适度超前统筹推进新一代通信网建设！三分钟看完周末发生了什么

01

市场回顾

海外方面，本周全球大类资产整体呈现“风险偏好降温、长端利率上行、能源与贵金属走强”的特征。欧美及日本股市多数回调，英国市场相对稳健；债市方面，本周美国国债收益率整体上行，十年期美债收益率重新升至4.7%以上，隔夜30年美债收益率5.34%创多年新高。商品市场中，国际油价延续上涨，黄金受避险需求与美元走弱支撑表现强势，连续第三周走高。铜等工业金属相对偏弱，反映全球制造业需求预期尚未全面改善。

国内方面，本周市场呈现“权益市场冲高回落、资源与红利相对占优、债券市场先强后弱”的特征；科技板块在经历7月深度调整后进入超跌修复初期，周初半导体、算力硬件等方向明显反弹。资金从前期涨幅较大的科技成长板块向石油石化、农业、银行等资源及防御方向切换，同时市场成交活跃度有所回落，快速反弹后的获利回吐与风格再平衡；港股市场表现出较强韧性，强于同期海外主要股市。国内经济延续生产端相对稳定、消费和投资需求偏弱的结构。本周国内债券市场先强后弱，受基本面和宽松流动性支撑。

数据来源：iFinD、国家统计局，日期截至2026年8月21日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎）

02

行业情况

本周申万一级行业涨幅前三分别为石油石化（+4.02%）、农林牧渔（+3.90%）、银行（+2.69%）；跌幅前三分别为计算机（-5.04%）、传媒（-4.83%）、国防军工（-4.78%）。

领涨方面，石油石化主要受国际油价连续上涨推动。美国与伊朗谈判受阻、霍尔木兹海峡供应风险上升，带动原油价格及上游企业盈利预期改善；同时，石油石化板块具有较强的资源属性和高股息特征，在市场波动加大时兼具事件催化与防御价值。农林牧渔上涨，一方面来自粮食安全、农业政策和农产品价格修复预期，另一方面也反映资金从高位科技板块向低位行业轮动。本周农林牧渔获得约281亿元主力资金净流入，居申万一级行业首位。银行板块则受益于低估值、高股息和业绩稳定特征，在成长板块调整过程中承担了稳定指数和承接避险资金的作用。

领跌方面，计算机与传媒均属于前期反弹阶段弹性较高的科技成长方向。本周美债收益率上行、海外科技股调整，使高估值成长资产面临估值压缩；同时，中报披露进入密集期，市场对AI软件、应用商业化和互联网内容板块的关注点由主题催化转向收入、订单和利润兑现，部分缺乏业绩支撑的标的出现集中调整。国防军工则主要受到前期涨幅消化、交易拥挤度下降以及增量订单和盈利兑现仍待观察的影响，资金阶段性转向能源、农业和银行等确定性相对较高的方向。

（数据来源：iFinD，日期截至2026年8月21日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎）

03

策略观点

【华鑫证券】A股震荡轮动，反弹进二退一，反转仍待三重催化

A股当前仍处于反弹后的震荡整固阶段，市场运行节奏可能表现为“进二退一”。虽然指数存在回踩需求，但全球风险偏好边际改善、科技产业担忧有所缓和、前期杠杆资金基本完成去化，因此再次跌破前期低点的风险相对有限。不过，市场由反弹转向趋势性反转，仍需三方面形成共振：一是宏观环境改善，包括地缘冲突缓和、油价回落以及美债收益率下行；二是产业叙事强化，需要大模型持续迭代、AI应用取得突破并改善资本投入回报率；三是资金重新形成共识，体现为成交放量、指数突破关键位置、赚钱效应扩散以及融资资金持续回补。

配置上建议保持均衡：第一，关注前期调整较充分、可能受益于融资回补的光模块、PCB、存储、半导体设备与材料、算力租赁等科技方向；第二，关注机器人、商业航天等具备产业催化的科技内部轮动机会；第三，以有色金属、创新药和非银金融等低拥挤、具备安全边际的板块平衡组合波动。海外资产方面，建议美股采取“AI硬件龙头+必选消费”的哑铃策略，美债等待期限溢价回落，黄金则可在实际利率下行预期下逢低配置。

【国盛证券】全面测算AI对经济与资产的影响

与前三轮工业革命相比，本轮AI技术不仅替代或增强体力劳动，还开始进入编程、研发、设计等高端脑力劳动场景，具有投资强度高、技术扩散速度快的特点。目前全球AI投资周期仍在延续，美国科技企业资本开支以及韩国AI相关产品出口保持较快增长。国内AI产业则处于“先建设、后应用、再变现”的早期阶段，当前对经济的拉动主要来自算力基础设施建设、设备投资和相关产品出口，生产率红利及应用商业化价值尚未充分释放。按照国盛证券的测算口径，AI产业对国内经济增长、出口增量和价格回升的贡献已经较为明显，但与此同时，资金、利润和投资进一步向AI产业链集中，经济、企业和资产表现的“K型分化”也可能继续加深。

