从辅助诊疗到健康管理，讯飞医疗正在重做医疗AI的商业边界

8月18日，讯飞医疗交出一份增长明显提速的半年报。

数据显示2026年上半年，公司收入4.46亿元，同比增长49.4%；毛利2.36亿元，同比增长53.5%，综合毛利率52.9%，同比提高1.4个百分点；归母净亏损5930.3万元，同比收窄20%。

将收入结构具体拆开来看，其中AI诊疗助理实现收入2.02亿元，占总收入45.2%；AI健康助手收入1.82亿元，占40.9%，两项合计占到86.1%。AI健康助手同比增长74.9%，成为增速最快的业务。

IDC今年4月披露，2025年中国“AI+医疗”应用软件市场规模达到35.4亿元，预计2030年增至140亿元，渗透率44.7%。政策端也给出了清晰方向：到2030年，基层诊疗智能辅助应用基本实现全覆盖，同时推动二级以上医院普遍开展医学影像智能辅助诊断和临床诊疗智能辅助决策。

中国医疗AI经历数年的模型竞赛后，商业问题正在变得具体：医院、基层医疗机构和患者究竟愿意为什么付费，AI能进入多长的医疗流程，收入能否从项目验收逐步延伸至持续运营。

医疗行业尤其适合用来检验AI的商业价值。因为医学面对的却始终是具体的人、具体的责任和具体的结果。医疗AI实现商业目的的标准更加严苛：模型被医生持续使用、被医院纳入工作流、被患者长期接受，商业价值才具备稳定基础。

讯飞医疗这份半年报给出的信号很直接：AI已经进入收入表，接下来需要进入利润表。

医疗AI正在进入长流程竞争，医院需要的已经是一套新的生产系统

影像识别、语音录入、病历生成等单点功能通常任务边界清楚，效果也相对容易验证，在医疗AI早期也容易落地。可大模型能力快速提升后，医院开始需要跨系统、跨环节的协同能力。

IDC在2026年医疗大模型实测中发现，头部厂商在部分客观任务上的正确率已从此前约80%提高至95%；与此同时，通用大模型与医疗大模型在病历生成、检验检查解读等标准化任务上的差距正在缩小。

于是IDC将后续产品演进指向Agent原生软件、与HIS和EMR等核心系统融合，以及门诊、住院等更长流程。

同时竞争壁垒也因此开始向医疗体系内部移动。

因为模型能力持续进步，也越来越容易通过开源模型、云端服务获得；医院系统接口、临床知识、合规体系、区域部署能力和医生真实使用反馈，却需要时间积累。医疗软件比较特殊，基于可靠性、责任边界和迁移成本等影响因素，一旦产品进入诊疗工作流，客户黏性就会保持在较高水平。

讯飞医疗截至2026年6月底已向超过7.7万家基层医疗机构提供产品和服务，覆盖31个省份、828个区县以及700多家等级医院。相比单纯拥有一个医疗大模型，已经进入临床和基层体系的部署网络，更接近长期商业化所需要的基础设施。

讯飞医疗今年也在继续向更深的医疗流程推进。据披露，7月，讯飞医疗发布AI诊疗助理2.0，继续强化临床协同能力；8月初，安徽医科大学第一附属医院与讯飞医疗签约，合作范围覆盖新基建、新医疗、新科研、新管理、新教学及人才共育，希望建设“AI+医疗”未来医院。

医院对于AI的需求正在由几个独立工具，逐步扩展至诊疗、管理、科研和患者服务的系统性改造。

这会带来一个行业层面的变化：未来医疗AI厂商出售的核心产品，很可能越来越接近“医疗生产力系统”。模型只是其中一层，进入工作流、连接数据并长期运行，才构成完整产品。

AI健康助手逼近诊疗业务，讯飞医疗的增长开始出现第二层结构

49.4%的收入增长很醒目，但讯飞医疗这份财报更有信息量的部分，其实是收入构成。

今年公司将原有业务重新整合为AI诊疗助理、AI健康助手和AI数字基座。三块业务分别承接原基层及医院解决方案、患者管理服务和区域解决方案，并且均获得了不同程度的增长。

