北京
作者 | 高凌朗
编辑 | 艾青山
认购价560元一股，攥在手里还没捂热乎，账面就已经浮亏超过三成。参与江波龙这轮37亿元定增的21家机构和个人，眼下正面对这样一笔尴尬账。
8月7日晚，江波龙披露定增发行情况报告书，21名对象合计认购660.71万股，募资总额37亿元，扣除费用后净额36.68亿元，认购方限售期均为半年。
名单里既有易方达基金、财通基金等公募机构，也有多位公司原高管和自然人股东，星宸科技、阳光电源旗下子公司同样现身其中。
这批筹码到手不到一个月，江波龙股价就一路走低，截至8月7日收盘，江波龙报386.6元/股，较560元的定增价倒挂约31%，21家认购方普遍被套，想要解套，股价得再涨四成多。
翻开公告细节，560元的定价并不是随便定的。
按规定，定价基准日是发行期首日，也就是今年6月29日，发行价不能低于基准日前20个交易日均价的八成，对应底价是452.90元/股。经过投资者报价竞价，最终价格定在560元。
21名认购对象里，易方达基金认购金额最高，达5.3亿元；金长江、赵启祥、贺伟紧随其后，分别认购4亿元、3.15亿元和3亿元；财通基金、诺德基金、南方基金各认购2.48亿元、2.2亿元和2亿元；东方阿尔法基金、王伟民、钟革各认购1.5亿元；华夏基金认购1.14亿元；国泰基金、星宸科技、摩根士丹利国际、国泰海通证券、阳光电源三亚公司，以及杨晓斌、黄海华、张旭等原公司高管或发起人股东，各认购1亿元；认购金额最少的是许利民，为2070万元。
据江波龙招股书，王伟民、杨晓斌、黄海华、张旭都是公司发起人股东，黄海华曾任监事，张旭曾任副总经理，杨晓斌于2024年卸任副总经理，王伟民过去分管过公司销售业务。
问题出在认购和缴款的时间差上。7月1日，江波龙盘中一度冲到749.88元/股，随后掉头向下，最大跌幅一度超过六成。
而按照缴款要求，主承销商是到7月6日才收齐全部21名认购方的资金，这时候股价已经比认购成本低了不少。
到8月7日收盘，股价较7月1日的盘中高点已经跌去近一半，跌幅约48%。按31%的浮亏比例算，易方达浮亏约1.64亿元，金长江浮亏约1.24亿元，赵启祥浮亏近1亿元，贺伟浮亏超9000万元，财通基金、诺德基金、南方基金浮亏分别在7700万元、6800万元和6200万元左右，东方阿尔法基金、王伟民、钟革各浮亏约4650万元，其余认购1亿元左右的机构和个人浮亏大多在3100万元上下，21家加起来，账面浮亏合计超过11亿元。
这批机构和大户愿意接受45%的溢价去抢份额，说到底还是看中江波龙前一年多的行情。
Wind数据显示，江波龙股价从2025年9月中旬开始启动，到今年7月初累计涨幅超过630%，一度逼近750元/股。撑起股价的是业绩。
7月3日晚，江波龙发布业绩预告，预计上半年归母净利润92亿元到110亿元，同比增速超过六万个百分点，去年同期这个数字只有1476.63万元；预计营业收入220亿元到250亿元，去年同期是101.96亿元。
江波龙给出的解释是，下游需求增加，加上全球存储晶圆产能总体增长有限，行业景气度持续走高，公司也和多家全球主要存储晶圆原厂顺利续签了供应协议。
同时，江波龙在自研SPU主控芯片、HLC软件架构等方向持续投入，还和AMD完成联合调优，让相关产品在支持端侧AI应用时的内存占用下降了大约四成。
国信证券研报提到，存储行业从2025年下半年开始进入新一轮景气周期，价格加速上行，江波龙和多家原厂续签的长期协议为后续增长提供了原材料保障。
除了业绩预告，7月23日晚，江波龙还公告称，控股股东、董事长兼总经理蔡华波提议，用自有或自筹资金回购公司股份，金额不低于4亿元、不超过8亿元，回购股份将用于股权激励或员工持股计划。
不过从后面的走势看，无论是业绩预告还是回购提议，都没能拦住股价在7月的这一轮大幅回调。
一场原本冲着高价抢筹去的定增，最终变成了21家参与方集体被套的局面，560元的认购价和386.6元的收盘价之间，还隔着一段不小的距离。
免责声明：本文内容仅供参考，文内信息或所表达的意见不构成任何投资建议，请读者谨慎作出投资决策。
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
