上海
2026年7月31日，国家统计局公布《2026年7月中国采购经理指数运行情况》。本文基于国家统计局公布数据，分析和总结本月制造业采购经理指数（PMI）变化。
2026年7月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降1.1个百分点，再度跌破50%荣枯线，显示景气水平有所回落。这是自2026年3月重回扩张区间后，制造业采购经理指连续四个月运行在荣枯线上方后的首次回落。
回溯近13个月走势，制造业采购经理指数（PMI）呈现出"波浪式修复"特征：2025年下半年三次触及荣枯线但未能站稳，2025年12月短暂站上50.1%，2026年1-2月受季节因素扰动再度回落，2026年3-6月连续四个月维持在50%上方（50.4%/50.3%/50.0%/50.3%），2026年7月则因季节性因素与需求走弱双重作用回落至49.2%。
五大分项均低于荣枯线
从分类指数看，构成制造业采购经理指数（PMI）的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于50%临界点。
其中，新订单指数环比大幅下降2.7个百分点，是拖累本月PMI的首要因素，表明市场需求出现明显走弱；生产指数虽仍接近临界点（49.9%），但环比亦回落1.5个百分点，生产扩张动能减弱。
值得关注的是，从业人员指数逆势回升0.5个百分点至49.0%，是五大分项中唯一环比改善的指标，显示制造业企业用工景气度有所修复，但这仍低于荣枯线，需持续观察其持续性。
各企业规模制造业采购经理指数（PMI）均低于荣枯线
从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为49.5%、49.7%和47.4%，三类企业全部低于荣枯线。大型企业回落幅度最大（下降1.2个百分点），中小企业则各降0.8个百分点。
值得关注的是，中型企业PMI（49.7%）反超大型企业（49.5%），韧性相对更强；而小型企业PMI仅为47.4%，与大型企业相差2.1个百分点，景气度差距明显。小型企业作为吸纳就业的主力军，其持续低迷仍需政策呵护。
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