北京
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过去一段时间，关于“松下是不是准备放弃M4/3”的讨论一直没停。
原因也很现实：松下这几年明显把更多资源放到了L卡口全画幅，一些M4/3镜头也陆续出现停售、缺货或者供应减少的情况。
但松下最近一个看起来很小的动作，至少说明M4/3还没到退场的时候。
一口气更新3支M4/3镜头
松下最近宣布更新4支现有镜头，其中3支都是M4/3：
Leica DG Summilux 25mm F1.4 II
Lumix G 42.5mm F1.7
以及Leica DG Vario-Elmarit 12-60mm F2.8-4
另外一支则是全画幅L卡口的Lumix S Pro 70-200mm F4。
不过这里的“更新”不要期待太高。几支镜头没有重新设计光学结构，主要变化是前镜片增加氟涂层，更不容易沾水、灰尘和油污；部分镜头前环原本醒目的白色文字，也改成灰色或者刻印方式，以减少近距离拍摄时可能产生的反射。新版型号最后会增加“A”作为区别，预计9月中旬上市。
说白了，这不是镜头换代，更像是松下决定让这些老镜头继续活下去。
M4/3的问题，不是“小画幅没人买了”
今天的M4/3确实越来越难和全画幅正面拼参数。
在相同构图和类似镜头条件下，更小的传感器在高感、浅景深表现和极限画质上天然更吃亏；另一方面，全画幅机身越来越小、价格不断下探，也在侵蚀过去M4/3“轻便又便宜”的市场空间。
但有意思的是，小画幅相机并没有因为全画幅普及而消失。
根据CIPA数据，2026年上半年，全球全画幅以下可换镜头相机出货量约210万台，而全画幅及以上约102万台，前者依然接近后者的两倍。
镜头的数据更加明显。2025年，全球小于35mm画幅的可换镜头出货约582万支，同比增长7.6%；全画幅及以上镜头约478万支，同比下降2.5%。
当然，这里的“小于35mm画幅”同时包含APS-C和M4/3，所以这些数字不能证明M4/3正在增长，更不能直接代表M4/3的市场规模。
但至少可以说明一件事：全画幅越来越普及，并没有消灭消费者对小画幅系统的需求。
M4/3真正要回答的是：为什么不买全画幅？
这才是今天M4/3最大的难题。
如果只是拍普通人像、日常照片，又追求高感、虚化和极限画质，越来越便宜的全画幅确实更有吸引力。
所以M4/3真正有价值的地方反而越来越集中：旅行、生态、长焦摄影以及轻量化视频。同等视角下，更容易控制镜头和整套系统的体积、重量，仍然是它很现实的优势。
这也意味着，今天的M4/3可能已经不需要证明自己能够取代全画幅，而是需要证明自己在某些场景下比全画幅更合适。
对于已经拥有一整套M4/3镜头的老用户来说，他们需要的也未必是松下再造一个“全画幅杀手”，而是确认几年以后，这套系统仍然有人维护。
所以这次3支老镜头的小改款，其实比看起来更重要。25mm F1.4、42.5mm F1.7和12-60mm F2.8-4都是M4/3系统非常典型的常用焦段，松下愿意重新整理这些产品并继续供应，至少说明它仍然愿意维护这套系统的基本生态。
当然，这远远谈不上“M4/3复兴”。M4/3可能已经从一个试图和主流画幅竞争的系统，变成了服务一群需求更加明确的用户。小画幅需求并没有消失，而松下显然还认为，M4/3在其中有一个值得继续维护的位置。
不过问题也来了——如果今天让你重新买一套相机，在入门全画幅已经越来越便宜的情况下，你还会选择M4/3吗？
或者换一个更现实的问题：现在还在用M4/3的朋友，你不换全画幅的理由是什么？
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