家庭贷款持续净减少，人们为什么不愿意贷款买车买房买大件了？

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内容提要：

央行数据显示，2026年前7个月住户贷款净减少8271亿元，而2020年同期为新增5.01万亿元。个人住房贷款已连续13个季度负增长。本文从杠杆率过高、抵押物缩水、收入分化、需求饱和、债务惩戒严厉五个维度，分析家庭部门为何从“加杠杆”转向“去杠杆”。

春江水暖鸭先知，贷款冷暖家最知。

中国人民银行最新公布的《2026年7月金融统计数据报告》抛出一组令人侧目的数字：7月住户贷款减少4603亿元。算上前7个月，住户贷款累计净减少8271亿元。

如果把时间轴拉长，趋势更清晰。2020年前7个月，家庭新增贷款高达5.01万亿元；2021年前7个月回落至4.98万亿元；2025年前7个月已骤降至0.68万亿元；到2026年前7个月，直接净减少8270亿元。

这意味着什么？意味着2026年前7个月，家庭部门通过信贷形成的商品房和消费品购买力，比2020年同期减少了58352亿元——相当于同期消费品零售额和商品房销售额合计330462亿元的17.6%。

其中7月份的数据尤为刺眼：2020年7月家庭新增贷款尚达7578亿元高峰，2021年、2022年7月分别降至4059亿元和1217亿元，2023年7月首次净减少2007亿元，此后2024年、2025年7月分别净减少2119亿元和4893亿元。今年7月已是连续第4个7月净减少。

房贷更是“重灾区”。个人住房贷款余额已经连续13个季度负增长。2026年二季度末，个人住房贷款余额36.29万亿元，同比下降3.8%。这不是短期扰动，而是一条持续了三年多的趋势线。

家庭贷款持续减少，源于买房、买车持续下降。

房地产市场的情况尤为严峻。2026年前7个月，全国房地产开发投资暴跌19.2%，降幅较上半年的18%继续扩大。7月当月房地产投资同比降幅更是达到27.4%，成为拖累投资的最大因素。

前7个月全国新建商品房销售面积45021万平方米，下降11.8%；销售额42718亿元，下降13.1%。新房价格下跌速度再次加快，开发商和家庭的信心恢复变得更加困难。

汽车市场超预期下行。据中国汽车工业协会数据，2026年上半年汽车累计销量1501.7万辆，同比下滑4.1%。但如果剔除出口，国内汽车销量仅约992.1万辆，同比大幅下降21.1%。

乘联分会的数据更为严峻——上半年乘用车累计零售870.1万辆，同比下降20.2%。国内乘用车保有量已突破3.7亿辆，市场彻底从增量购车转向存量置换。

7月份，全国乘用车市场零售146.1万辆，同比下降20.9%，环比下降8.8%。这是乘用车市场持续第10个月同比下跌。

7月新能源车在国内总体乘用车的零售渗透率65.1%，较去年同期增长11.6个百分点，环比增长2.1个百分点。虽说新能源车价格整体比燃油车贵，但新能源车占比扩大的结构性优势却未能扭转国家统计局消费品零售额中汽车销售额的下跌趋势。7月份，汽车类商品零售额同比下跌17%至3130亿元，1-7月同比下跌13.2%至22602亿元。

那么，家庭为什么不愿意从银行借钱买房、买车、装修、消费了？

一是家庭杠杆率太高，还本付息压力太大。

过去十年，中国家庭经历了一轮疯狂的加杠杆周期。到2024年一季度，居民部门杠杆率一度攀升至62.3%。虽然此后开始回落，到2026年一季度已降至59%，但这个数字仍然紧贴60%的国际债务风险警戒线。

更关键的是，如果以可支配收入为分母计算，中国居民债务收入比长期维持在142%的高位，大幅高于美国的114%、日本的103%、欧盟的88%。中国居民每季度用于还本付息的支出，已吞噬了可支配收入的13.6%，而美国和日本仅为7%左右。

