山东
先说这40万亿有多离谱。
美国一年的GDP大概也就32万亿，也就是说，美国全国上下不吃不喝干一年，挣的钱都不够还债的。摊到每个美国人头上，不管刚出生的婴儿还是百岁老人，人均负债超11万美元。
另外这钱涨得比印钞机还快，而且越来越快。
二战前不说了，在杜鲁门（1945–1953）任期结束时，国债只有 0.29万亿美元。
到卡特（1977–1981）任期结束，三十年才涨到1万亿美元。
而里根（1981–1989）任期结束，就翻了一多番，约 2.7万亿美元。
老布什（1989–1993）结束时又接近翻一番， 4.17万亿美元。
到了小布什（2001–2009）任期结束时，已经突破10万亿美元了。
最滑稽的是奥巴马。
2009年上任时信誓旦旦地承诺，在第一个任期要把赤字减一半。结果2017年任期结束，不降反增增加到约20万亿美元。
而特朗普第一任期干到 27.75万亿美元。拜登 36.21万亿美元。
特朗普第二任期不到一年，终于补齐了整数，40万亿美元！
且从30万亿飙到40万亿，满打满算也就4年多，日均新增负债126亿美元，简直是踩着油门狂飙。
那这么庞大的债务，到底欠了谁？
很多人以为美国欠的是全世界的钱，这是个天大的误会。美国最大的债主，其实是美国人自己。
在40万亿的大盘子里，接近75%的美债都是美国本土机构在内部消化。
比如社保基金、养老金、商业银行、共同基金，甚至美联储自己，都在疯狂买入。也就是说，这笔巨款是美国人左手倒右手，在自家院子里循环。
至于大家熟知的中国、日本这些海外债主，加起来也就占了25%左右。
而且近年来，这些海外买家都在悄悄撤退。中国、日本都在持续减持美债。大家都不傻，看着这艘船漏水，自然要提前找救生圈。比如疯狂囤黄金。
那美国就不怕还不上钱吗？
其实，人家压根就没打算还！
最早还是二百多年前，美国为了打赢独立战争到处借钱，发行了很多债券。
后来真打赢了。
不过美国政府是背着一身债结束独立战争的，一大堆的欠条。包括战争债、州政府债、社区债等等五花八门。
要命的是，美国政府这时候是个穷光蛋。是真穷，因为它连收税的衙门和筹资银行都没有。
到了1787年，美国制定新宪法才规定联邦政府享有独立征税权。但主要收入也只是关税，根本不好开口向各州征税；因为美国独立就是为了反抗英国人征税，如果换汤不换药岂不违背初衷了。
一直到19世纪中后期和20世纪初，美国联邦政府才扩大消费税和提高税率。所以那时候政府根本没钱。
然而借债还钱天经地义，赖账就等于毁信誉，一旦信任没了，一切就完蛋了。
所以，到期怎么办?
两个办法。
第一个就是印钞，简单粗暴。不展开了。
第二个就是美国首届财政部长汉密尔顿想出的骚办法，借新债还旧债！就是用新发行的三只债券来偿还！
白条换白条，这不还是白条吗？
别急，新债券加了几个功能：可以自由流通、抵押和转售。
就是我急等用钱可以转让，而你抛售就会有人接盘；因为美公债是有“利息”的，如果没其他更合适的投资项目，这也算是一个资产增值保值的选择。
换句话说，新债券可以炒作、投资了。
这里面推波助澜的是，美国人包装债券的能力特别强，硬是把和白条没啥区别的债券搞成了抢手货。大家可以自己搜搜次贷危机是怎么回事，很多人被忽悠进去，这里就不展开了。
于是，在投资人的炒作下美债券价格猛涨，不但美国人买，连外国投资者也来凑热闹；1804年，美国53%的公债流到了西欧投资人手里。
美国人就靠这种债务经济模式（借钱），小日子过得十分滋润。
理论上讲，只要自己愿意，这个游戏能一直玩下去。
但代价是什么呢？代价就是前面说的利息。
现在美债每年的利息支出已经突破了1万亿美元，比美国一年的国防军费还高！联邦政府每收上来5美元的税，就有1美元直接拿去付利息了。
这就陷入了一个死亡螺旋：债务越高，利息越重；利息越重，只能借更多的债。
所以，别指望美国会突然破产或者赖账，它不会发生瞬间爆炸式的崩盘。但它会用一种更隐蔽的方式让全世界买单——那就是通胀。
只要印钞机不停，美元就会慢慢贬值。账面上的钱一分不少还给你，但这钱还能买到多少东西，就不好说了。
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