伊利营收、利润稳居第一，高基数上持续双增，乳业龙头全域称王

8月26日，伊利股份发布2026年中报。上半年，公司实现营业总收入644.9亿元，同比增长4.13%；核心经营利润83.8亿元，同比增长10%；核心经营利润率同比提升66个基点至13%，营收与核心经营利润持续稳居亚洲乳业第一。

拉长周期看，龙头企业的韧性与可持续性更为突出。从2024年中期至2026年中期，伊利营业总收入复合增长率达3.75%，在行业深度调整中保持逆势增长，行业“一超”格局持续深化，增长含金量进一步凸显。

同日，伊利宣布启动规模不超过20亿元的回购注销计划。按照此前公布的“股东回报规划”，未来几年公司仍将保持不低于75%的分红率。自上市以来，伊利已累计分红672.95亿元，稳居行业第一，在资本市场名列前茅。

伊利的领先，已超越规模本身，而是以经营质量、均衡业务结构、创新能力和前瞻布局为支撑的体系性领先。正是这种更高维度的领先，让伊利能够始终围绕消费者健康需求，以战略前瞻打开长期空间，以战略定力推动目标兑现，以龙头韧性与担当引领行业穿越周期，迎来整体复苏与重新增长。

对伊利而言，“一超”不是终点，而是一份更重的责任——以自身的确定性对冲行业的不确定性，以持续创新激活新消费需求，以更高质量发展带动产业链共同向上。真正的龙头，不止跑在最前面，更要把路探出来、把空间打开、把行业带向更高、更远处。

核心赛道全面第一，细分品类霸榜， 乳业龙头全域称王

上半年，伊利液体乳、奶粉及奶制品、冷饮三大核心赛道持续增长，均稳居行业第一。

基石业务液体乳经过率先调整，已连续两个季度实现正增长。报告期内，高端白奶、常温酸奶、常温乳饮料全面增长。金典持续引领行业，稳居细分品类第一；“优酸乳”实现持续增长；“味可滋”营收双位数增长。“畅轻”与“宫酪”协同发力，带动低温酸奶市场份额提升。

继拿下奶粉全品类“大满贯”后，上半年伊利婴幼儿奶粉市占率持续提升，稳居全国零售额第一。其中，“金领冠”一段奶粉零售额全行业第一，有机系列零售额同比增长50%以上。成人奶粉业务持续位居行业第一，欣活、倍畅等品牌均实现双位数增长。

冷饮业务精准聚焦健康与美味需求，深耕商超、景区、社区等核心渠道，同时开拓会员店、零食店等新兴增长点，市占率持续攀升。报告期冷饮营收双位数增长，连续31年稳居行业第一。甄稀、巧乐兹、冰工厂均实现双位数增长，“巧乐兹”乌漆嘛嘿冰淇淋快速跃升为亿元级爆品。

国内业务稳步增长的同时，伊利国际化战略进入收获期。澳新、印尼、越南、菲律宾、东欧、北美等市场多点开花。上半年，印尼市场冷饮营收同比增长约20%，菲律宾市场营收同比翻倍增长；婴幼儿羊奶粉在中东主要市场份额提升，并在东欧加速布局；多品类产品通过美国FDA标准认证，进入北美主流商超，优酸乳、巧乐兹、冰工厂、苦咖啡等持续热销。

新兴渠道同样增长迅猛，常温液态奶在会员店、零食店、即时零售、B2B渠道均实现双位数及以上增长。随着公司持续优化库存结构、加大资源投入，下半年基本盘增长势头有望进一步增强，发展后劲更加充足。

伊利以差异化创新破局，新品收入占比达15.8%

1999年，伊利大规模引进“利乐包”等国际主流技术，在变革中开辟了中国液态奶时代，让牛奶从“稀缺”走向“日常”。二十余年后，面对行业同质化“内卷”困局，伊利再次选择以创新破题——这一次的切入点，是消费者最真实的差异化需求。

今年，伊利在鲜活营养、科学营养、丰富口感、日常营养、餐饮营养等多个维度持续创新，依托深厚的研发储备不断推出新品，用差异化的产品力打破行业“千品一面”的僵局。

国民品牌“优酸乳”已走过30年，依然保持旺盛生命力。新一代“嚼柠檬”以独特的口感和消费体验创新再度圈粉。今年，在“柠檬整榨、四重口感”产品力基础上，“优酸乳”又上市红心苹果与血橙口味新品，打造差异化复合果香产品矩阵，精准满足Z世代对“好喝、好玩、好嚼”的极致追求，带动品牌营收实现高个位数增长。

