从“源网荷储”到“算电协同” 新型电力系统指数全景透视六大赛道

《金证研》巽风/作者

2026年8月3日《新型电力系统建设“十五五”规划》发布，明确了未来五年国内电力发展的总体思路，提出到2030年初步建成新型电力系统的战略目标。坚持电力先行，加快构建清洁低碳、安全充裕、经济高效、供需协同、灵活智能的新型电力系统，全面支撑新型能源体系和能源强国建设。

在此背景下，新型电力系统指数选取六大板块核心技术领域上市公司，反映产业发展趋势。

一、当“比特”遇见“瓦特”，电力新生态加速构建

新型电力系统是以确保能源电力安全为前提，以满足经济社会高质量发展的电力需求为目标，以高比例新能源供给消纳体系建设为主线，以源网荷储多向协同为支撑的新时代电力系统。

根据国家能源局数据，2026年上半年全国可再生能源发电量近2万亿千瓦时，同比增长约9%，占全部发电量的比重达到41.2%；其中风电、太阳能发电合计发电量达1.25万亿千瓦时，同比增长9.3%，约占全社会用电量的四分之一。

而装机端的转型节奏方面，截至2026年6月底，国内累计发电装机容量40.4亿千瓦，同比增长10.8%。其中，太阳能发电装机容量12.74亿千瓦，同比增长15.8%；风电装机容量6.79亿千瓦，同比增长18.5%；水电装机容量4.5亿千瓦，同比增长3.5%。

当前，人工智能加速发展，算电协同正成为新型电力系统的新兴场景。大模型迭代落地、云计算产业快速扩张，算力枢纽、智算中心等新型数字基础设施平稳运行，离不开稳定可靠的电力体系作为底层支撑。

与此同时，电动汽车充电设施快速发展。根据国家充电设施监测服务平台数据，截至2026年6月底，国内电动汽车充电基础设施（枪）总数达到2,305.7万个，同比增长43.2%。

国家能源局数据显示，2026年1-6月份，全社会用电量累计50,999亿千瓦时，同比增长5.3%。其中，第三产业用电量9,916亿千瓦时，同比增长8.0%；值得注意的是，充换电服务业、互联网数据服务用电量分别为810亿、494亿千瓦时，增速分别达到56.9%、44.0%。

此外，新型储能作为新型电力系统的重要组成部分，是保障系统安全、推动能源低碳转型的核心支撑。国家能源局发布的《中国新型储能发展报告2026》数据显示，截至2025年底，国内新型储能装机规模达到1.36亿千瓦/3.51亿千瓦时，同比增长增长84.3%。2025年新型储能消纳新能源电量超过300亿千瓦时，促进新能源利用率提升约2个百分点。

当前，构建新型电力系统是能源转型的核心目标，更是保障国家能源安全、实现“双碳”目标的关键载体。

《新型电力系统建设“十五五”规划》提出，到2030年，新型电力系统初步建成：绿色低碳的电力供给格局基本形成，非化石能源发电量占比达到50%。实现28亿千瓦以上新能源高水平消纳，建成可支撑超1.1亿辆电动汽车出行的充电基础设施网络。

在此背景下，中证智选新型电力系统股票指数选取业务属于新型电力系统电源端、电网端、负荷端、储能端、电力系统智能化、碳交易服务和设备制造六大板块核心技术领域的上市公司作为指数样本，以反映新型电力系统产业相关上市公司证券整体表现。

据中证指数有限公司数据，截至2026年8月5日，中证智选新型电力系统股票指数近一个月、年至今收益率分别为-5.19%、-2.97%，近一年、近三年化收益分别为17.79%、2.39%。

二、覆盖六大细分赛道，新型电力系统指数的“全景扫描”

中证智选新型电力系统股票指数于2026年5月18日正式发布，是目前市场上覆盖较完整的新型电力系统主题指数之一。

选样方法上看，首先，对于样本空间内符合可投资性筛选条件的证券，剔除中证ESG评级在C及以下的证券；其次，对于剩余证券，将业务属于六大板块核心领域的上市公司纳入新型电力系统主题，主要包括电源端、电网端、负荷端、储能端、电力系统智能化、碳交易服务和设备制造。

上述六大板块的核心领域按照产业发展阶段和未来规划可分为三档。

核心关键领域包括输变电设备、配电设备、高压功率器件、抽水蓄能、电化学储能、电力自动化和信息化设备、智能化系统及平台等；

重要支撑领域包括光伏发电、风电、水电、核电、火电、其他能源发电、光伏设备、风电设备、其他发电设备、区域电网运营、电线电缆、氢能、其他储能等；

前沿新兴领域包括车网互动、算电协同、虚拟电厂、分布式能源及微电网、碳交易、碳减排、碳计量等。

而且，上述符合新型电力系统主题的证券全部作为指数样本。

指数采用自由流通市值加权，前十大权重股合计占比33.42%。覆盖储能电池、清洁电力运营、电网设备、逆变器、电力自动化等多个核心细分领域。

具体而言，中证智选新型电力系统股票指数前十大成分股分别为宁德时代、长江电力、阳光电源、特变电工、思源电气、国电南瑞、亿纬锂能、隆基绿能、中国核电以及紫光股份。

从行业分布看，参照申万二级行业分类，截至2026年8月5日，指数成分中，电力、电网设备、光伏设备以及电池是前四大行业权重，占比分别为24.05%、19.26%、16.34以及15.92%。同时，包含少量风电设备（4.47%）、其他电源设备（3.83%）、IT服务（3.07%）、乘用车（2.66%）等，全面覆盖新型电力系统建设的上下游产业链。

指数权重股业绩方面，宁德时代作为指数第一大权重股，2026年上半年实现营业收入2,769.17亿元，同比增长54.8%；归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%。长江电力2026年1季度营业收入181.12亿元，同比增长6.44%；归母净利润67.61亿元，同比大幅增长30.5%。

总的来说，新型电力系统建设规划的落地，为电力系统提供政策指引与行动要求。从供给侧绿电装机与发电量增长，到需求侧算电协同、新能源充电等新业态兴起，新型电力系统的建设正多层面推进。中证智选新型电力系统股票指数基于全产业链覆盖，其样本涵盖电源、电网、储能等领域的龙头企业，成分结构体现了当前电力产业转型所涉及的主要业务板块。