腾讯音乐Q2财报：IP成为行业增长新注脚

©️镜象娱乐

文丨栗子酒

当越来越多人打开在线音乐App不只是听歌，而习惯于刷刷评论区、关注某位歌手的最新动态、抢一套刚发布的数字专辑或定制周边、甚至是一张线下演唱会的门票……市场愈发意识到，音乐平台早已不止于“听歌”，而是围绕IP，向精细化运营的全链内容生态迈进。

8月11日，腾讯音乐娱乐集团（下称TME）发布2026年第二季度财报，正在印证这一共识与趋势。数据显示，第二季度，TME总收入89.3亿元，同比增长5.8%，调整后净利润27.8亿元，同比增长5.3%。

其中，音乐相关服务收入表现亮眼，成为支撑TME稳健增长的重要动力。而在这一板块，TME围绕IP价值的全方位探索正迅速铺开，更多自制内容、实体周边、线下演出等并入内容生态，共同推动TME业绩增长。

稳健增长背后的逻辑转变

事实上，不只是中国市场，在全球范围内，在线音乐流媒体平台都在经历一轮关键转型。MIDiA Research数据显示，2025年，全球音乐流媒体付费用户达9.216亿，整体规模虽有增长，但增长动能显著减弱，这是行业迈向存量市场的典型表现。

该报告还指出，2025年全球录制音乐收入中，“扩展权利”（含演出、周边、品牌合作等）的收入同比增长21.5%，成为增速最快的板块。由此可见，于存量阶段，大多平台都尝试跳出听歌的单一场景，看向IP深耕与多元内容，这也是音乐平台不再单一拼版权的关键所在。

与之相伴，音乐平台的底层逻辑同步发生变化，其核心从满足曲库需求，转向长线的、精细的、全面的IP运营。

但围绕IP和内容的探索需要持续养成，在这个过程中，各家的发展程度各不相同。而TME能够在存量阶段保持稳步增长，就在于其长久以来构建的完善的内容生态，以及其领先行业的前瞻布局。

今年3月，TME在2025年第四季度及全年财报中，首次披露了在线音乐非会员收入，后者包括线下演出、实体专辑、艺人周边商品、广告服务等多项业务。随后在2026年一季度，TME将“在线音乐服务”更名“音乐相关服务”，并将会员服务收入和非会员服务收入分开列报。这一系列调整，折射出平台的发力重心已经迁移。

一方面，更名后的披露核心都围绕音乐服务展开，即在存量市场，平台寻求增长的重点逐渐从单纯的用户规模增量转向深度用户沉淀、“超级粉丝”，做深用户价值。财报披露，今年第二季度，TME的超级会员规模持续增长。

另一方面，非会员的营销及消费类服务收入，核心都指向了第二增长曲线。从联动唱片公司内容共创，到操盘G-DRAGON权志龙、袁娅维、薛凯琪等头部艺人巡演，再到TMEA腾讯音乐娱乐盛典、TIMA国际音乐大赏等大型盛典落地……TME的这些业务迅速拓展了平台的内容池，带动相关收入持续增长。今年二季度，TME营销及消费类服务收入28.1亿元，同比增长16.2%，TME在会员服务收入之外，已然找到了新的增长点。

独创的内容生态：

IP、自制、多元整合

具体而言，随着行业从规模与流量精准转向价值深耕的生态竞争，以IP为导向构建具有独创性的内容生态，成为拉开平台身位的关键变量。

原因在于，当前的音乐创作门槛整体下降，曲库规模迅速扩大，尤其是进入AI时代，AI技术发展使音乐创作更加泛化。与此形成鲜明对照的是，传唱度高的音乐作品始终相对有限，后者的共性在于深刻共鸣与自我投射，甚至，音乐本身承载的时代记忆，和独属于个人的成长连接，也让一首首旋律有了不同的意义。

