印尼Ni镰刀，砍完中国，砍印度 | 地球知识局

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文字 | 无刺王冠龙

校对 | 朝乾 编辑 | e

7月29日，印度国营钢铁公司SAIL和印尼Krakatau Steel传出新消息：双方计划投资最高3.5亿美元，在印尼建设一座年产50万吨的不锈钢板坯厂，三到四年后投产，产品主要运回印度加工。

月初莫迪访问印尼时，两国刚签了关键矿产合作文件。现在项目紧跟着落地，意思很明显：过去十几年，印尼镍产业这张桌子上，中国坐得最稳；现在印尼开始给印度、美国这些新玩家搬椅子。

莫迪与印尼总统普拉博沃

（图：aninews.in）▼

2020年，印尼镍矿产量还占全球31.5%。到2025年，产量已达260万吨，占全球约66.7%。可印尼虽然握着全球三分之二的矿，当地约四分之三的冶炼产能却掌握在中国资本手里。

矿在印尼，但中国企业修码头、建电厂、盖冶炼厂，产品再进入中国的不锈钢、电池和新能源汽车产业。仅2026年前五个月，中国就接收了印尼接近98%的镍铁出口。

印尼有“铁”饭碗，真香▼

这门生意做了十几年，双方各取所需。中国缺资源，印尼有矿，却缺资本、技术、基础设施和足够大的下游市场。

如今厂房建好、炉子点着，印尼开始觉得：这笔账还能不能再算一遍？

2026年，印尼压缩镍矿开采配额，又调整定价、权利金和税费。中国企业公开表达不满，美国、印度也往里挤。Ni这把镰刀，举起来了。

热带红土怎么变成大生意

我前前后后去过不少次印尼。雅加达很割裂：CBD高楼体面，商场里挤满年轻人；拐过几条街，又是贫民区。和我以前在拉美看到的景象很像，一种发展中国家大城市特有的折叠感。

真正改变印尼产业地位的，在几千公里外的苏拉威西、哈马黑拉和奥比岛。

印尼早年靠石油，后来老油田减产，煤炭、天然气、棕榈油和矿产陆续顶上来，这几年终于轮到镍。

印尼的镍主要是红土型镍矿。含镍岩石在热带高温多雨的环境里反复风化，易溶成分被雨水带走，铁和镍慢慢富集在地表附近，形成厚厚的红褐色风化壳。说白了，就是热带雨水花了几百万年，把一座山泡成了镍矿。

这种矿靠近地表，适合露天开采。挖掘机剥开表土，下面就是大片红色山坡。难点在后面：怎么低成本、稳定地把红泥里的镍炼出来。

我自己在哥伦比亚做过砂金矿，对这件事感受很深。很多人听说发现了矿，第一反应是发财了。真到了矿区才知道，确认地下有东西，可能只完成了项目的百分之一。

矿不会自己变成账户里的钱。后面还有道路、电力、燃油、设备、备件、工人、运输、雨季、现金流和销售渠道。任何一环出问题，一个地质条件不错的矿，都能变成稳定烧钱的机器。

印尼过去缺的，正是一套把海量低品位红土变成工业品的体系。

中国企业来了以后，一部分红土矿通过火法做成镍铁，再生产不锈钢；随着HPAL工艺成熟，过去利用价值较低的低品位矿，也能加工成动力电池需要的镍钴中间产品。

印尼某工业园采用HPAL工艺处理低品位镍矿

（图：news.mongabay.com）▼

很多矿区原本是偏远雨林，附近没有港口，也没有稳定电力。中国企业只能把码头、电厂、冶炼厂、硫酸厂、道路和生活区一起建起来。新闻里写的是“投资一个镍项目”，落地时更像在雨林里搭了一座小型工业城。

印尼政府很早就看明白，只卖红土最吃亏。2014年开始限制镍原矿出口，2020年彻底禁止直接出口。想拿矿可以，加工必须留在印尼。

这招很管用。印尼出口的东西，从红土变成镍铁、不锈钢、镍锍和镍钴中间产品。中国企业靠矿山、港口、电厂、冶炼一体化，把成本压下来。印尼的全球镍矿占比则从2020年的31.5%，冲到2025年的66.7%。