国盛证券预计本轮AI资本开支高峰可能在2027年至2028年前后出现，未来产业定价重点将逐步由基础设施投入转向应用渗透和盈利兑现。资产配置上，科技股经过7月以来的深度调整后，具备真实订单、技术壁垒和盈利能力的优质公司仍有配置价值，但板块波动和内部差异可能继续扩大。债券市场将面临生产率提升、实际利率和通胀变化之间的重新博弈；商品方面，算力基础设施、电网和数据中心建设有望持续增加铜、铝等工业金属需求，并抬升其长期价格中枢。后续需重点跟踪全球科技公司资本开支、算力产业链价格、AI应用收入以及企业盈利兑现情况。

（数据来源：wind，各券商研报，观点仅供参考，投资需谨慎）

04

宏观经济

国务院常务会议要求 适度超前统筹推进新一代通信网建设

国务院总理李强8月21日主持召开国务院常务会议，听取新一代通信网建设情况汇报，会议指出，要积极顺应新一轮科技革命和产业变革趋势，牢牢把握新一代通信网建设的机遇，坚持应用牵引、适度超前，统筹推进基础网络、空间网络、国际网络、融合网络建设，巩固提升我国信息通信业竞争优势。（生态环境部）

人民日报评“甲醛白菜”：性质恶劣 荒唐至极

22日，有自媒体博主发布视频，曝光河北张家口康保县部分大白菜装车前蘸取甲醛溶液保鲜。视频引发公众对食品安全的担忧。当地相关部门迅速介入调查。当天下午，康保县发布通报，确认视频反映情况属实，已对相关人员、车辆采取强制措施，同时紧急追溯涉事白菜流向。为了卖相好看、减少运输损耗，收购商铤而走险使用甲醛“保鲜”，性质恶劣，荒唐至极。食品安全无小事，必须从速从严处置。眼下最紧迫的任务，就是顺着运输链条一追到底，及时拦截，避免更多群众买到问题菜品。（人民日报）

一年最高省5000元！信用卡分期贴息提额扩围 六大行集体落地

8月21日，财政部、中国人民银行、国家金融监督管理总局联合印发《关于进一步做好财政金融协同促内需政策有关工作的通知》，在将信用卡专项分期、消费分期、预借现金分期等各类新发生的信用卡分期业务纳入财政贴息范围的同时，把每名借款人在单家经办机构可享受的累计贴息上限由每年3000元提高至5000元，政策自8月1日起施行。《通知》印发后不到两天，工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行六大国有大行密集发布客户问答，逐一明确实施细则。（新浪财经）

金融资本

长存控股IPO获受理 公司拟融资330亿元 一季度净利润333亿

8月21日晚间，长江存储控股股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市IPO审核状态变更为已受理，拟融资金额为330亿元。公司简称为“长存控股”。保荐机构为中信证券和中信建投。长存控股招股说明书显示，自2024年扭亏后盈利水平快速提升，2026年1—3月实现营业收入470.42亿元、归母净利润333.79亿元。（财联社）

特朗普最新调仓曝光！一个月交易1051笔

据多家外媒消息，最新披露的数据显示，美国总统特朗普在6月份进行了超过1000笔证券交易，其中包括大手笔买入伯克希尔、维萨（Visa）、万事达（Mastercard），卖出Meta股票及先锋股息增值指数基金ETF等。美国白宫方面此前曾表示，特朗普的投资由独立机构管理，因此不存在利益冲突。特朗普的儿子、特朗普集团执行副总裁埃里克·特朗普也曾表示，这些资产已置于保密信托中管理。（新浪财经）

瞄准算力中心建设瓶颈 英伟达战略入股电力开发商Cloverleaf

美国数据中心电力开发商Cloverleaf Infrastructure LLC发布新闻稿称，公司已与英伟达达成战略合作伙伴关系，推动各地数字基础设施的发展。新闻稿写道，英伟达将与Cloverleaf合作，推进支持“AI工厂”建设所需的基础设施。作为合作的一部分，英伟达对Cloverleaf进行了少数股权投资，以进一步支持AI工厂的建设。这笔投资将帮助Cloverleaf及其客户和公用事业合作伙伴应对不断增长的加速计算需求。（财联社）

财政部：1—7月证券交易印花税1864亿元 同比增长99.2%

财政部8月21日发布的2026年1—7月财政收支情况显示，前7个月，全国一般公共预算收入14.37万亿元，同比增长5.8%，增幅比上半年提高1.1个百分点；全国一般公共预算支出16.29万亿元，同比增长1.3%。其中，受股市成交金额增长带动，前7个月证券交易印花税增长99.2%，增幅比上半年提高1.9个百分点。（证券时报）