相似的，某个歌手、或是某场演出，也能够与乐迷之间形成类似的深层连接。而这些都可以归之于IP价值，它能够在瞬间唤起乐迷的情感归属。

从这个角度来说，TME深挖IP价值，即是在用户情感满足的基础上，构建差异化的内容生态。

2026年，TME与杰威尔音乐、福茂唱片等达成战略合作，继续将周杰伦、莫文蔚、庾澄庆、张韶涵等歌手的作品纳入版权曲库。同时值得注意的是，这并非只是为了夯实内容基本盘，而是在授权合作之外，继续围绕IP运营探索多元合作形式。比如TME与种梦音乐的合作，就拓展至内容共创、实体周边及线下体验等新领域。

除了固牢长青曲库的内容供给外，TME还从自制维度拉高内容生态的独创性。今年以来，TME已经为不少头部艺人和重磅IP打造了一系列热门作品，其中，周深在2026“苏超”开幕式上献唱的赛事主题曲《热烈盛开》，上线48小时横扫QQ音乐三榜冠军，MV累计播放超千万；刘宇宁作为酷狗音乐代言人，为平台演唱的主题曲《平凡的日子借一点光》，同样在上线后迅速登顶多个榜单……

此外，不能忽视的是，优质IP的商业价值越走越高，版权保护的权重也被抬到了行业从未有过的高度。作为国内最早推动数字音乐正版化的代表，TME从早年版权草莽期就开始搭建健康合规的内容底座。AI时代，技术把创作门槛踩低，也让“洗、盗、蹭”的侵权成本跌到地板级——当部分平台还在等规则、看风向时，TME已经把过去十年的版权治理经验，迭代成了适配AI场景的侵权识别与全链路风控体系，保持了行业先行的投入惯性。

这份对内容秩序的坚持，本质上是给音乐产业的长期发展筑牢了底盘。长远看，只有把版权这条生命线攥住，IP从会员到演出、从周边到跨场景的全链路变现，才不是空中楼阁。

连接音乐、场景与人

释放IP的更多可能性

当然，再多的内容，最后还是要回到服务上，即完成音乐、场景与人的连接。因此，TME在构建具有独创性的内容生态之外，同步跟进的就是建设覆盖全链路的音乐服务体系。

原因在于，用户与音乐的连接场景已经发生了显著变化，更多用户需要的不只是线上听歌、听各类长音频，还有互动、参与、深度的沉浸体验和情绪价值满足。平台完善音乐服务体系的本质，就是探索如何更好地接住用户需求，期间产生的正反馈，将持续沉淀为深层的IP价值。

今年二季度，TME为黄仁俊、张艺兴、aespa、RIIZE等艺人及团体推出定制套装，包括数字专辑、SVIP专属权益、实体藏品等。其中，张艺兴全新数字专辑《斗战胜佛》上线5天，销售额即突破3000万。

更值得注意的是，aespa全新专辑《LEMONADE - The 2nd Album》&超级会员限定礼包同步上线时，TME还在上海开启MAKE IT LEMONADE in Dolby限时主题特展，将线上的热情转化为线下的粉丝狂欢。用户深度参与下，aespa也凭借该专辑，实现职业生涯第八次百万销量。

沿着这一思路，更具沉浸感的线下体验场景加速拓展。一方面，数字专辑和相关专属权益延伸到线下，TME为蔡徐坤、陈楚生、周深等推出实体专辑，深挖IP价值。其中，周深第二张个人实体专辑《反深代词》开售3分钟，销售额直接突破4000万，创造了实体唱片的时代奇迹。

另一方面，承接粉丝热情的线下场景也在增多，除了已经落地的各种演唱会之外，今年5月，TME还在中国澳门，为SM娱乐旗下练习生组合SMTR25举办三场粉丝见面会，进一步拓展乐迷与艺人近距离接触的真实空间，吸引上万名观众到场。

显然，TME不断尝试打通线上线下，以差异化的专属权益、丰富场景和沉浸体验，拉升乐迷活跃度，在深度互动中不断释放优质IP的更多可能性。如今，TME贯穿线上听歌、线下体验、实体周边的全方位布局，再次交出一份不错的答卷，业绩稳健增长之下，平台不断充实的内容生态，和持续增益的IP价值，还将为TME的长期发展持续注入增长动能。

镜象娱乐（ID：jingxiangyuler）原创

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