负债超140亿元的中科系：重整计划曝光，1家意向投资人亮相

这是一桩备受瞩目的破产重整案件。

2026年7月22日，全国企业破产重整案件信息网刊登了《重庆中科建设（集团）有限公司管理人关于表决重组协议的公告》，重庆市中科控股公司等三十三家公司已经制作了重整计划，各位债权人可在“律泊破产管理平台”直接进行表决，投票截止时间为2026年8月31日24时。

黄桷树财经注意到，从重整计划当中可以看到，重庆市中科控股公司原实控人黄一峰、王小琴夫妇的权益将被清零。重整计划也提到，重庆市中科控股公司是涪陵区大型民企集团，曾经连续多年位列“中国民营企业500强”，在提供就业岗位、创造税收、促进当地经济发展等多个方面创造了巨大的社会价值，在中科系爆发债务危机后，涪陵区委区政府设立了专班和金融债权人成立金融债委会，指导和帮助妥善化解中科系的债务风险。

截至2025年6月30日，重庆市中科控股公司等三十三家公司经审计合并的账面资产总额54.08亿元，负债总额145.46亿元，净资产为-91.38亿元。

这些巨额债务将如何清偿？重整计划给出了一个“一分为二”的答案。

重整后，三十三家公司原出资人权益均调整为零，同时将三十三家公司通过出资人权益调整程序一分为二，分别重组为“引战平台”与“资产运营平台”。

引战平台，以重庆中科建设集团为基础。

重庆中科建设集团只保留建筑资质所需的必要资产，通过同一控制下企业资产、负债剥离至重庆市中科控股公司，实现重组。重组后的重庆中科建设集团，保留资产账面价值为85.48万元，全部股权评估价值为9489万元。

资产运营平台，以重庆市中科控股公司作为基础。

重庆市中科控股公司将归集三十三家公司除保留在引战平台外的全部资产和负债，然后重庆市中科控股公司100%股权由信托计划持有，中科信托计划设置A、B两类信托受益权份额，信托期限5年，有财产担保债权人将获得A类信托受益权份额；普通债权人将获得B类信托受益权份额。

根据《重整投资协议》，引战平台重庆中科建设集团全部债务剥离至重庆市中科控股公司后，不再承担原有债务。原重庆市中科控股公司股东也不再享有重组后的重庆市中科控股公司的任何权益。

黄桷树财经注意到，引战平台的核心任务，是为重庆中科建设集团找到重整投资人。经过遴选，重庆市涪陵城市建设投资集团被确定为意向重整投资人。

公开资料显示，重庆市涪陵城市建设投资集团成立于2010年，注册资本1.5亿元，为涪陵区属国有重点企业。按照涪陵区委、区政府统一安排部署，2015年，重庆市涪陵城市建设投资集团吸收合并原农建集团、环建集团、腾源集团、江东堤防公司等四家区属国有企业。

根据《重整投资协议》，意向重整投资人将竞价收购重庆中科建设集团51%股权，价款全部作为偿债资源；重庆中科建设集团余下的49%股权将由资产运营平台持有，其股权收益(包括股权处置收益或分红收益)全部作为偿债资源。

按照重整方案中的经营计划，破产重整后，重庆中科建设集团将依托重整投资人在建设施工领域的业务资源和资金优势，在四个方向上努力开拓，实现稳健运营和业务恢复。

一是优化既有合作伙伴的合作，主要是央国企背景的优质开发商客户，如华润、保利、中海、中铁等，力争每年新签合同额10-15亿元。

二是积极介入政府工程项目，主要集中于市政道路水利、城市更新等工程业务，特别是要积极争取涪陵区的项目，力争每年新签合同额5-10亿元。

三是更加紧密寻求与央国企的合作，采用联合体拓展、承接央国企专业分包业务，如中建三局、中铁二十三局、中冶建工、中冶赛迪、国企投资方等，力争每年新签合同额5-10亿元。

四是稳步发展联营合作业务，每年新签合同额5亿元以上。

整体来看，重庆中科建设集团未来三年预计新签合同额60亿元以上，实现产值收入37亿元以上，可分配利润1.44亿元，累计净现金流1.55亿元。

黄桷树财经注意到，对于债权人最关心的清偿比例，重整计划给出了一个大致的估算数字。

有财产担保债权，合计48.42亿元：1万元以下现金全额清偿；1万元以上可选择处置担保财产或以物抵债，或受领A类信托受益权份额。

职工债权，合计0.38亿元：在重整计划批准之日起，90日内现金全额清偿。

税款债权，合计4.48亿元：分期现金全额清偿。

普通债权，合计94.51亿元：在重整计划批准之日起，1万元以下的普通债权，十二个月内现金全额清偿；1万元以上部分，按1元债权=1份B类信托受益权份额的比例转换，每份B类份额的评估价值约为0.24元。