作为中国有机奶的开创者与第一品牌，“金典”在有机之外持续探索差异化路径。上半年，“金典”进一步向“鲜活营养”升级，以限定牧场等差异化创新为消费者提供更丰富的选择。在低温液奶领域，中国与欧盟有机双认证的“金典有机鲜牛奶”、依托0.09秒瞬时锁鲜技术的“秒鲜鲜牛奶”，持续满足消费者对高品质营养与鲜活口感的差异化诉求，成为市场新宠，“秒鲜”品牌月度营收环比快速提升。

聚焦大众对新鲜口感的极致追求，伊利依托行业首创技术推出“鲜活”系列新品，为消费者提供自然鲜甜的鲜活口感与饮用便捷性，迅速成为带动品牌增长的新品生力军。

在婴幼儿奶粉领域，伊利洞察到新一代父母对“绝对新鲜度”与全程消费体验的更高要求，基于奶源、原料、成粉、工艺、包装五大维度，建立起“五重新鲜领航体系”，重构行业新鲜标准。更将电商渠道奶粉从源头到消费者手中的时间从1—3个月缩短至28天，实现“像送鲜奶一样送奶粉”。高新鲜度叠加中国专利配方优势，让婴幼儿奶粉产品竞争力持续提升。

乳品之外，伊利的差异化创新正在改变另一个行业。面对无糖茶的同质化瓶颈，伊利以独家专利的“锁鲜盖”技术一击破局，开创“现泡鲜喝”健康茶饮新品类，结束隔夜茶时代。其只有“茶和水”的超干净配料表，让现泡茶成为市场上兼具现泡新鲜口感、真正0添加与饮用便捷性的独特存在。今年，公司推出伊刻活泉樱花玉露现泡茶、双桃乌龙茶、双柚茉莉花茶、山姆定制MM现泡铂金黑咖啡等新品，持续丰富产品矩阵。

上半年，伊利新品收入占比达15.8%。从洞察真实需求到推出差异化产品，伊利正将创新成果更快转化为市场增量，让差异化创新成为推动增长的新引擎。以创新打破“内卷”，以差异化开辟新路，龙头企业的破局之道，正在为整个行业打开新的想象空间。

向“精”向“深”战略落子 从规模引领迈向价值深耕

2026年是伊利新一轮五年战略的起点。

伊利集团董事长兼总裁潘刚指出，消费者对乳品的需求已从基础的“营养补充”转向“功能细分”与“体验升级”。作为健康食品行业，乳业始终要“以消费者为中心”，针对不同人群的健康需求，充分挖掘牛奶功能营养成分，通过技术创新实现精准递送。

围绕这一方向，伊利正以行业领导者的先见先行，持续加码功能性精准营养领域的战略布局，推动产业链向更高价值跃迁。

对成人营养这一高潜力赛道，伊利的定位着眼长远。早在2023年，伊利便成立成人营养品事业部，将其作为长期战略业务加大投入、持续培育。公司以功能营养为核心，全面布局控糖、骨骼、心脏、免疫等功能赛道及羊奶粉、驼奶粉等细分产品。上半年，“欣活”骨能系列奶粉表现亮眼，带动品牌双位数增长；“倍畅”推出益生菌富硒高钙羊奶粉，品牌增长20%以上。尼尔森与星图数据显示，伊利成人奶粉市场份额提升至26.8%，持续位居行业第一，前瞻战略加速释放市场势能。

功能保健食品业务也已蔚然成型，主要产品包括“伊利健康科学”益生菌冻干粉、蛋白粉，以及澳大利亚Nutrition Care、爱益森等。上半年，面向代谢健康人群的纤控益生菌冻干粉上市，采用K56专利菌株，含1000亿活性益生菌，带动功能保健食品业务翻倍增长。

乳深加工是精准功能性营养的重要依托，亦是撬动产业转型升级的关键支点。伊利早已在此领域战略性布局：现代智慧健康谷5G奶酪全球智造标杆基地，日处理鲜牛奶600吨，涵盖稀奶油、多种奶酪及乳铁蛋白粉等生产线。上半年，随着乳深加工工艺突破和系列项目投产，伊利在高价值乳品原料领域的布局进一步深化，极大提升了营养品供应链的自主权。

功能营养面向消费需求做“精”，乳深加工沿产业链做“深”：一端精准回应不同人群的健康需求，一端持续提升一滴奶的产业附加值。伊利正将规模优势转化为更高的产品和产业价值，从规模引领迈向价值深耕。

龙头企业的价值跃迁，与一座城市的产业跃迁交相辉映。近日，国际食品科技联盟正式授予呼和浩特“世界乳都”称号。从2005年“中国乳都”到2026年“世界乳都”，伊利在这一历史性跨越中发挥着不可替代的决定性作用，以创新、数智、绿色三大新生态，持续丰富“世界乳都”的产业内涵。

中国乳业需要的不止于复苏，更需要开新局、拓新路。而“一超”之引领，不止独立潮头，更在领未来之势。沿着价值增长这条高质量发展新路，伊利正在为中国乳业打开更辽阔的未来。