当每月收入中有超过十分之一要用来还债，谁还敢继续借钱？

二是抵押物缩水，想借也借不动了。

体制内的在职人员凭个人信用便可从银行信用贷款，但体制外的大多数人，可凭借信用从银行贷款的金额有限并且利率较高，主要依靠抵押贷款。家庭抵押贷款靠什么支撑？抵押物。而中国家庭最大的抵押物——房产，正在经历漫长的价格下行。

房价下跌带来的连锁反应是残酷的：同样一套房子，能抵押出来的贷款金额大幅缩水；一些家庭甚至面临补充抵押物的压力。国家金融与发展实验室的数据显示，随着房价下跌引发的负资产效应凸显，居民部门自2024年二季度起持续去杠杆。

与此同时，汽车作为另一项家庭重要资产，价格同样在持续走低。存款虽然没跌，但存款利率一降再降，存钱的收益几乎可以忽略不计。家庭资产中可抵押的三项——房产、汽车、存款，除存款外，另外两项都在缩水。

想借钱？抵押物不够了。

三是收入分化加剧，需要贷款的人没钱了。

国家统计局公布的人均可支配收入还在增长，但数字会骗人。

最近十几年，收入中位数增幅和国家统计局五等份收入分组中的中等收入组收入增幅，一直低于平均收入增长，与平均收入的差距持续扩大。2026年上半年，全国居民人均可支配收入22981元，同比增长5.2%，但中位数收入仅19036元，同比仅增长4.7%。这意味着什么？意味着高收入阶层的收入增长远远快于中产阶级。而没有贷款需求的高收入人群越来越富，真正需要贷款来买房买车的中等收入阶层，收入增长预期却在变差。

消费者信心指数更直观：2026年以来一路下滑，目前已跌至89.4，远低于100的强弱分界线。就业与收入预期偏弱，直接制约了消费信贷需求。

想贷款的人不敢贷，敢贷的人不需要贷——这就是当下的尴尬现实。

四是住房、汽车保有量基本饱和。

中国房地产市场经过二十多年狂飙突进，住房保有量已基本达到饱和状态，人均住房面积已达到发达国家的平均水平。需要买房的人越来越少，需要长期贷款买房的人自然更少。

汽车市场同样如此。中国百人汽车保有量从2015年的10.6辆快速增长到2025年的26.1辆，十年间增长了约146%。汽车趋于饱和，汽车消费自然低迷，直接拖累了居民短期贷款的增长。

当一个市场从“增量时代”进入“存量时代”，贷款需求的下滑是必然的。

五是债务惩戒过于严厉，不敢借了。

这一点最容易被忽视，却可能是最根本的原因之一。

当经济低迷、资产价格下跌时，债务暴雷的人大幅增加是基本的经济规律。自6年前房地产进入下行周期以来，数百万失去还款能力的家庭，正承受着司法系统对债务的严厉惩戒。从限制高消费到纳入失信名单，从冻结账户到限制出行，钱不还完惩戒不会退出，而一旦被惩戒大多数负债人便不可能有能力继续还债。整个社会对欠债家庭的全方位限制，让无数人“谈贷色变”。

在大多数国家，对负债者一般是有限追责+个人破产制，但在我国是无限追责，个人无法破产摆脱债务。这种惩戒机制虽然保护了债权人的利益，但也在无形中打击了更多人的贷款意愿——谁也不敢保证自己未来不会失业、不会降薪、不会生病、不会遭遇意外。当“一旦还不上就要被全范围限制”成为共识，越来越多的人选择“不借为上”。

家庭贷款从2020年前7月新增5万亿，到2026年前7月净减少8271亿，家庭部门正在经历一场深刻的“去杠杆”运动。

零贷款购房正成为居民部门资产负债表修复过程中的重要特征。居民贷款“借得少、还得多”的特征极为突出。在房贷利率与理财、存款收益倒挂，以及房价下行的双重驱动下，居民将提前偿还房贷作为“最优资产配置”，形成了“集中还贷潮”。

这不是短期的情绪波动，而是一场结构性转变。杠杆率过高、抵押物缩水、收入分化、需求饱和、惩戒严厉——五重压力之下，中国家庭从“拼命借钱”转向“拼命还钱”，恐怕还要持续相当长的时间。

【作者：徐三郎】