证券机构放话，房价要止跌回升

今天这篇文章，我想跟所有还在观望、还在纠结、还在被网上各种"房价要跌到白菜价"言论吓得不敢出手的朋友们，好好唠唠最近发生的一件大事。

这件事，可能比你想象的要重要得多。

就在最近，中信证券——就是国内那个头部券商，放了一个大招，直接在研报里明明白白地写着：下半年楼市可能见底，越来越多的城市房价将止跌回升。

这话不是我说的，是中信证券说的。

我知道，看到这句话，肯定有人第一反应就是："切，券商的话也能信？他们就是想忽悠人接盘！""又来骗我买房了，我才不上当！""房价还得跌，现在买就是高位接盘！"

别急，先别着急下结论。

我今天不是来给你洗脑的，也不是来劝你买房的。我就是想把这件事掰开了揉碎了，跟你讲明白：这到底是怎么回事？为什么连中信证券这种级别的机构，都开始说"止跌回升"了？这背后到底发生了什么？如果真的见底了，对你我这种普通人来说，又意味着什么？

咱不吹不黑，用事实说话，用逻辑讲理。看完这篇文章，你自己心里就有数了。

一、先说说到底发生了什么：这不是空穴来风

很多人一听到"房价要涨"就条件反射式地反感，觉得又是开发商和中介在造势。但这次不一样，这次说话的不是销售，不是中介，是中信证券。

中信证券是什么来头？国内券商的"一哥"，研究报告的含金量在机构投资者那里是有定价权的。他们的研报不是随便写的，是给基金、保险、社保这些大钱看的，写错了是要砸招牌的。

那他们到底说了什么？我给你翻译成人话：

第一，这一轮楼市调整，大概率在今年下半年就要见底了。注意，是"见底"，不是"暴涨"。见底的意思就是，跌不动了，该出清的风险出清得差不多了，底部区域就在这了。

第二，越来越多的城市，房价会从"下跌"变成"止跌"，再从"止跌"变成"回升"。注意，是"越来越多的城市"，不是"所有城市"。这一点很重要，后面我会详细讲分化的问题。

光有中信证券一家说还不算，我们再看看最近实打实的数据：

根据中指研究院8月1号刚发布的数据，2026年7月份，全国100个城市新建住宅平均价格是17229块钱一平米，环比上涨了0.26%，同比上涨2.09%。

新房已经在涨了。

哪些城市在涨？上海、深圳、杭州、成都、合肥这些重点城市，优质楼盘入市，价格扛得很稳。上海前滩、深圳南山、杭州未来科技城、成都高新区，这些核心板块的好房子，不但没跌，反而还在微涨，甚至有些楼盘还需要抢。

有人说新房涨是因为开发商不卖便宜房子了，是结构性的，不算数。那我们再看二手房。

7月份百城二手住宅均价是12584块钱一平米，环比跌了0.44%。哎，谢晖你看，二手房还在跌啊！别急，你看仔细了：虽然整体还在跌，但已经有8个城市二手房价格环比上涨了。

8个城市，听起来不多，但你要知道，就在半年前，可能只有两三个城市在涨。从2个到8个，这就是"越来越多"的意思——趋势在蔓延。

再看成交量。今年上半年，重点城市的二手房成交量是在持续增长的。一线城市前十个月二手房成交量同比涨了10%，深圳一个城市就涨了近20%；成都也涨了12%。

量在价先。

这是房地产最基本的规律：成交量先起来，然后价格才会稳，然后才会涨。现在的情况就是，核心城市的成交量已经起来了，价格正在从"快速下跌"变成"阴跌"，再从"阴跌"变成"止跌"，接下来就是"企稳回升"。

这不是什么玄学，这是市场规律。

还有一个数据很有意思：广发证券最近也出了个研报，说现在地产股的价格里，包含了"房价还要跌16%"的预期，但实际上过去半年房价已经止跌了，这个偏离程度是2021年以来最大的。什么意思？就是资本市场太悲观了，悲观到已经和现实脱节了。

