周转和重运营；平台与消费科技企业数量更少，却掌握了更多高附加值环节。

这也意味着，零售的产业边界正在扩大。今天的竞争早已不只发生在门店和货架上，即时配送、会员体系、终端设备、广告平台和消费品牌都在争夺同一笔消费者支出。

亚马逊登顶、沃尔玛退居第二，也不应被简单理解为线上战胜线下。

更准确的变化是，全球零售巨头正在从单一渠道企业，走向覆盖商品、服务、履约、会员、广告、云和技术的消费基础设施。未来的世界500强零售版图里，超市、百货、便利店和专业零售仍会存在，平台、消费科技、餐饮服务与强势品牌也会不断进入。

真正拉开差距的，不只是卖出多少商品，而是谁能在规模之外，同时掌握消费者入口、供应链效率和高利润的增值环节。对中国零售同行而言，这份榜单最值得借鉴的，也正是头部企业如何把增长变成更稳定、更可持续的利润结构。

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