姚明和蔡崇信的下注

今天故事的主题是

「亚洲版NCAA」

72:69，上海交大逆转卫冕冠军台湾政治大学，夺得第二届亚洲大学生篮球联赛AUBL冠军。

这是一场足够沸腾热血，足够戏剧性，也足够“大学生”的篮球比赛。从比赛内容上来讲，它具备一场大学决赛很重要的东西：复仇关系+卫冕冠军+半场落后+第三节逆转+第四节再次被反超+核心内线犯满+最后一个回合决定冠军。

所以可以理解，为什么场边的姚明如此兴奋，他紧握双拳，喜笑颜开，和身边友人击掌相庆，再不见时任“主席”时无暇顾及的胡渣和凝重的面色。

作为球迷，在半决赛场边，他亲眼目睹上海交大三分打板绝杀清华，在决赛场边，他看到一场肾上腺素拉满的大学生篮球决赛。作为学长，他亲眼目睹上海交大学弟们连克北大、清华、政大，最终夺得第二届AUBL冠军。作为老板，他联合蔡崇信等人投资的AUBL联赛在这个夏天收获足够的关注，新华社、中新社等媒体连续报道，对于一个2025年才正式开始举办的赛事来说，媒体进入的速度已经比较快了。

在前不久彭博社一场专访中，姚明除了展示出完全不同于过往几年拘谨和沉重的形象外，表达了一个十分重要的观点，他说，“亚洲是一个很大的市场，有非常多有名的大学球队，我和蔡崇信沟通后达成共识，亚洲需要一个集结各大高校篮球队的平台，在这个领域，在未来几年，我们能打造出属于亚洲的大学篮球标杆赛事。”

简单来说，姚明想要亚洲版的NCAA。

当然，AUBL的确精彩，不过，它还远不是NCAA。没有几十年沉淀下来的校友文化，没有每年春天固定点燃美国体育市场的电视传统，也没有一个冷门就足以改变球员命运和学校声望的全民狂热。

但至少在杭州，一些东西已经开始慢慢发生。

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连续两年，中国大陆大学球队一冠一亚，这不必被夸张成某种历史时刻，不过它确实提供了一个观察窗口：当中国大陆、中国台北、韩国、日本、菲律宾、澳大利亚的大学球队被放进同一个篮子里，我们终于可以更具体地谈论“亚洲大学篮球”这个过去略显抽象的概念。

过去，它们大多各自生长。中国大陆有CUBAL，中国台北有UBA，韩国有高丽与延世，日本有白鸥、早稻田，菲律宾大学和悉尼大学也来自各自成熟的校园篮球体系。但这些名字之间，长期缺少稳定的横向比较。

AUBL的价值，或许就在这里。2025年在杭州首秀，12支亚洲高校参赛，一周吸引超过2.9万名现场观众。2026年，赛事继续回到杭州，并首次纳入菲律宾和澳大利亚球队。按照计划，今年11月，它还将开启16队参加的主客场制赛季。

所以，相比一场冠军归属，更值得被讨论的是：亚洲大学篮球是否终于有机会从零散的校际比赛，变成一套能够持续产生故事、竞争和商业价值的联赛系统。

这才是真正值得关注的地方。

赛会制可以制造声量，主客场制才能制造习惯。只有当一所大学的学生能在自己的校园、自己的城市、自己的主场看见球队，所谓校友认同、宿敌关系、地域情绪，甚至家国情怀，才有机会慢慢生长出来。

AUBL CEO李锦天在采访中提到，赛事未来两三内的目标，是扩展到30支球队，并且正在研究加入大学生女篮校队比赛。去年12月，AUBL面向全亚洲的青少年发展计划Hoops Scholars也已经在香港启动。

换句话说，AUBL想做的并不是一项孤立赛事，而是一套从青少年、大学球队、校友、城市到媒体和赞助商的篮球生态。

这也是为什么AUBL可以被拿来和NCAA比较。实际上，它也需要去和NCAA进行比较。

根据NCAA官方财报，2024财年，NCAA总收入约13.77亿美元，其中电视与营销权利费约9.48亿美元；2025财年，这两项数字分别升至约15.67亿美元和11.22亿美元。大学篮球的疯狂，最终，落实到了版权、赞助、门票、学校分配和长期内容资产上。

AUBL当然还没有这样的历史，也不能简单复制美国模式。亚洲各地教育体系不同，体育传统不同，大学和职业体育之间的关系也不同。但它至少看见了同一个方向：大学篮球如果只停留在校内联赛和交流赛，就很难成为真正的体育产品，只有被纳入稳定赛程、跨地区竞争和持续传播，它才可能变成一种文化。

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这大概也是蔡崇信愿意下注的原因。

2026年4月，AUBL宣布完成A轮融资，领投方是蔡崇信家族办公室蓝池资本。南丰集团、红杉中国、Avenue Capital、Bolt Ventures，以及姚明等共同参与投资。事实上，蓝池资本在此前种子轮阶段就已经支持AUBL，如今继续领投，说明这不是一次试探性的情怀投资。

蔡崇信一直是体育世界里很特殊的投资者。

他不是突然闯入体育圈的富豪。少年时代，他在美国读书，参加过橄榄球和长曲棍球；在耶鲁，他以非奖学金球员身份效力校队。他曾说过，自己“首先是一名运动员，然后才成为一名极客”。

