【财经早餐】2026.08.23星期日

每日金曲：张杰-My Sunshine

► 第一财经：AI正渐渐成为“导购”。在进行购买决策时，近八成消费者会主动咨询AI工具（豆包、DeepSeek等）。消费信息获取方式迎来本质性转变，AI正实实在在地重塑消费者搜索、比价、选择和购后评价全流程。品牌竞争的门槛已经从“被用户看见”变成了“被AI选中”。

► 央视财经：近期，全球主要经济体长期国债收益率持续走高，债市抛售压力升温。而中国债市与汇率却保持较平稳运行，熊猫债发行规模更创下历史同期新高。截至8月21日，2026年熊猫债累计发行规模达2099.75亿元，同比增幅超73%。

► 中国基金报：这两天比特币突然狂飙，直逼80000美元整数关口。本周上涨超24%，创2023年3月以来最大单周涨幅。比特币的暴涨，迫使交易员平仓数十亿美元的空头头寸，引发空头爆仓潮。

宏观经济

1、央视财经：近期，部分西方舆论再度炒作“中国出口狂飙”，声称中国贸易顺差对全球市场形成“挤压”与“冲击”。事实恰恰相反。2025年，中国进口规模达18.5万亿元，连续17年位居全球第二大进口市场，是近80个国家的主要出口目的地，为越来越多国家创造了大量就业和税收。中国正以“超级买家”的姿态，为全球打开“世界市场”的大门。

2、每日经济新闻：AI交易面临的最大风险，就是商品化不可避免。第二季度，OpenAI营收增速大幅放缓、利润率出现收缩。产生这一结果的一个主要原因，就是来自中国大模型的竞争日益加剧，导致其定价权的丧失。乍看之下，Anthropic似乎避免了同样的命运。但Anthropic仍有可能会晚几个季度步入这一阶段。

3、CCTV国际时讯：美国贸易代表格里尔当地时间8月21日深夜表示，加拿大拒绝在最后期限前与美国最终敲定贸易协议，并仍在继续对美国采取报复性措施。美国海关与边境保护局随后发布指引，宣布依据第338条款，对特定加拿大进口商品加征额外关税。一名特朗普政府高级官员证实，对部分加拿大商品加征50%关税的措施，将于美东时间8月22日凌晨00:01正式生效。

4、每日经济新闻：短短半个月，中东航线的海运费从此前7000美元左右一路冲上10000美元高位，运价比货值还贵，业内预计8月下旬还将继续攀升。不过，高运价并非讨论的首要问题，事实上，愿意出货的货主对高运费已经见怪不怪，无舱可订与压港难解才是关键困扰。

地产动态

1、第一财经：上海楼市新政“沪八条”落地后首个周末，在上海青浦一处新楼盘开盘现场了解到，有不少购房者符合此次新政中“以旧换新”的补贴条件。有购房者直言新政加快了他们“卖旧换新”的节奏。项目有关负责人透露，该项目属于改善型房源，新政出台后有不少购房者前来咨询政策详情。该楼盘认筹火热，开盘现场“座无虚席”。

2、中房报：作为国民经济支柱产业，房地产行业未来发展空间还相当地大。在我国城市发展从大规模增量扩张转向存量提质阶段，住房需求正从“有没有”全面转向“好不好”，行业发展与企业成长已不再是规模与速度的比拼，而是好产品、好服务以及长期主义发展的深度较量。

3、每日经济新闻：上半年，贝壳二手房交易单量同比增长18.6%，增幅优于市场。不容忽略的背景是，同期全国二手房在新房和二手房交易总量中的占比达到50.4%，北京、上海、江苏、广东等18个省（区、市）二手房交易面积超过新房。从这个角度看，贝壳正是这一重大变化的受益者。

股市盘点

1、央视财经：股市直播中精准预判涨跌、专属导师一对一荐股，看似稳赚不赔的投资理财渠道，实则是一套全程造假的跨境精准围猎陷阱。央视曝光一起特大跨境荐股诈骗案，男子轻信荐股直播被骗近500万元。“炒群”的管理员，一个人能操控数十个水军账号。被害人则看到一个近百人的聊天群里，导师、助理、学员互动热烈，每天都有学员晒出几倍收益的截图。

