企业收缩和裁员正在失控，股市没有悬念了

最近无论是在知识星球，还是在一对一咨询里，都收到越来越多小企业主的困境咨询。

他们的诉求是，虽然不断的缩减业务和裁员，但企业经营依然艰难，有失控的感觉，希望转型股市投资赛道博取新的增长曲线。

但可能正如大家所想，投资赛道群狼环伺，你希望的是博取利润，殊不知，在武装到牙齿的对手盘面前，你的本金就是他们的利润。

所以你必须先有一个方法论解决这个问题。

很多进入股市的新手，可能 都 会有先交学费的经历，但我却并不认为这是一个必经的过程，因为回想起我从进入股市的第一天起，就从未有过交学费的经历，也没有任何一年是以亏损结束的。

所谓的散户交学费，不过是在割完韭菜之后对他们的心理安慰剂，最根本的是因为他们脑子里有个致命的盲区，不解决这个盲区，就会陷入不断学习又不断被对手盘割韭菜的恶性循环。

所以，如果你是带着数百数千万资金打算进入投资赛道的焦虑企业主，就一定不能走普通散户的交学费路径，因为你的成本太高了。

你必须先扫除这个盲区，然后才能做到回避亏损，持续盈利。

本篇内容是干货，且对想开辟投资赛道的预防裁员的中产也适用，请跟紧我的论述来做理解。

我们先从一个历史上的著名战役，马陵之战说起。这场战争，在鬼谷子的两个徒弟也是死敌，孙膑和庞涓之间展开。

孙膑正面硬刚毫无胜算，所以设计了一个让庞涓主动钻进来的陷阱。

孙膑命令军队在撤退途中，每日刻意减少营地灶台的数量。古代军营中，一兵一灶是基本编制。灶台数量的锐减，在庞涓眼中就是齐军每天有大量士兵逃亡的硬证据。

在这种错误判断下，庞涓做出了致命的错误决策，丢掉步兵主力，率领精锐轻骑兵追击孙膑，希望能擒杀“齐军溃散”的孙膑。

结果当然是落入了孙膑的伏击圈，并命丧于此。

庞涓并非小白，他也有努力学习，知道通过灶台来判断敌军的数量。

但其惨败的根源，在于他看到的，都是孙膑想让他看到的。

同理，股市里那些交学费的小白，并非是因为他们没有学习，而是他们接触到的所有消息，所有逻辑，都是别人想让他们接触到的（看消息炒股必亏逻辑可参见：）。

只有这样，他们才会心甘情愿的成为高位接盘者，成为别人出货的对手盘。我们又把这些逻辑，称之为散户叙事。

比如，一个月前，小白想要追高科技的伪逻辑，就是散户叙事。再比如，M2增长会推动房价上涨，也是诱导小白房价高位接盘的伪逻辑，这也是散户叙事。

所以，如果你想转型投资赛道，想从踏入股市第一天起就持续盈利，你要做的第一件事，就是不理会任何消息和叙事，而是完全从自身的投资框架，来做出决策。

只要你死守自己的能力圈，并构建好自己的投资框架，即使你是一个低认知的小白，你也能回避亏损，并持续盈利。你的低认知所造成的劣势，仅仅在于盈利的收益率不如经验者多。

那么，如何构建自己的投资框架做到不亏损？

我们以一个小白的视角来展开论述。

假设这个小白不懂基本面，不懂资金面，不懂技术面，不懂财报，不懂行业，可以做到持续盈利不亏损吗？

可以！

我们来分层论述。

1）第一层能力圈，长期回报

比如沪深300，是沪深两市中市值最大的300只股票，包含了所有行业的龙头公司，是整个中国的基本盘。那么其长期趋势，就和标普500一样，一定是持续创新高的。我们来看下图，是沪深300从2005年诞生到今天的月K线走势图：

如上图，沪深300这20多年历经了多次大幅波动，如果我们从诞生时的1000点，和历次大幅波动的底部连成一条线，就可以得到沪深300的长持收益率。

比如，以2005年的1000点为起点，本轮牛市启动前的2024年的最低点为终点，可算出复合年化收益率为6.3%，加上每年股息（以今年2.7%为例），就是9%的年化收益。

不要小看这9%，因为沪深300是最高的确定性，没有之一。

确定性意味着什么？

意味着我可以上一个极高的仓位。或者说all in。

比如，很多人炒股只敢拿存款的30%，为什么？

因为不敢，怕亏，没有确定性。

在这种情况下（30%存款炒股），那就意味着你要达到30%的年化收益，才能持平全仓沪深300的9%收益率的绝对收益。

但问题是，你能保证持续的每年30%吗？

所以，很多人炒股，只是少部分资金进入，以获取一个股市即时反馈的娱乐活动而已，对你的整体财富增长无益，白白浪费时间。

所以，仅此全仓沪深300并长期持有一条，就已经能跑赢90%的投资者了。所有你达不到9%收益率的投资，都可以让位资金给这一条。

但最低点加仓的问题是，最低点要好几年才出现一次，很难等。最近一次的沪深300最低点，也就是2024年本轮牛市前的最低点，我是在2024年8月13号明确在知识星球做出提示的：

