广东
8月26日，江西黑猫炭黑股份有限公司发布2026 年半年度报告。作为国内炭黑行业的龙头企业，黑猫股份在2026年上半年交出了一份“喜忧参半”的成绩单。
报告显示，该公司实现营业收入44.25亿元，同比增长3.01%；归母净利润虽仍亏损1.06亿元，但较上年同期收窄7.46%。
经营活动现金流净额由负转正，达到6339万元。在行业整体承压的背景下，这份答卷折射出企业穿越周期的韧性与谋变。
上半年，炭黑行业“总量过剩、结构错配”的矛盾并未缓解。
国内橡胶炭黑产能持续攀升至976.6万吨，而下游汽车内需市场却出现21.1%的同比下滑。
上游煤焦油价格剧烈震荡，成本传导机制失灵，多数中小企业陷入亏损泥潭。
正是在这样的逆风局中，黑猫股份通过精细化管控推动单吨盈利边际修复，二季度毛利率环比回升。
值得关注的是，行业寒冬中正孕育结构性机遇。新能源汽车渗透率逼近50%，带动低滞后炭黑、超导电炭黑等高性能产品需求激增。
黑猫股份近年来布局的第二成长曲线已初具雏形——年产2万吨超导电炭黑装置及16万吨橡胶复合母胶项目稳步推进，高端色素炭黑、锂电用导电炭黑等新产品正加速市场推广。
从财务安全来看，企业资产负债率虽仍处69.6%的较高水平，但较期初已下降近3个百分点。短期偿债能力有所增强，货币资金充裕。
不过，汇兑损失激增导致财务费用同比上升69%，国际化经营风险需持续警惕。
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