浙江
今天要不是SK海力士在美日韩央行和财政的汇市干预下，一度大涨了25%，真要被长鑫的市值碾压过去了，说到底A股第一龙头，才是AI情绪的放大器，1/10的利润，10倍的估值，一度干到SK海力士约90%的市值，此外，还重新定价回了美国去中心化离岸市场初始的4万亿市值目标。
我个人是支持AI-芯片行情主流的，毕竟市场钱也没其它地方可去，不过，我不太希望A股韩股化。
鉴于流通盘中高度量化特征，加上这几天强力护盘，今天长鑫的成交量应该会在500~600亿左右，这样的话，A股前50大交易量股票，基本全是芯片相关的，整个A股的定价权重韩股化趋势明显，我不知道这种盛世美景，是不是广大股民想看到的，逆市护盘的代价不小，A股只有一条裤子，给芯片穿了，其它人就要“脱裤子”了，反之亦然。
所以，会不会上涨，就看4万亿，40倍动态PE，对于我们这样的市场，股民们的购买力有多旺盛了，反正现在宏观杠杆率自 2022 年以来首次下降至308.2%，居民部门持续去杠杆至 57.7%，再增加20%去股市没问题。
而长鑫是8月10日进MSCI指数权重，由于MSCI 中国指数的实际 EPS 在过去十五年间陷入零增长的情况，长鑫进入后，因该会提改变下这种情况，另外，后续大概10月，长鑫会进全市场ETF相关标的池，这些时间点可能才是量化比较关心的流动性分发点。
同时，不要忘了，当下我们和韩国、日本是几乎一模一样的上涨驱动逻辑，因此国际市场的定价、AI的预期、市场的真实供需、数据中心的扩张速度、AI芯片股的报表真实性、资本支出的速度、国际环境才是决定这波行情的根本锚定，甚至还要考虑美元流动性，因为昨天美日韩的联手汇市干预，才带给了半导体市场的一波大涨，可是日元继续干预，就要被IMF剔出篮子了。
而长鑫靠自己，在当下还无力改变国际市场基本面，其产品和定价逻辑主要面向国内通用市场，且离国际领先水平，大约还差2代。
不过，长鑫主营的DRAM存储芯片目前处于全球涨价周期，本质上反映的是投资者对于“中国半导体自主供应链”的重新定价。
但三星、SK海力士近期准备定向优先供给中国市场，且他们在成本和技术上实际上更具优势，因此不排除通用芯片领域，2027年开始会提前进入价格战。
只是现在来看，长鑫年内预期还是比较饱满，且明显政策呵护，可能还是会维持40-55的区间里，即约3万亿~4万亿左右的区间徘徊，我觉得这个区间逢低做点差价还不错。
但你说再涨到60~80元上去，我觉得第一权重这样搞泡沫，我真不知道怎么说了，现在的估值都已经冠绝龙头了。
总体而言，我觉得长鑫科技上市初期上涨幅度巨大，流通股份比例较低，换手率在这个区间一直很高，在资金追逐稀缺科技资产，形成估值重估的第一阶段过后，只要A股开始企稳，那市场就会开始回归基本面，关注利润、竞争力和产业地位。
目前长鑫科技正处于从第一阶段向第二阶段过渡的位置。
说到底，当量化开始套利了结，护盘任务结束，真正决定它能否继续上涨的，不是故事，而是4个指标：DRAM全球市场份额能否提升、DDR5的高端存储技术能否量产高性价比突破、 盈利能力能否匹配4万亿市值、兑全球市场定价是正向还是负向的！
短期，先看看A股的芯片能不能不跟着美日韩走出独立行情再说吧。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