夜间，印尼某露天镍矿（横屏）▼

全球镍市场也迅速过剩。澳大利亚、新喀里多尼亚一批高成本项目被逼到减产、停产，甚至挂牌找买家。

这套镍产业是印尼和中国企业一起做大的。等生意做起来，印尼开始琢磨：地是我的，矿也是我的，是不是该再多拿一点？

厂房建好了，房东开始涨租

十几年前，印尼怕没人来投资。现在码头修了、电厂建了、冶炼炉点着了，问题变成：产业在印尼，到底有多少事由印尼说了算？

中国企业认为，前期风险、资金、技术、设备、工程师都由自己承担，产品还要靠自己的运营和市场消化，赚钱后拿利润很正常。

印尼算的是另一本账。矿和土地来自印尼，污染、安全和环境代价也留在当地；利润更厚、技术更强、销售能力更强的环节，却主要掌握在外国公司手里。

印尼某露天矿场▼

2026年，印尼大幅压缩镍矿配额。年初提出把年度许可量从2025年的3.79亿湿吨，压到2.5亿至2.6亿吨；后来实际批准量约为2.6亿至2.7亿湿吨。

可印尼国内冶炼厂一年的矿石需求约为3.4亿至3.5亿湿吨，账面缺口达到7000万至9000万吨。

矿可以少挖，炉子不能停。2025年，印尼已经进口1584万吨镍矿，绝大部分来自菲律宾。2026年前五个月，进口量又达到602万吨，同比增长116.8%。

菲律宾产量高，但深加工能力非常弱▼

全球最大的镍生产国，反过来进口镍矿。听着荒谬，其实很好理解：企业去哪里补矿，是企业自己的成本；政府只要控制本国供应，本地矿价就更容易涨。

紧缩已经传到生产端。2026年，印尼RKEF冶炼厂产能利用率从去年的84%降到76%。与此同时，矿石定价、权利金、林地审批和许可证监管都在收紧。

5月，印尼中国商会公开警告，部分大型矿山配额最多被削减70%，新定价和税费正在推高成本。青山、华友等企业都参与了这次交涉。

6月，中方又给出一组更重的数字：相关政策可能影响约500亿美元的现有和计划投资，带来每年230亿美元的镍产品出口损失，并威胁40万个岗位。印尼未必认这笔账，但双方已经从私下抱怨，走到公开掰手腕。

印尼某工业园区，镍产业工人进厂

（图：news.mongabay.com）▼

这件事用房东涨租来理解，很合适。租客接手的是毛坯房，自己装了厨房、冷库、烟道和空调，好不容易把饭店做起来。续租时，房东发现晚上天天满座，难免觉得当初房租收低了。

租客当然不高兴。可厨房已经焊在这里，冷库也搬不走。

印尼找买家，中国找卖家

印尼敢重新谈价，也因为桌边来了更多人。

美国的意图最明显。2026年2月，美印签署贸易协议，其中专门写入关键矿产条款，要求印尼便利美国企业参与矿产勘探、开采、加工和下游生产，还要求限制外资控制的加工设施“过度生产”，让产量和印尼矿业配额相匹配。

美国担心镍、钴等关键矿产继续集中在中国相关供应链里。

印度也来了。7月初莫迪访问印尼，SAIL与Krakatau Steel签署合作备忘录。到7月29日，项目方案已经细化到最高3.5亿美元、年产50万吨、三到四年投产。

列队欢迎莫迪访问的印尼青少年▼

网上有人说，印尼割完中国，要找印度接盘。这话还早。

一座年产50万吨的板坯厂，和中国企业十几年搭起来的矿山、码头、电厂、冶炼、工程团队及下游市场，不是一个量级。尤其做过矿以后就知道，一座厂真正值钱的东西，很多看不见。

矿石成分变了，参数怎么调；酸耗怎么降；设备坏了，备件从哪来；雨季运输断了，库存怎么排；产品做出来，谁愿意长期收货。这些经验不会因为换了股东，就自动转移。

运输矿物的大货车行驶在雨林中▼

中国企业也在给自己留后路。青山研究在马达加斯加建设新工业园，力勤则考察坦桑尼亚Kabanga和新喀里多尼亚Koniambo项目。

这些地方短期内替代不了印尼，基础设施、成本和政治风险都更麻烦。但中国企业显然不想只剩印尼一个选择。

印尼在找中国之外的资本和买家，中国企业也在找印尼之外的镍。双方没到分手的地步，只是都觉得，把鸡蛋全放在对方这个篮子里，不踏实。

镍毕竟不是石油

镍常被称为“新能源时代的石油”，这话有点抬举它了。

石油烧掉就没了，明天还得继续买。飞机、轮船和化工工业短期内离不开它，产油国少放一点货，全世界都能感觉到。

镍可以回收，下游也能改配方、少用甚至不用。动力电池尤其如此，技术路线变得比矿山快多了。

前些年三元锂电池往高镍方向走，印尼手里的牌很好。近几年磷酸铁锂又起来了。LFP不需要镍和钴，能量密度通常低一些，但更便宜、更安全、寿命也长。

2025年，LFP已经占全球电动车电池装机量55%以上，在固定式储能新增部署中约占90%。平均电池包价格约为每千瓦时81美元，NMC则约为128美元，前者便宜接近37%。

不锈钢仍要大量消耗镍，高镍三元在部分长续航车型里也会长期存在。但印尼很难把镍玩成石油那种近乎无解的战略武器。价格涨一点，下游可以接受；涨得太狠，大家就会认真研究少用镍、回收镍，或者直接换路线。

印尼真正要解决的，不只多收一点税。

过去十几年，它已经留下中国企业建设的工业园、港口、电厂、冶炼能力和大量产业工人。下一步要留下的，是工程师、设备供应、工艺经验和销售渠道。

少挖几千万吨矿，改一份配额文件就行。一座HPAL厂怎么降酸耗，设备坏了谁来修，产品做出来谁肯收，却没这么简单。

所以印尼这把Ni镰刀，确实割得动中国企业，而且已经开始割了。

多拿一点矿租不难。真正把中国企业现在承担的资本、技术、工程、运营和市场角色接过来，才是难题。

几年以后再回头看这轮镍繁荣，印尼得到的究竟是一笔更高的房租，还是一座离开原租客也能自己运转的工厂，这才值得看。

印尼人口持续增长，吃饭问题要怎么解决？

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