一旦抄底点过去，下一次机会就是几年之后，如果你不想等这么久，只能在最低点上加个20%~30%的价格，这样买点会变多。但代价就是可能要在部分时候要忍受浮亏（比如沪深300走到最低的20%价位段时）。

当你理解了9%的全仓收益（all in收益），我们就可以适当拓展能力圈，提升这个收益率。

2）第二层能力圈，周期内的高抛低吸。

如下图，我们可以在沪深300的K线图中拉一个中位线，并做出特定的策略：

比如，中位线上方只卖不买，中位线下方只买不卖。

中位线下方买入的筹码，上方卖出时能获得更多钱，而上方卖出的钱，可以下方买更多筹码，这样波动的过程中，你的筹码就会膨胀。

你的盈利 = 长持盈利 + 波动盈利

或者说，你的盈利 = 筹码膨胀系数 * 长持盈利

这样，根据你高抛低吸的能力以及市场波动的速度，你的收益率就会从9%，提升至10%~30%区间。

请一定记住，小白为避免被割韭菜，下方一定是只买不卖，上方一定是只卖不买。这个是纪律。

别在上方被散户叙事裹挟，自以为买入后可以优雅逃顶，你需要先承认你是小白，没这个能力。

同样，也别在下方丢掉你的筹码。别以为你可以先卖，然后在底部买回来，也要承认你没这能力。

上方一定有很多盈利叙事诱惑你买，下方一定有很多恐慌叙事诱惑你卖。

当你玩不过对手盘，你只需要遵守你的纪律，无论你怎么给我看行军灶台，怎么煽动散户叙事，我也不会丢下步兵率轻骑追击，我必定严守我的纪律。

3）第三层能力圈，适度杠杆

测算极限并适度杠杆。比如假设上证已经3000点了，那么，当你预期不会跌到1500点（事实上2600~2900某队就会疯狂买入救市了），你就可以用50%的债务持仓。

这样可以再次增加1倍的收益率。当然，如果你担心，可以把上证低位设置在1000点，这样就用30%的债务持仓。

事实上，每轮市场底部，我都会有杠杆仓或超配仓。

4）第四层能力圈，板块博弈

所谓板块博弈，指的是创业板和蓝筹老登，周期和成长，大票和小票，彼此之间的此消彼长。

比如2022年9月，我们在星球提出银行接近历史大底，此时配置四大行，在未来两年能获取1倍多的涨幅。

其后，在2025年7月初，我们在星球提出仓位在均衡的基础上适度偏向创业板。届时创业板2000点。其后一年创业板大幅跑赢大盘，也能获取1倍多的收益。

而今年6月，我们明确在星球提到创业板跑不赢大盘，建议要增配老登低配创业来做对冲，以及创业板趋势结束（跌破60日线）时要减仓创业板。

这时，你又可以完美逃顶并获取跌入谷底的老登收益。

这个，就是板块博弈和轮动。

5）第五层能力圈，个股

个股指的是依据季报的高业绩做的个股组合，以及提前预判财报和预期的能力，这个是高阶能力，在此不展开。

那么，如果从第一层到第五层全部做到了，复合年化能做到多少呢？

我的答案是，如果去除第三层（杠杆），仅看资产本身的收益率，我从2017年进入股市到2021年离开职场的4年时间，是复合年化收益率43%，跑赢了99%的基金经理，具体方法论可参见：

这篇文章，是我公众号注册后的第一篇文章，也是我在离职支付宝时，在阿里内网发的一篇离职帖，也是当时的阿里十大热帖。

所以，如果你是一个经营困难的企业主，或是一个濒临裁员边缘的中产，转型投资赛道是否可以做出自己的第二增长曲线？

我的答案是：可以。

但你需要从第一层能力圈，开始逐步向外拓展。比如第一层可以做到了，就转移20%仓位到第二层，当第二层做的炉火纯青了，就可以全仓转到第二层，并同时转移20%仓位到第三层，以此类推。从而在持续盈利的正反馈中，成为投资赛道的高手。

即使你能力有限，在某一层卡住了，那就固守在你能达到的能力圈。

要知道，仅长持沪深300就有9%年化，再加上适度的高抛低吸（熊市只买不卖，牛市只卖不买），就已经可以达成10%~20%的年化回报。

你需要记住，所有的亏损，都是试图在自己能力圈外的战场，和对手盘作战造成的。所以你只要死守自己的能力圈，不听任何对手盘灌输给你的散户叙事，就能避免亏损。

当你把这套系统打造成熟后，你就可以放一放你的生意（企业主），或是离开职场（中产）变身自由人了。

后记：

相比其他博主，我并不会每天发文分析盘面，因为短期走势大多是噪音，也没人真的能预测走势，从赚钱角度来说意义并不大。

正如巴菲特在其早期，其投资收益率也是年化40%~50%，他也是不看短期行情的。他后来年化收益率之所以降到20%，是因为资金规模太大了，交易找不到足够的对手盘，会带来巨大的冲击成本。

所以，如果你是小资金，把本文我说的五层能力圈理解好，并根据自己的能力，适配到某一层就可以了（至少1~3层无需高阶能力）。当然，我也会在知识星球持续提供我的观点，供你做参考。

全文完。既然已经看到这里，请随手点个赞和“在看”吧。

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