2、私募排排网：最新股票私募仓位指数达83.97%，已连续7周稳定在83%以上的年内高水位，显示出私募整体持股意愿强烈。7月，在科技板块接连调整的情况下，私募仓位不降反升，从6月底的82%攀升至7月底的84.53%，仓位指数增加了2.53个百分点，并刷新了年内仓位峰值。不过，在8月以来市场的反弹过程中，股票私募仓位有所下降。

3、中信证券：当前光伏行业需求已基本触底，2026H2起国内外装机有望逐季改善；供给侧“反内卷”从自律倡议走向硬性制度约束，能效标准与成本核算通则推动落后产能加速出清，行业竞争重心转向技术及效率比拼。产业链价格及盈利有望迎来修复，具备高效技术、格局优势与盈利确定性的细分龙头有望率先受益，建议优先关注电池组件、胶膜、光伏玻璃、浆料等环节的结构性机会。

财富聚焦

1、桥水基金创始人达利欧：美国财长贝森特本周推出的国债回购操作，预示着一场危机可能即将到来。这或许预示美国经济将陷入麻烦。叠加日本政府减持美债持仓、美债收益率飙升，建议投资者调整投资组合，做好风险抬升的准备，可以配置黄金，并卖出债券。按照当前发展路径，美国债务危机大概率将在三年左右到来。

2、青海省拉面产业行业协会：截至目前，全国已有约1000家“兰州拉面”门店完成门头更换，统一更新为“青海拉面”门头。

3、8月沪牌拍卖：个人额度合计拍卖总数4061个，参加拍卖人数28264人，中标率14.4%。最低成交价93800元，平均成交价为93868元，比上个月93679元增加了189元。最低成交价的截止时间是11:29:51第1262位。

行业观察

1、洛图科技：上半年，中国智能眼镜全渠道销量同比增长85.5%，销额同比增长98.7%，销额增速快于销量，也反映出消费者对具备显示、拍摄及AI交互能力的中高价值产品接受度提升。从品牌格局看，智能眼镜市场处于快速洗牌阶段。线上市场中，雷鸟、Rokid、千问、华为位列销量前四，但前四品牌合计份额已由一季度的56%降至二季度的53%。

2、新华社：当前，我国算力规模快速增长，算力设备向高能效方向升级，算力载体绿色化转型进展积极，算电协同从理念走向实践，算力网、词元经济、算力出海等新模式新业态成为新增长极。截至6月底，我国智能算力规模达2185EFLOPS。液冷散热、高速光互联、新型存储架构等新技术已成为高密度智算中心建设的必备条件，支撑算力产业规模、性能与能效协同发展。

3、央视财经：上半年，国内AI漫剧活跃从业者已经超过50万人；一季度，AI漫剧、AI仿真人短剧相关岗位需求同比增长近70%，6月AI剪辑师招聘需求同比增长179%。2026年国内AI漫剧全年市场规模预计突破400亿元，同比增长138%；全年AI漫剧出海规模预计超40亿美元；上半年国内AI剧漫剧用户规模已达到6亿人。

4、蓝鲸科技：不想被压价，机器人核心部件商开始集体“掀桌子”。2026世界机器人大会（WRC）的展馆空间排布，折射出行业底层正在发生的格局变化。一大批过去依附于整机厂商的上游核心部件厂商——灵巧手、关节模组、力控臂供应商纷纷将展台搬至场馆中央，并且不再只陈列齿轮和电机，而是不约而同地亮出了自己的整机本体。

5、央视财经：今年，国产工业级金属3D打印设备海外订单首次超过国内。江苏苏州一家企业负责人表示，海外订单占在手订单近60%，主要客户在中东、中亚、欧洲。另一家企业负责人说，国外同类产品交付周期通常3个月甚至更久，我们能做到1个月左右。上半年国内工业级金属3D打印设备出口金额同比增长76%，欧洲、东南亚两大区域贡献出口总额87%。

6、奥维云网：上半年厨房小家电全渠道零售额302.6亿元，同比下降4.8%；零售量1.16亿台，同比下降14.6%；市场均价260元，同比提升11.5%。零售量降幅明显高于零售额降幅，行业呈现较为明显的“量缩价升”特征。

7、央视网：近期，进口榴莲大量上市，一些品种的鲜榴莲降价近三成。猫山王榴莲、黑刺榴莲、干尧榴莲有明显降价，环比4月，降价幅度在10%-30%之间不等。进口榴莲大量上市、供应量大增是目前榴莲降价的主要原因。

