浙江
8月26日早盘开盘，乙二醇市场迎来了剧烈的逻辑反转，主力合约触及跌停，同时引领整个聚酯链及甲醇等化工品种普跌逾4%。
本轮暴跌的核心驱动力在于成本端与宏观预期的崩塌。此前支撑化工板块高位运行的中东地缘冲突迎来缓和信号——美国官方明确表示短期内不会对伊朗发动新军事打击。市场对石油供应中断的担忧骤降，资金迅速撤离避险资产，原油价格应声跳水。乙二醇作为高度依赖原油定价的化工品，其前期积攒的“战争风险溢价”被瞬间抹平，导致盘面出现断崖式下跌。
尽管乙二醇当下的供应端确实处于“紧平衡”的极限，但这些利好早已在前期的震荡上行中被市场充分交易。当利好出尽，且短期终端需求疲软，并难以看到更极端的供应收缩时，高企的价格本身就积累了巨大的回调风险。不过由于库存尚处低位，建议关注下方5000附近支撑。
【机构观点】
光大期货：乙二醇8月底附近存北美货源抵港计划，9月乙二醇船期集中于下半月，国内MEG装置油制提负，煤制检修降负，下游聚酯需求偏弱，乙二醇港口库存降至低位，进口货源到港后，港口库存或迎来拐点，短期现货流动性偏紧，现货基差持续偏强，预计乙二醇价格维持近强远弱结构。关注10-01价差。
东吴期货：美伊达成协议预期，国际油价大幅下跌，目前伊朗45万吨装置重启，并有乙二醇货船运出。供应维持紧偏紧，平衡表去库。本周乙二醇综合开工率52.87%，环比-1.03个百分点，本周盛虹、阳煤、巴斯夫重启，通辽、天业、美锦检修，国内产量预计小幅增加，本周进口到港预计5.6万吨，环比+3万吨。
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