他们说，9、10月份之后，如果核心城市的成交量再往上抬一抬，房价真的开始涨了，那地产板块就不是反弹了，是价值反转。

你看，不是一家机构在说，是头部券商们陆陆续续都在转向了。

这就像什么呢？就像冬天快结束的时候，你还觉得冷得要死，但懂行的老农已经看出来了：冰层在变薄，柳树在发芽，春分就要来了。

现在的楼市，就是那个"冰层变薄、柳树发芽"的阶段。你可能还穿着羽绒服，但春天的脚步，真的近了。

二、为什么偏偏是这个时候？背后的三个底层逻辑

肯定有人要问了：跌了三四年了，怎么突然就要见底了？之前不还说要跌十年吗？怎么机构突然就转向了？

问得好。任何事情发生都有原因，楼市见底也不是拍脑袋拍出来的。我给你拆解三个最核心的原因，你一听就明白。

第一个原因：该跌的，已经跌透了。

这一轮调整，从2021年下半年开始算，到现在已经快五年了。

五年啊兄弟们，什么概念？

上一轮调整是2014到2015，也就一年多。这一轮，整整跌了五年。

这五年里，跌了多少？我给你算笔账：

环京的燕郊，最高点三万多，现在一万出头，跌了三分之二；

深圳的远郊，比如坪山、光明有些盘，从五六万跌到三四万，腰斩；

杭州的远郊、成都的远郊、武汉的远郊、郑州的远郊，普遍跌了30%到50%；

就连上海、广州这种一线城市，外围的一些板块也跌了20%到30%。

你自己想想，你身边的房子，是不是从2021年到现在，普遍都跌了两三成？有的甚至更多？

跌了五年，跌了这么多，泡沫挤得差不多了吧？该爆的雷，恒大、碧桂园、融创，该爆的都爆了吧？该跑路的开发商，该烂尾的楼盘，该违约的债务，该出清的风险，这五年里基本上都出清得七七八八了。

股市里有句话叫"利空出尽是利好"，楼市也是一样的道理。当所有的坏消息都已经被市场消化了，当所有人都觉得"房价还会跌"的时候，反而就是底部了。

为什么？因为该卖的都卖了，该断供的都断供了，该恐慌的都恐慌过了。剩下的，都是不想卖的、不敢卖的、卖了也没用的。抛压没了，自然就跌不动了。

就像一个皮球，从楼上扔下来，弹几下，能量耗尽了，自然就停在地上了。现在的楼市，就是那个皮球，已经弹到最后几下了，马上就要落地了。

第二个原因：政策底，早就到了。

我问你，这两年国家出了多少救市政策？

降首付，首套首付两成、二套三成；

降利率，现在的房贷利率是历史最低，首套三点几，二套四点几，比2008年还低；

取消限购，除了北京上海，几乎所有城市都放开了，随便买；

取消限售，二手房想卖就卖，没有年限限制了；

契税减免、增值税减免、公积金贷款额度提高；

还有"以旧换新"、"收购存量房做保障房"，也就是国家队下场买房；

还有城中村改造、三大工程……

能出的政策，基本上都出了。政策的工具箱，已经快掏空了。

政策底是什么时候到的？我告诉你，2024年9月24号，那一轮史诗级的政策组合拳出来的时候，政策底就已经到了。

政策底之后，市场底会滞后半年到一年。你算一算，2024年9月加一年，正好是2025年下半年到2026年上半年。

时间点，对上了。

有人说政策没用，出了这么多政策房价还是跌。兄弟，政策不是特效药，不是吃下去马上就好。政策是中药，是慢慢调理的。利率降了，每个月少还的月供是真金白银；首付降了，上车门槛低了是实实在在的；限购放开了，被压制的需求释放出来是需要时间的。

