极兔海外占比首破50%，与顺丰合作开启，竞争格局变天

极兔交出了上市以来最好的一份半年成绩单，不少业内人士感慨，这个起家东南亚的快递公司，已经不再只是国内快递市场的搅局者，而是真正站稳脚跟的全球化物流玩家。

2026上半年，极兔营收、利润双双大涨，超越市场预期。更关键的一个标志性变化是，除去中国以外的海外市场收入占比，首次摸到了50%，海外业务正式和国内业务平起平坐，成为拉动增长的核心引擎。

再加上此前和顺丰完成交叉持股，双方近期正式落地业务合作，极兔将承接顺丰海外末端派送等一系列服务，一套“国内稳住底盘、海外全力冲刺、强强联合补齐短板”的打法已经清晰摆在台面上。

今天我们抛开枯燥的财报术语，掰开揉碎聊聊极兔这份亮眼成绩单背后，藏着快递行业怎样的新变化。

海外营收首占50%

先看实打实的财报数据，感受下极兔上半年有多猛。

公司上半年总收入达到76.72亿美元，同比上涨39.5%；期内利润2.59亿美元，同比暴涨190.9%；市场更看重的经调整净利润3.51亿美元，同比增幅也高达124.3%，各项核心盈利指标创下2023年上市以来新高。

亿豹网梳理，极兔盈利能力明显改善，毛利率同比提升3.4个百分点至13.2%，经营现金流6.36亿美元，同比增长 50.9%，企业自身造血能力持续变强，有充足资金继续铺建全球转运中心、自动化设备和海外网络。

包裹量数据同样亮眼，上半年极兔全球包裹总量175亿件，同比增长25.1%，二季度日均单量更是首次突破1亿件，规模迈上全新台阶。

拆分市场来看，增速差距一目了然：中国市场包裹量116.2亿件，同比增长9.6%，属于稳健增长；东南亚市场包裹量同比大涨71.2%，其他新兴市场包裹量增幅更是达到119.9%，海外市场爆发力远远超过国内。

最具备里程碑意义的，就是海外收入占比首次站上50%。放在几年前，极兔给大家的印象还是依靠国内低价起量，而现在，半壁江山已经在海外。

这个数字不只是简单的占比变化，意味着极兔的商业模式完成关键转型，升级成真正意义上的全球物流企业，增长不再高度依赖国内市场，抗风险能力大幅提升。

与顺丰合作全面开启

为什么极兔海外业务能跑得这么快？核心在于它走了一条和国内同行完全不一样的路。

极兔诞生之初就扎根东南亚，熟悉当地电商环境、本土消费习惯，搭建本地化网点、末端驿站和派送团队，不是简单把国内快递模式照搬出去。极兔凭借成熟的末端派送网络站稳市场，将东南亚市场份额提升至38.1%，连续六年位居首位。

亿豹网发现，与此同时，极兔没有止步东南亚，持续向更多新兴市场拓展，来自巴西、中东、非洲等新市场包裹量近乎翻倍增长，多点开花分散区域风险。

反观国内快递赛道，早已告别高速增长时代，存量竞争激烈，价格战反复拉扯，利润空间长期被压缩。对于各家快递企业来说，出海早已不是选择题，而是必答题。

只是大部分国内快递企业出海，大多聚焦跨境头程货代，缺少海外本地末端派送网络，很难完成完整门到门履约；而极兔刚好手握海外末端资源，这也是它最独特的护城河。

而极兔和顺丰这场83亿港元的交叉持股合作，正是看中了双方资源高度互补，补齐各自短板。顺丰持有极兔10%股份，极兔持有顺丰4.29%股份，所有股份设置5年锁定期，足以证明这不是短期财务投资，而是长期深度绑定的战略联盟。

就在极兔发布半年报同一天，极兔正式和顺丰、丰巢签署服务框架协议，极兔将为其提供干线运输、国际货代、海外仓储、海外末端派送、退换货等配套物流服务，合作期限到今年年底，交易总额上限为2754万美元，业务协同正式从纸面协议走向落地执行。

同时，王卫加入极兔董事会，担任非执行董事。

两大头部企业放下竞争选择合作，也释放出行业信号：国内快递行业内卷时代逐步落幕，行业玩家开始转向分工协作、全球化布局，比拼综合全球供应链服务能力，而不再单纯比拼低价抢量。

亮眼背后存挑战

站在整个快递行业的视角来看，极兔这份半年报，不止是一家企业的转型，更是行业发展方向的缩影。

国内快递增量见顶的情况下，全球化、供应链一体化，已经成为头部企业突围的共同方向。极兔依靠先发优势拿下海外末端底盘，又借助和顺丰的战略合作补齐航空干线短板，力图构建差异化竞争力。

当然，亮眼财报背后，极兔依旧面临不少挑战，不能只看到增长红利。

首先，目前中国仍是极兔营收的最大单一市场，国内竞争依旧激烈，通达系持续发力，极兔国内业务增速明显慢于海外，如何稳住国内基本盘、加快基础设施建设、优化国内网点盈利，依然是长期课题。

其次，海外市场拓展投入巨大，不同国家政策法规、劳工制度、市场竞争环境各不相同，新兴市场短期盈利压力不小；部分区域本土物流企业竞争激烈，极兔想要持续提升市场份额，需要持续加大投入。

另外，极兔和顺丰的协同效果仍有待观察，框架协议落地之后，双方系统对接、客户资源共享、业务流程磨合都需要时间，能不能兑现预期中的降本增效、业务增量，还需要后续市场验证。

同时，全球跨境电商需求存在周期性波动，海外消费需求变化，也会直接影响包裹量增长。

亿豹网认为，对于极兔来说，接下来的看点很清晰：海外新市场能不能持续放量，和顺丰的协同能否转化为实实在在的营收和利润，国内业务能不能稳住份额、持续提质增效。

而整个快递行业，也将跟随这批出海企业的脚步，正式进入全球化竞争的全新阶段。

来源 | 亿豹网 作者 | 桑迪 版式 | 麦兜