其中AI诊疗助理上半年收入2.02亿元，同比增长47.5%；AI健康助手收入1.82亿元，同比增长74.9%；AI数字基座收入6220万元，同比增长7.9%。

此处出现了一个值得持续跟踪的变化：AI健康助手的收入体量已经逼近AI诊疗助理。

2025年全年，讯飞医疗收入9.15亿元，同比增长24.7%；其中原患者管理服务收入2.73亿元，同比增长29.3%。进入2026年上半年，重组后的AI健康助手增速已经达到74.9%。从同比节奏看，公司增长正在从传统的基层、医院信息化能力进一步向患者服务和医疗运营延展。该种延展对商业模式发展很重要。

上半年，讯飞医疗影像云收入同比增长超过200%。公司披露，增长主要来自广西项目实现全省公立医院接入，以及安徽影像云收费标准调整完成后恢复运营；AI诊后患者管理则已在山东大学齐鲁医院、中科大附属第一医院等机构常态化运营。

传统医疗信息化收入往往与系统建设、软件部署和项目验收高度相关。影像云、诊后管理以及持续健康服务增加之后，收入来源则有机会延伸到系统上线之后的使用环节。

对一家医疗AI企业而言，该种变化比单纯扩大项目数量更可贵，因为持续运营更有利于提升收入可见度，也更有利于摊薄产品研发和部署成本。

政策环境也在支持此类业务扩展。2026年7月发布的《国民健康“十五五”规划》提出推进医疗、医保、医药数据共享，建设国家智慧健康检验检查结果跨省共享平台，实现医学影像实时调阅、检验检查结果共享互认，并推进医疗领域国家人工智能应用中试基地建设。

在相关政策指导下，区域影像、基层辅助诊疗和连续健康管理因此拥有了更明确的基础设施方向。

与此同时，机会也伴随着更高要求。跨医院、跨地区复制需要统一的数据治理、接口适配和安全体系；不同地区财政能力、医院信息化水平和收费机制也存在差异。医疗AI的增长速度最终取决于产品标准化能力，不能长期依赖工程人员跟随每一个项目重新交付。

收入证明需求存在之后，医疗AI的下一场竞争是把高研发投入变成规模利润

讯飞医疗目前有一个明显的基本面矛盾：高增长与亏损依旧并存。

2026年上半年，公司综合毛利率已经达到52.9%，归母净亏损仍有5930.3万元。同期包括研发费用和开发支出在内的研发总投入达到1.95亿元，同比增长45.1%，相当于同期收入的43.7%。

公司有接近一半收入继续投入研发，说明医疗大模型、产品迭代和场景扩张仍处在投入强度较高的阶段。

这让后续基本面的观察指标变得很清楚：收入继续增长之后，研发投入能否被更大的客户规模摊薄；标准化产品能否降低新增项目的交付成本；影像云和诊后管理能否从少数区域复制到更多省份和医院；持续运营收入能否提高公司整体收入质量。

2025年，讯飞医疗实现收入9.15亿元，同比增长24.7%，归母净亏损6478.8万元；2026年上半年，收入增速进一步提高至49.4%，归母亏损同比继续收窄20%。

连续的收入扩张与减亏说明经营状态正在改善，不过半年报仍不足以回答规模盈利何时到来。

医疗本身也是一个需要耐心的行业，医疗系统的信任却很难压缩时间。技术迭代速度与医疗体系建立信任的速度之间，始终存在一段距离。这恰好构成医疗AI最深的商业门槛。

医疗AI未来拉开差距的地方，会越来越远离模型排行榜，靠近医院每天的工作台、基层医生的诊室和患者离院后的生活。能够长期留下，并形成健康利润，才说明一家医疗AI公司拥有了真正可持续的商业模式。

讯飞医疗下一阶段更重要的基本面信号会来自利润质量——高研发投入能否逐步形成规模效应，持续运营业务能否提高收入稳定性，区域项目能否形成全国复制能力。