你看2015年那一波，也是政策出了快一年，市场才慢慢热起来的。这次也一样，政策效果正在慢慢显现，只是你天天泡在网上看负面新闻，感觉不到而已。

就像你烧开水，烧到99度的时候，水还没开，但你不能说前面烧的那99度都没用。再加一度，水就开了。

现在的政策，就是把水烧到了99度。差的那一度，就是信心。而信心，会随着成交量的回升，慢慢回来的。

第三个原因：需求，其实一直都在。

很多人说现在没人买房了，年轻人都不结婚不生孩子了，房子过剩了，以后房子白送都没人要。

这话对，也不对。

说它对，是因为整体上，中国的住房总量确实不缺了，人均面积已经40平米了，从"有没有"的阶段进入了"好不好"的阶段。

说它不对，是因为好房子，永远是稀缺的。

你去看看你所在的城市，核心地段、好学校、好物业、好户型、次新小区的房子，是不是跌得少，甚至还在涨？而那些远郊的、老破小的、没学区的、物业差的房子，是不是跌得妈都不认？

这就是分化。

不是没人买房，是没人买差房子了。改善型需求，这两年一直在释放。为什么？因为住过好房子的人，再也不想住破房子了。

你想想，你现在住的房子，是不是小区老了、停车难了、物业差了、户型过时了？你是不是想换个更大的、更新的、物业更好的、孩子上学更方便的？

这就是改善需求。这需求是实实在在的，是压制不住的。

还有城镇化。中国的城镇化率是66%，发达国家是80%以上，还有十几个点的空间。每年还有上千万人进城，这些人要住房子吧？

还有结婚的、生孩子的、离婚的、分家的，这些都是刚需。

需求不是消失了，是被信心和预期压制住了。大家都在等，都在看，都想再等等更便宜的。可一旦市场有了企稳的迹象，这些需求就会像火山一样喷发出来。

2023年3月份那一波小阳春，你还记得吗？成交量一下子就爆了，为什么？就是因为压制了三年的需求集中释放了。

这一次也一样。当大家发现"哦，原来真的跌不动了"，"哦，原来我看上的那套房子又被别人买走了"，"哦，原来房价开始涨了"，观望的人就会开始入场。

而买涨不买跌，是人性。

越涨越买，越买越涨，这就是周期的力量。

三、如果真的见底了，对普通人意味着什么？

好，道理讲完了，那接下来就是最实在的问题：如果楼市真的在下半年见底了，对我们普通人来说，到底意味着什么？

我分三类人跟你说，你自己对号入座。

第一类：刚需，还没买房的。

我知道你等了很多年了，从2021年等到2026年，等了五年，就等房价跌。你身边肯定有人跟你说"再等等，房价还会跌"，"以后房子白菜价"。

我今天跟你说句掏心窝子的话：刚需，不要试图抄到最底部。

为什么？因为底部是一个区域，不是一个点。你永远买不到最便宜的那套房子，就像你永远卖不到最高点一样。

当你意识到房价开始涨的时候，最便宜的房子已经没了。当所有人都知道楼市回暖的时候，好房子已经被挑完了，价格也已经涨了一截了。

刚需买房，最重要的是什么？是"上车"，是"有个家"，是"不用再搬来搬去"，是"孩子能上学"，是"不用看房东脸色"。

这些东西，比"便宜几万块钱"重要得多。

现在的利率是历史最低，首付是历史最低，政策是历史最宽松，很多城市的房价也跌回了五六年前的水平。这个时候，你在你能力范围内，挑一套核心地段、配套成熟、交通方便、户型方正的好房子，不会错到哪里去。

就算再跌，能跌到哪去？都跌了五年了，还能再跌五年？你看看现在的租金回报率，很多城市已经到2%、3%了，和存款利率差不多了。再跌，租金回报率就超过理财了，就有投资客入场抄底了。