8、央视财经：1-7月，全国叉车累计销量达到100.98万台，同比增长17.7%；其中国内销量62.9万台，同比增长15.3%；出口超38万台，同比增长22%。在浙江，部分叉车企业的订单已经排到了第四季度。

公司要闻

1、宁德时代：官网、小程序双端正式上线宁德时代商城，超1800家储能企业正在平台选购。官方直采，3箱可订，没有中间商赚差价。目前上线的商品有三大类，包括电芯、电箱和集装箱，所有产品都是现货直发，3-5天发货。

2、SpaceX：招聘页面显示，正在招聘一名天然气交易员，负责组建并领导一支内部天然气交易团队，将发起、构建和执行实物及金融天然气交易，以满足公司日益增长的电力和燃料需求。

3、证券时报：在第二届世界人形机器人运动会备赛环节，荣耀机器人闪电完成百米测试，取得成绩9秒32，峰值速度达到14.5米/秒，再度刷新此前9秒58的人类百米世界纪录。

环球视野

1、英国气象局：今年的厄尔尼诺现象将成为有现代气象记录以来最强的一次，可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，并对农业生产造成影响。厄尔尼诺现象及其影响将“长期持续存在”，相关极端天气事件将对全球农作物生产构成严重冲击。

2、CCTV国际时讯：美国总统特朗普当地时间8月21日对媒体表示，本周并未指示美国财长贝森特干预债券市场。在被问及“面对美国长期债券收益率再回升还有什么干预手段”时，特朗普称，终极干预手段是美军，如果需要，将出动美军。目前，贝森特“进一步扩大长期国债回购规模”声明带来的收益率下行已基本回吐。

3、央视新闻：截至8月18日，德国天然气储存设施填充率仅为50.06%，创至少15年来同期最低水平，去年同期约为67%。德国消费者组织警告称，低库存叠加天然气采购价格上涨，今冬居民用气价格可能面临上涨压力。

4、央视新闻：受持续高温和干旱影响，欧洲多条重要河流水位下降。法国航运企业达飞海运集团宣布，由于莱茵河及欧洲其他河流水位持续处于异常低位，内河运输受到严重影响，将对经过三个港口运输的货物征收“内陆紧急运输费”。

金融数据

1、中国经营报：今年以来，多家中小银行发布超20条结构性存款发行失败公告。同时，截至7月末，中小银行零售端结构性存款共有7801.19亿元，环比继续下降。

· 金价创近三月新高，发生了什么？·

直接导火索：美国财政部扩量回购，“隐性宽松”打破震荡格局。8月19日美国财政部宣布，自9月起将10至30年期长期国债单次回购上限由20亿美元翻倍至40亿美元，直接下场承接长债卖盘，被市场解读为“变相宽松”。黄金作为零息资产，持有机会成本随实际利率下行大幅降低，资金集中涌入贵金属市场，推动金价上涨。

美元信用隐忧发酵：美国公共债务规模突破40万亿美元、年利息支出超1万亿美元的背景下，财政部此番干预债市的动作，被部分机构解读为财政压力凸显的信号。市场对美国财政可持续性、美元长期购买力的担忧持续发酵，“货币贬值交易”逻辑再度回归。黄金作为无主权信用风险的对冲资产，其配置价值被全球资金重估。

美联储降息预期快速升温：美国7月非农就业人数意外减少2.3万人，远低于市场预期的增加8万人，同时5-6月新增就业数据累计下修10.3万，创下今年以来最差就业表现。就业市场降温信号明确，市场打消加息顾虑，9月降息概率快速回升，实际利率下行预期从基本面层面为金价提供了持续上行动力。

底部托底力量：央行购金叠加地缘风险。全球央行持续购金为金价提供了中长期底仓支撑，二季度全球央行净购入黄金289吨，同比大幅增长62%，其中中国央行已连续21个月增持黄金储备。与此同时，中东局势阶段性紧张、霍尔木兹海峡通航不确定性等地缘风险仍在发酵，避险需求为金价提供托底。

今日分享

最美好的不是未来，是今天。阳光这么好，何必自寻烦恼。生活总会有个未来，就像四季更迭永远有春天一样，不急不躁，该有的都会有。