产业经济

英伟达服务器传出涨价消息 涨幅“很多情况下超过15%”

据媒体援引知情人士透露，多家“英伟达最大客户”已被告知，由于内存芯片成本飙升，搭载英伟达人工智能芯片的服务器价格将会上涨，很多情况下涨幅将超过15%。这一轮涨价将适用于明年年初出货的系统，包括搭载Vera Rubin和Grace Blackwell芯片组合的服务器。具体涨幅将取决于使用的英伟达芯片，以及服务器采用的内存配置。据悉，为微软、谷歌以及甲骨文等大型数据中心运营商代工生产服务器的企业，近期已经通知客户相关价格即将上调。（东方财富）

周末大利好！1361亿项目集中签约！万亿算力赛道迎来重磅驱动

周末万亿级规模的算力产业链迎来利好消息！8月22日，2026绿色算力（人工智能）大会在内蒙古自治区呼和浩特市举行。在此次大会上，呼和浩特、乌兰察布两地与火山引擎、寒武纪等头部企业集中签约13个项目，总投资额1361亿元。签约项目涵盖芯片检测、装备制造、算力中心、词元工厂等多个领域。（东方财富）

100米9秒39打破人类纪录！世界人形机器人运动会开幕 宇树预赛小组垫底

8月22日，第二届世界人形机器人运动会在国家速滑馆正式开幕。在100米大型组（身高>1.4米）预赛中，天卓队、风火闪电队和宇树科技队分在同一小组，分别跑出9.39秒、9.47秒和12.41秒的成绩，第一名9.39秒的成绩超越博尔特的人类百米世界纪录。天卓队的机器人选手是来自北京人形机器人创新中心的天工Ultra，在立定跳高项目中，天工Ultra也以2.88m的成绩打破世界纪录。（新浪财经）

我国牵头固态电池首项国际标准正式立项 推动新能源产业快速发展

从国家标准委了解到，由我国提出的国际标准提案《电动汽车驱动用二次锂离子电池固态电池应用指南、测试项目及条件》近日在国际电工委员会成功立项。该标准是固态电池领域全球首个国际标准。该标准由我国牵头提出，法国、韩国、日本等多国专家参与研制。该标准的制定有利于向全球分享我国先进电池技术理念，为全球电池产业技术升级和能源转型贡献更多中国力量。（证券时报）

全球市场

美股全线反攻！贵金属市场集体大涨

北京时间8月21日晚，美股三大指数集体高开，道指表现相对领先，科技龙头由跌转涨但内部仍有分化，特斯拉涨逾3%，英伟达、苹果和亚马逊小幅下跌。博通拟筹措逾600亿美元，为Anthropic扩充AI算力，叠加AI半导体收入和订单高速增长，股价一度涨超2%。中概股整体走强，网易大涨逾7%。COMEX黄金和伦敦金均涨逾1%，金价重新逼近或突破4600美元，8月以来累计反弹超过13%。整体看，市场呈现股市温和反弹、AI交易分化、黄金延续强势的特征。（新浪财经）

美债救市升级？特朗普放狠话：必要时动用军队

美国总统特朗普当地时间8月21日对媒体表示，他本周并未指示美国财长贝森特干预债券市场。在被问及“面对美国长期债券收益率再回升还有什么干预手段”时，特朗普称，“终极干预手段是美军，如果需要，将出动美军”。（新浪财经）

加拿大宣布“全额对等报复”美国新关税 北美贸易战迅速升温

当地时间周六，加拿大总理马克·卡尼发表全国直播讲话，就下令从华盛顿撤回贸易谈判代表一事进行解释，并宣布对美国新加征的高额关税展开全额对等报复。卡尼宣布，对于美国的新关税，加拿大将采取全额对等反制。这些反制关税将主要集中在钢铁、乳制品、家用电器、农业设备、纸浆和纸制品以及电子产品等行业，还将包括目前受到232条款和338条款关税影响的产品。（新浪财经）

美方：约40艘油轮通过海峡 运出1600万桶原油！特朗普：那里现在就是美国领土！

据美国方面当地时间22日消息，三名美国官员称，21日晚间，有约40艘油轮通过霍尔木兹海峡南侧航道，向外运出原油约1600万桶。当地时间8月21日，美国总统特朗普抵达南卡罗来纳州，为上个月暴毙的共和党参议员林赛·格雷厄姆的妹妹达琳助选。特朗普在演讲时重申必须阻止伊朗发展核武器。他还称伊朗非常渴望达成协议，但他不知道自己是否真想达成协议，因为在他看来，“霍尔木兹海峡现在是美国的领土，它就是美国的领土”。（证券时报）

数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报，截至2026.8.23

风险提示：以上不构成个股推荐。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，不构成个股推荐。资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。