当然，我不是让你现在马上就去买。我是让你别再等了，开始看房吧。多看，多比较，遇到合适的、价格真的跌到位的、业主诚心卖的，就可以出手了。

记住，你的人生不是为了等房价最低点而活的。你需要房子结婚，需要房子生孩子，需要房子给孩子上学，这些事情，比抄底重要一万倍。

第二类：改善，想换房子的。

这一类朋友，我反而建议你们"再等等"。

哎？谢晖你不是说见底了吗，怎么还让改善等？

因为改善和刚需不一样。改善是"卖一买一"，你要先卖掉手里的老房子，才能买新房子。

现在是什么时候？是底部区域，是买方市场。你卖老房子，卖不上价，买家跟你砍价砍得凶；你买新房子，选择多，业主好说话，还能挑到好房子。

但如果等市场真的回暖了，变成卖方市场了呢？你卖房子是好卖了，能卖上价了，但你买房子也贵了，好房子也没了，业主也跳价了。

所以改善的最佳时机是什么时候？就是现在这个底部区域，"先买后卖"或者"边买边卖"。

你现在有充足的时间挑好房子，和业主慢慢谈价格，谈到一个满意的价格，定下来。然后再慢慢卖自己的老房子，哪怕少卖一点，你买的新房子也买得便宜啊，整体算下来是划算的。

等市场热起来再换？那就是"高卖高买"，甚至"卖了买不到"，节奏全乱了。

改善的核心是什么？是"置换升级"，是把差房子换成好房子，把远郊换成核心，把老破小换成次新。在底部完成置换，是成本最低的。因为好房子抗跌，差房子涨得慢。等到牛市来了，好房子涨得比差房子快多了，到时候你再想换，成本就高了。

第三类：投资，想买房赚钱的。

这一类朋友，我劝你醒醒。

别再想着闭着眼睛买房就能赚钱的时代了，那个时代一去不复返了。

就算楼市见底了，就算房价回升了，也是"分化式回升"，不是"普涨"。

什么叫分化？就是20%的好房子会涨，80%的普通房子涨不动甚至还会跌。就是一线和强二线城市的核心板块会回暖，三四五线城市和远郊板块，该跌还是跌。

你想投资买房，可以，但你得有那个专业能力。你得会选城市，选板块，选楼盘，选户型，算租金回报率，算持有成本。

如果你就是手里有俩闲钱，听别人说房子要涨了就想冲进去买一套等着升值，我劝你别。现在这个市场，买房赚钱的难度，比炒股低不了多少。

尤其是那些人口流出的三四线城市，远郊的新区，没有学区的老破小，文旅盘、海景盘、养老盘，这些房子，别说涨了，以后能不能卖出去都是问题。

投资买房，现在已经是专业玩家的游戏了，普通人别碰。

还有一类：已经买了房，正在还月供的。

我知道你们这两年很难受。

看着自己的房子天天贬值，月供一分不少还，心里肯定不是滋味。尤其是2021年高点上车的朋友，说句不好听的，确实是站在山岗上了。

但我想跟你们说：别太焦虑。

房子是用来住的，不是用来炒的。你买房子是为了自己住，只要你不卖，账面的浮亏就不是真的亏。

就像你买了辆车，开出4S店就贬值，你会天天想着车亏了多少钱而睡不着觉吗？不会，因为你在用它，它在给你提供价值。

房子也是一样的。它给你遮风挡雨，给你一个家，给你孩子上学的名额，给你安定的感觉。这些价值，比账面那点数字重要得多。

而且，楼市是有周期的。现在是底部，熬过去了，慢慢就会好起来。你看看历史上，哪一次调整之后不是又创新高？当然，这次不一样，不会普涨了，但核心城市的好房子，长期来看还是保值的。