后来，这种身份认同被变成了商业版图。2017年，他以个人名义收购国家长曲棍球联盟圣地亚哥海豹队。2017年至2019年，他分阶段买入布鲁克林篮网，最终取得篮网100%股权，并将主场巴克莱中心纳入控制之中。2019年，他又通过BSE Global收购WNBA纽约自由人。

如果只看竞技成绩，篮网这笔投资并不完美。杜兰特、欧文、哈登组成的“三巨头”曾让布鲁克林看见总冠军窗口，却最终在伤病、性格和现实中解体。蔡崇信花了大钱，也承受了足够多的篮球世界的不确定性。

但如果看商业回报，故事是另一副摸样。他收购篮网和巴克莱中心的总投入约在33亿至35亿美元区间。到2024年，科赫家族收购BSE Global部分股权时，相关估值已升至约58亿至60亿美元。与此同时，NBA新一轮11年、总额超过760亿美元的转播合同，也继续推高联盟球队资产的底层价值。

篮网三巨头奏了一曲悲歌，没有赢下总冠军，但蔡崇信显然没有输掉这笔资产。

纽约自由人的故事则更接近一个理想样本。2019年，蔡崇信接手自由人时，这支球队仍处于低谷，深陷财务困境，场均2200人的上座率联盟垫底，一切都远不如人意。之后，球队搬进巴克莱中心，提升球员待遇和训练条件，引入约内斯库、斯图尔特、琼斯等核心球员，并在2024年拿到队史首座WNBA总冠军。

更重要的是，女子篮球的时代风口来了。凯特琳·克拉克横空出世，带动了整个WNBA关注度和市值的大幅提升。自由人作为纽约市场和2024年冠军球队，正好站在这轮WNBA升值潮里。

2025年，纽约自由人以4.5亿美元估值完成少数股权融资，公开报道中的出售比例为百分之十几。这已经足够说明WNBA的重新定价。相比当年约1000万至1400万美元的入手价格，这是一笔极具说服力的投资回报。

所以回看AUBL，蔡崇信投的也许不是某一场大学比赛，而是一个仍未被充分定价的体育资产。

大学、年轻人、亚洲市场、篮球内容、跨境赛事、主客场制、未来女篮和青少年计划，这些关键词放在一起，组合而成的不是短期流量，而是一种长期想象。

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姚明的出现，又让这件事多了一层中国篮球的意味。

他在投资完成后回忆，当年申请一所NCAA联盟的学校被拒，是他青少年时期的遗憾之一，现在很高兴能有AUBL这样一个为亚洲大学生球员提供交流的平台。他还不忘为母校上海交大加油，“上海交大是冠军！”

这句话有一点轻松，也有一点命运的回声。

姚明过去很多年都在试图回答同一个问题：中国篮球的人才通道到底应该如何建立？担任中国篮协主席期间，他推动过CBA职业化，推动选秀，关注校园篮球，扶持“小篮球”计划，也希望大学生球员能够拥有更清晰的上升路径。但现实复杂，体教结合似乎仍是一个“伪命题”，职业联赛、校园体系、升学逻辑、地方利益和家长期待之间，始终有太多难以打通的关节。

在，姚明说过自己缺少很多对“生存”的体会。那是一个从云端落回人间的姚明，开始重新理解制度、现实和人性。

而AUBL，或许是另一个方向。它不直接改造中国篮球原有系统，也不承担沉重的行政使命。它更像是先搭一个场子，让亚洲最好的大学球队彼此看见，让学生球员有更高水平的比赛，让学校和校友有新的情感连接与出口，以及，让商业运营更自由，从而赋予一项篮球赛事更强的动力与可能性。

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值得一提的是，AUBL创始人李锦天曾在NBA总部工作，后来担任姚明特别助理，并参与CBA联盟战略发展与球队运营。首届AUBL宣传片中，姚明也曾参与配音。这意味着姚明和AUBL之间，并不只是投资人与项目的关系，更像是一个熟悉篮球体系的人，在离开中国篮协主席的位置之后，以另一种方式继续靠近校园篮球。

蔡崇信提供的是资本、体育资产运营经验和国际化视野；姚明提供的是中国篮球的象征、经验和某种未竟的情感。一个更懂商业，一个更懂篮球的分量。他们在AUBL交汇，背后其实是同一个问题：亚洲篮球能不能不再只依赖职业联赛和国家队叙事，而是在大学校园里，长出另一种更年轻、更开放、更接近普通人的篮球文化？

答案还早。

AUBL有了融资，有了杭州的场地，有了清华、交大、政治大学、早稻田这些名字，也有了11月主客场制、扩军、女篮和青少年计划。但真正的考验，不在新闻稿里，也不在投资人名单里。

它要等几年之后才会显现。

等到马尼拉、首尔、东京、杭州、上海、台北、香港的学生和校友，会为了自己的学校打开直播，买票进场，在社交媒体上和对手学校争一口气；等到一场大学比赛不再只是“交流”，而是荣誉、记忆和身份的一部分；等到AUBL拥有属于自己的“疯狂三月”。

那时，AUBL才算真正开始。

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