四川大决策投顾：7月收官修复可期 市场底或即将确认

盘前投资策略

四川大决策投顾 核心观点：

7月收官修复可期 市场底或即将确认

2026-07-31

行情回顾

国际方面：美股三大指数昨晚集体收涨，纳指涨2.78%，标普500指数涨1.66%，道指涨1.19%，热门科技股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.05%。

A股方面：指数昨日早盘震荡走低，午后回升之后再回落，收盘集体下跌，其中沪深创分别下跌0.62%、2.73%和3.97%，科创50下跌5.38%。盘面上，个股跌多涨少，全市场超3600股下跌，消费继续活跃，科技持续领跌。板块方面，白酒、医疗美容、厨卫电器、宠物食品、汽车整车、教育、银行、油气开采及服务、电信运营商、保险等涨幅居前，半导体材料、半导体设备、分立器件、印制电路板、半导体、光刻机、CPO等跌幅居前。沪深两市成交额2.34万亿，较上一个交易日放量462亿。

银行板块昨日市场资金净流入靠前，该板块昨日净流入108.52亿。资金净流入靠前的主要逻辑是：在市场波动加大、风险偏好回落的阶段，预计最先考虑切换的资金通常具备更低的风险偏好，更容易向基本面韧性较强、分红回报稳定且前期具备配置基础的优质个股集中，形成以部分城商行、农商行为代表的结构性行情。若后续市场波动进一步放大，并带动更广泛资金参与防御性配置，板块内部行情或从业绩与股息兼具的区域性银行，逐步向流动性更好、稳定性更强、机构承载能力更高的国有大行及优质股份行扩散。东方证券也表示，三季度以来，在市场风险偏好和资金风格的再平衡背景之下，市场风格迎来再平衡窗口。伴随银行板块中报基本面预期平稳，相较过去三年具备确定性改善，同时叠加高股息防御特征，预计板块将维持当前阶段性的估值修复行情。走势上，该板块近期呈现震荡上涨走势，周三小阳线刷新阶段高点后，昨日放量中阳线突破去年11月高点打开上涨空间，考虑到量能已经连续四个交易日维持在120日均量线活跃区间上方，短期具备反复活跃预期，建议继续跟踪关注。

主力动向

1、 大盘成交量

上证指数昨日单边成交11065亿，深成指昨日成交12363亿，沪深两市全天成交2.34万亿，较上一个交易日放量462亿。

昨日市场受到周三晚美股下跌及地缘局势反复影响，延续调整。指数端看，各大指数昨日盘中均有一定拉升修复，但尾盘均有所回落，意味着盘中抵抗情绪开始出现，资金开始左侧博弈，短线重点留意能否突破站稳5日线，这是有效企稳的关键。盘面上，昨日科技硬件方向依旧延续调整，传统偏防御方向仍是市场资金博弈重点，不过护盘意味更加明显，情绪有效回暖尚需时日。应对上，建议继续控制仓位和节奏，多看少动为宜，手中个股在当前位置不建议盲目杀跌，可耐心等待一波有效修复后再根据力度去弱留强。

2、 板块资金进出情况

从行业板块资金净流入来看，银行、白酒、电池板块昨日净流入排名前三，保险、白色家电、汽车整车板块等紧随其后。

从行业板块资金净流出来看，光学光电子、消费电子、半导体板块昨日净流出排名前三，电力、计算机设备、电网设备板块等紧随其后。

市场应对策略

昨日指数延续调整，沪指依旧守住3800点整数关口，调整仍然围绕科技及其关关联的深成指和双创指数展开，它们昨日再度刷新调整新低，但午后再度出现探底回升的信号，这也是近期市场第3次午后出现回升信号，说明有聪明资金在市场恐慌处吸筹，是一个积极信号。

回顾7月，深成指和双创指数在中美韩三国科技共振调整下出现大幅回撤，截止昨日收盘，深成指和双创指数7月分别累计下跌18.02%、25.29%和28.06%，调整时间和空间非常充足，随着美国科技大厂财报扰动落地、韩国开始稳市、A股政策底出现、重磅会议靴子落地，下半年宏观增量政策可期以及隔夜美股科技大涨修复，四川大决策投顾认为，今天作为7月的收官之战，A股也有望在科技股的带领下实现质量很高的修复，市场底或有望得到确认。

策略上，建议重仓者继续持股等待反弹到重要技术性压力位置再减仓做T或者调仓换股，轻仓者可以适当回补仓位，风格再平衡下，传统老登和科技小登有望轮动活跃。

方向上，建议关注：

（1）AI硬件/半导体：技术性超跌+隔夜美股科技股大涨修复；

（2）泛消费：重磅会议政策利好+茅台涨价（近期北京、上海等地茅台直营店已将53度、500ml飞天茅台售价提升至1719元/瓶，高于i茅台平台1639元/瓶的售价）+机构称近期多地散奶价格上涨，肉奶共振推动原奶周期向好，利好龙头液奶竞争格局改善+美股可口可乐创历史新高。

（3）AI应用：近日，Meta、OpenAI、腾讯等大模型主力厂商均发布新版本AI应用平台。

（4）国产算力（超节点、交换机、连接器、服务器等）：超节点集中亮相WAIC+国产算力核心上市公司半年报业绩预告普遍超预期+腾讯云将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点。

技术面：

上证指数昨日继续宽幅震荡，量能小幅放大，当前依然受制于10日均线压制，仍属于震荡筑底格局。

创业板指昨日跌破250日均线后小幅探底回升，短期关注250日均线能否收复。

(分享的内容旨在为您梳理投资方向及参考学习，不构成投资建议，不作为买卖依据，您应当基于审慎原则自行参考，据此操作风险自担！）