别断供，别瞎折腾，好好工作，好好还贷，时间会给你答案。

四、最后说几句掏心窝子的话

做房产主播这么多年，我见过太多人因为房子而焦虑。

有人因为没买房，看着房价涨，拍大腿后悔；有人因为买了房，看着房价跌，拍大腿后悔。好像不管买不买，都有人后悔。

我就想不明白了，房子不就是个住的地方吗？怎么就成了所有人的心病了？

这五年，我见过太多唱空的言论，什么"中国楼市就是庞氏骗局"，什么"房价要跌到2008年"，什么"以后房子白送都没人要"。这些话，听着解气，但你要是真信了，耽误的是你自己的人生。

我不是说房价不会跌，也不是说所有人都该买房。我只是想说，不要被极端的情绪裹挟，要尊重常识，尊重规律。

什么是常识？

常识是：房地产是中国经济的压舱石，政府不会让它硬着陆，也不会让它再像以前那样疯涨。

常识是：房子是用来住的，有人口流入、有产业支撑、有配套资源的地方，房子就有价值；人口流出、没有产业、配套不行的地方，房子就会贬值。

常识是：没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。涨多了会跌，跌多了会涨，这就是周期。

常识是：买房子是你自己的事，不要听别人的。别人说涨你就买，别人说跌你就等，最后吃亏的是你自己。

我为什么今天要写这篇文章？不是因为我看多房价，也不是因为我要卖房子。我就是觉得，现在网上的情绪太极端了，要么就是"房价永远涨"的死多头，要么就是"房价要崩盘"的死空头，两边都在走极端，就是没有人好好说话。

中信证券说"下半年楼市可能见底"，这不是什么惊天动地的大新闻，这就是一个正常的市场判断。但很多人一听就炸了，觉得是阴谋，是忽悠，是骗他接盘。

至于吗？

你有你的判断，机构有机构的判断，大家都基于事实说话，错了就认，对了就继续，有什么关系呢？

我做房产内容，从来不会跟你说"赶紧买，再不买就涨了"，也不会跟你说"千万别买，买了就站岗"。我只会把我看到的事实、我理解的逻辑，讲给你听，最终的决定，你自己做。

就像今天，我把中信证券的观点、最新的数据、背后的逻辑、对不同人的影响，都掰开了揉碎了讲给你听。你信，你就开始准备；你不信，你就继续等。这都没问题。

但我希望你是基于自己的独立思考做决定，而不是被网上那些极端言论带了节奏。

最后再跟所有还在焦虑的朋友说几句：

如果你是刚需，不要等什么"白菜价"，也不要怕"接盘"。在你能力范围内，买一套适合自己的好房子，安个家，比什么都强。人生短短几十年，有个自己的窝，比什么都踏实。

如果你是改善，抓住底部的机会，把差房子换成好房子。好房子，任何时候都不便宜，也任何时候都值得。

如果你已经买了房，别天天看房价了，有那功夫多赚点钱，多陪陪家人。房价涨涨跌跌都是账面数字，日子是过给自己的，不是过给房价看的。

如果你就是不看好楼市，就是不想买房，那也挺好。租房也能过日子，把钱花在别的地方，提升自己，享受生活，一样可以过得很幸福。房子不是人生的全部，更不是幸福的唯一标准。

真的，没必要因为房子把自己搞得那么焦虑。

涨也好，跌也罢，日子还得过。该吃吃，该喝喝，该工作工作，该生活生活。

这一轮楼市调整，教会我们最重要的一件事，就是房子回归居住属性，炒房时代彻底结束了。

以后的房子，就是个消费品，和车子、手机、家电一样，你需要、你喜欢、你买得起，你就买；不需要、不喜欢、买不起，就不买。就这么简单。

别再把房子当成暴富的工具，也别再把买房当成人生必须完成的KPI。

想通了这一点，你就释然了。

至于下半年楼市会不会真的见底，房价会不会真的止跌回升，我们拭目以待。

时间会证明一切。

我是谢晖说房，一个说真话的房产主播。关注我，带你看懂楼市背后的逻辑，不焦虑，不踩坑。