艾斯迪IPO：攻坚铝合金精密成型工艺 深耕汽车轻量化供应链

在全球汽车产业变革的浪潮下，轻量化已成为实现节能减排与提升新能源整车续航里程的关键路径。作为替代传统钢材的优良材料，铝合金凭借其密度低、比强度高以及易于加工等物理特性，在汽车关键零部件制造中的应用比例持续攀升。艾斯迪工业技术股份有限公司（简称“艾斯迪”）作为一家长期专注汽车轻量化铝合金零部件研发、生产与销售的实体企业，依托扎实的底层制造工艺，逐步在激烈的汽车供应链竞争中占据了一席之地。

招股书披露的财务数据显示，艾斯迪在报告期内保持了稳健的经营节奏。2023年至2025年，公司分别实现营业收入5.67亿元、7.39亿元和8.28亿元，呈现出连年递增的良好态势。在盈利端，公司同期归属于母公司股东的净利润分别达到4355.60万元、5540.08万元和6385.92万元，盈利质量稳步夯实。从技术变现的角度来看，公司核心技术产品收入占营业收入的比例从2023年的94.97%提升至2024年的96.12%，并于2025年进一步攀升至97.01%，这从侧面印证了公司技术成果向商业化转化的通道保持顺畅，主营业务核心竞争力得到市场检验。

研发体系夯实制造根基，直击复杂铸造工艺痛点

精密铝合金零部件的制造门槛较高，其成型质量直接受制于模具结构设计、成型参数调控及机加工精度等多重因素。艾斯迪坚持以技术攻坚为导向，持续保持较高水平的研发投入。2023年至2025年，公司研发投入金额分别达到3071.42万元、3019.63万元和3173.09万元。截至2025年末，公司组建了一支由102人构成的专业研发技术团队，占公司员工总数的9.46%。该团队在铝合金材料开发及性能验证、产品结构设计及有限元分析、铸造工艺设计及仿真模拟等关键环节积累了丰富的实战经验。

通过长期的潜心钻研，艾斯迪在成型工艺上构筑了自身的技术护城河。目前，公司已全面掌握全自动倾转浇注重力成型、负压条件下重力及低压铸造、高真空压铸、局部挤压技术、高压点冷与常压水冷却技术，以及CNC加工中心自动对正技术等一系列核心技术。在实际生产中，这些核心技术能够有效解决复杂薄壁零件内部气孔与补缩的行业共性难题，使得产品位置度与轮廓度的设备能力指数CPK稳定达到1.67以上。

扎实的工艺积累也直接转化为丰硕的专利储备与行业赞誉。截至2025年末，公司在境内已获得90项授权专利，其中包括6项发明专利和84项实用新型专利。在产品端，公司自主开发的减速器右壳体、P2电机水套曾斩获“最具潜力新能源汽车铸件产品奖”；高压水冷机壳、后减速器壳体荣获2023年第二十一届中国国际铸造博览会优质铸件金奖；汽车热管理用加热器壳体荣获2024年第二十二届金奖；新能源电机端盖则于2025年荣获第二十三届优质压铸件金奖。

严苛品控贯穿生产全周期，规模化产能保障交付效率

汽车制造是一个高度专业化与精细化的产业，整车厂商对上游零部件的安全性、一致性及耐久性有着极其严苛的考核标准。艾斯迪始终将质量视作企业的生命线，建立了完善的质量管理体系。公司不仅通过了汽车行业广泛认可的IATF16949质量体系认证，更在此基础上，顺利通过了福特汽车的Ford Q1认证、现代汽车的SQ-MARK A级供应商认证以及戴姆勒的OSA认证。值得一提的是，在商用车出海领域，公司凭借过硬的产品质量，连续五年获得国际商用车巨头佩卡集团授予的“10ppm”质量奖，这代表了全球供应商的最高质量级别，充分彰显了公司在国际市场上的品控竞争力。

在保障高质量水准的同时，规模化的产能配套是零部件企业获取大额订单的前提。为满足下游日益增长的订单需求，艾斯迪在天津武清与安徽芜湖前瞻性地布局了两大生产基地。在硬件设施方面，公司配置了锁模力从200T至2500T不等的40余套铸造单元、30余台重力及低压铸造机，以及400余台自动化加工中心。完备的硬件梯队使得公司具备了极强的产品柔性制造能力，能够顺利生产重量跨度从十几克至五十多千克的各类复杂零部件。

招股书产能数据显示，公司以设备批复产能折算的铸造产能由2023年的15166.67吨稳步扩充至2025年的18500.00吨。与此同时，公司的产销衔接极为顺畅，2023年至2025年，成品零部件销量分别达到9990.48吨、14498.90吨和16427.94吨，同期的产销率分别达到93.57%、98.64%和102.30%。2025年突破100%的产销率，客观反映出公司产品在终端市场具备旺盛的需求，库存周转效率处于行业较优水平。

同步研发深化配套协同，优质大客群释放业绩弹性

伴随汽车产品迭代周期的不断缩短，传统单纯的“接单生产”模式已难以适应现代汽车工业的节奏。整车厂商越来越倾向于让核心供应商提前介入新车型的研发阶段，这种同步开发模式对零部件企业的快速反应能力与精细化项目管理提出了极高要求。

艾斯迪建立了高效运转的新产品开发流程，将产品质量先期策划（APQP）与生产件批准程序（PPAP）等核心质量工具贯穿于开发全周期。在项目初期，公司技术团队熟练运用专业铸造模拟软件对充型、热传导、凝固过程等进行全方位仿真分析，从而迅速敲定最佳的流道方案与压铸工艺参数。这种低成本、高效率的迭代验证能力，使得公司能够紧密协同下游整车厂完成新产品的同步开发，极大增强了客户粘性与配套壁垒。

基于卓越的工艺、品控与协同开发能力，艾斯迪构建了由国内外知名整车厂与一级供应商组成的优质客户生态圈。2025年度，公司前五大客户销售额合计达到6.46亿元，占营业收入的比例为78.10%。其中，国内头部车企长城汽车作为第一大客户，实现销售额3.42亿元，占比41.29%；全球知名零部件供应商博格华纳实现销售额1.07亿元，占比12.96%；北美全地形车领军企业北极星贡献0.72亿元，占比8.74%；而全球新能源汽车龙头比亚迪则贡献了0.70亿元销售额，占比8.48%，显示出公司在新能源赛道的强劲渗透力。

稳固的客群关系为公司带来了充沛的远期订单。截至2026年3月末，公司未来3个月滚动计划的总在手订单金额高达23335.20万元，其中主要客户在手订单金额为22695.20万元。具体而言，长城汽车、博格华纳、北极星及比亚迪等核心客户的在手订单均保持在较高水位。

艾斯迪紧扣汽车轻量化这一产业发展主轴，以底层的铝合金精密成型工艺为基石，以严苛的质量管控与高效的同步研发为抓手，成功构筑了具备较强抗风险能力与盈利弹性的商业闭环。面对未来更加多元化、智能化的汽车产业格局，艾斯迪有望依托其完备的工艺体系与充沛的订单储备，在全球汽车轻量化供应链体系中斩获更多的市场份额。