从“遍地开花”到“批量注销”：小贷行业清退潮下的阵痛

对于中国的小额贷款行业而言，2026年夏注定是一个历史性的转折节点。

7月以来，深圳、陕西、吉林、宁夏等地地方金融管理局密集发布公告，一批又一批“失联”“空壳”小贷公司被撤销经营资质。

据不完全统计，年内全国已有至少246家小贷公司通过主动申请注销、被撤销试点资质等方式退出市场。

这并非孤例，而是一场持续多年、且正按下“加速键”的行业大出清。从曾经的遍地开花、资本逐鹿，到如今的批量退场、牌照贬值，小贷行业正在经历一场深刻的供给侧变革。

在这场变局中，既有海尔集团这类产业巨头旗下的“老兵”主动战略收缩，也有无数中小机构的被动离场，其背后折射出监管逻辑的根本性重塑与金融牌照价值的深刻重构。

“海尔云贷”谢幕

近日，业内消息称，海尔集团旗下海尔小额贷款有限公司（即“海尔云贷”）已进入良性清退阶段，收尾工作推进约半年。

作为首批获准在全国范围内经营的互联网小额贷款公司之一，海尔云贷自2014年成立以来，一直是行业内的标杆性玩家。它依托海尔庞大的产业生态，深耕场景金融，市场口碑颇佳。

然而，财务数据揭示了其面临的现实压力：2023年海尔云链表内业务投放余额同比下降20.79%，净利润同比骤降45.74%，主要系房抵和小微贷不良率上升所致；2024年营收下滑约12%，2025年一季度缩表趋势明显。

海尔云贷的退场，是产业资本在金融业务上的一次战略收缩。耐人寻味的是，几乎同时，海尔集团旗下的海尔消费金融却在2026年3月完成第四轮增资，注册资本增至约31.18亿元，总资产突破367亿元。这一“退”一“进”之间，清晰地揭示了监管导向下金融牌照的价值分化和资源重组——相较于网络小贷牌照，消费金融牌照在资金来源、融资成本和展业范围上具有天然的制度优势。

清退浪潮来临

海尔云贷的个案，是行业整体命运的缩影。

据人民银行数据，全国小贷公司数量在2015年9月达到峰值8965家后，便进入长期缩减通道。截至2025年9月末，全国小贷公司数量为4863家，较高点减少超过4000家。

2026年的清退节奏明显加快。仅7月，吉林10家“失联”“空壳”小贷被取消资质，深圳撤销8家经营资质，陕西撤销10家，宁夏两批累计涉及32家小贷。这些被清退的机构普遍存在长期无实际业务、人员场地不存续、被列入异常经营名录等问题，甚至有的公司被限制消费的涉案总金额高达数千万元。

这一轮大规模出清，是行业规范化整改推进的必然结果。一方面，监管重拳整治“失联”“空壳”机构，净化市场环境；另一方面，小贷资金运用规则、利率约束、资本充足管理要求持续收紧，使得不少机构无法适配现行风控与运营标准，主动选择离场。

从资本门槛到利率红线

驱动小贷行业洗牌的，是一套日趋完善的监管“组合拳”。

首先，资本门槛大幅提升。2020年的《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》虽未正式落地，但市场已将跨区域经营的50亿元注册资本视为实际门槛。这直接将绝大多数中小网络小贷公司挡在门外。

其次，融资成本红线划定。2025年12月印发的《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》明确要求，到2027年年底综合融资成本需降至1年期LPR的4倍以内。山东等地已明确执行这一要求。这意味着，曾经依赖高利率覆盖高风险的商业模式将彻底失效。

此外，合规与个人信息保护成为高压线。海尔云贷就曾因违反信用信息采集管理规定被央行处罚，其旗下APP“云易花”也因违规收集个人信息被通报。在数据安全与合规要求日益严格的今天，这成为压垮部分机构的又一重负。

“巨头恒强”与“负资产”困局

在小贷公司批量退出的同时，另一番景象也在上演。腾讯、美团、字节跳动、快手等互联网巨头旗下的网络小贷公司正在逆势增资，财付通小贷注册资本已增至150亿元。

中小机构陷入“负资产”困局。曾经一照难求、场外价被炒至6000万元的网络小贷牌照，如今大幅贬值。万达小贷70%股权在评估价7.31亿元基础上打5.6折变卖，依然无人问津。大量区域性、无实际业务的牌照沦为“负资产”，其维护成本已超过牌照本身价值。

这种两极分化，源于资金成本和场景能力的巨大鸿沟。头部机构依托母公司信用，能以极低利率发行ABS融资；而中小机构资金成本高企，在银行普惠金融利率低至3%-4%的竞争下，优质客户被“掐尖”，只能面对更高风险的客群，陷入恶性循环。

可以预见，小贷机构的数量还将持续下降，行业将向具备稳定资金渠道、持牌合规运营能力的头部机构聚拢。区域性特色小微放贷场景，将成为留存机构的主要业务方向。留存下来的小贷公司需要进一步聚焦本地市场，依托场景化业务深度拓展，协同科技支撑与精细化管理。

来源：春华财经

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