北京
本文是一个猜想，仅供参考，不构成任何投资建议。
小镇之前谈过，。
但小镇不认为短期内美国AI泡沫会破裂，原因很简单，目前AI已经出现了可观盈利，前景也是光明、确定的，只不过需要若干年的发展，最终实现显著推动生产力提升。目前普遍预期是2030年后，距离也不算太远。
更重要的是，AI已经成为美国捍卫世界第一、维持霸权秩序的根基，如果被中国AI超越，美国还能拿出什么来论证优越性？生物医药也正在发生颠覆性变化，借助庞大的产业链和人才优势，中国创新药研发已经在缩小同美国的差距，小镇判断当前中国生物医药类似2021年中国新能源汽车的发展阶段，爆发会来的很快。
对比起来，反而是AI叙事能够维持的更久，最起码等中国完成AI相关全产业链尤其硬件配套的突破，怎么也得再过三五年，在此期间，美国依靠算力和商业模式的优势，还是能够维持一定优势。
而且，千万不要低估了美国的大国底蕴，美国当前面临的问题是很严峻，债务压力是很大，但就连日本都能靠大规模举债扛几十年，更强大的美国有何不可呢？至少在美国盟友被吃干抹净前，美国还是能够继续维持。
最近一个多月全球AI相关科技概念暴跌，就来自于叙事降级，虽然AI核心企业财报数据非常好，只比预期增速少了一点点，但就是这一点点落差产生了对AI叙事到顶的怀疑，由最疯狂的韩国开始，冲击到全球。
现在，第一个要被吃干抹净、继续支撑美国AI叙事的国家出现了，这就是韩国。
就在韩国股市暴跌、韩国民众财富被洗劫的同时，韩国总统李在明访美期间，喊话称 人工智能时代的发展为韩国带来了新的机遇，希望将韩国打造成“不可替代的国家”，推动韩国从跟随者转变为全球领导者。
作为这一喊话的重点举措，韩美之间签署了一系列重大合作协议，包括英伟达、OpenAI和Anthropic在内的多家美国全球科技巨头，与三星电子和SK海力士等韩国企业，达成了一系列商业合作及伙伴关系协议，据透露，合作总额将达到9500亿美元。
其中，SK海力士集团宣布将向英伟达等美国科技企业供应价值7500亿美元（约合5.09万亿元人民币）的先进存储半导体，合作周期同样为五年。
这看起来是对韩国AI相关产业的利好，但小镇更认为是对韩国财富的洗劫，就像过去几个月韩国煽动全民炒股，掩护外资撤离一样。
原因很简单，美国AI相关巨头这几年为了支撑AI叙事，已经投入了海量资金，通过各种途径融资，现在上哪去搞到高达7500亿美元购买韩国先进存储半导体？
小镇觉得这可能是美国AI巨头“左脚踩右脚”玩法的扩大版，以韩国向美国提供巨额订单为筹码，把这批半导体的价值折算进美国AI巨头的估值里。
至于钱，不需要真的给韩国，比如美国即将上市的两大AI巨头，可以大幅抬高估值，然后用部分股权向韩国企业支付订单，这就相当于以实物形式融资了。
等上市后股价暴跌，或者干脆上市失败，这些钱就可以直接清零了，当然具体做法肯定很复杂，但客观上，完全可以大幅压低美国AI巨头的未来成本，毕竟没有给出真金白银。
也就通过开拓新的融资方式，继续维持美国AI叙事。至于代价，自然由不掌握完整主权、选了一个热衷作秀煽动全民炒股总统的韩国民众承担。
这非常符合美国的一贯做法，据目前统计，本轮AI热潮带来的收益，韩国至少拿走了三成， 作为美国附属国的韩国，竟敢从美国身上拿走如此庞大的利润， 这些利润必须吐出来。就像日本汽车从美国市场获得大量利润，自然遭到了美国的针对。同理，美国能忍受中国企业拿走这轮AI叙事的海量利润吗？这也是需要高度警惕的重大风险。
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