大资金加仓了！

这篇文章来分析一下持仓。

最近组合已经调整了不少仓位，比如我们从7月开始，就把一个叫做大成新锐产业的基金调进来了。

目前的话收益还可以，在10个点左右，目前持仓占比15%，算是比较多的了，因为我一般持仓占比只有10%。之前A500减了5%的仓位，我就加的这个基金。

由于最近一段时间的调仓，组合整体来说表现还不错。

但是有些朋友其实并不知道这个基金到底买的是什么，持有的是哪些板块。因此今天我就来分析一下这个基金的持仓。

首先，该基金的前10大重仓如下：

这个基金个股仓位86%，现金加债券大概14%。

持仓约55-60%集中在资源品（黄金、油气、稀土、橡胶），约18-20%在金融（证券、保险），光伏占比约9%，属于"AI金属和材料"的试探性配置，科技、消费、医药几乎为零。

如果再拆分的话，那就是贵金属占了29.66%，煤炭12.84%，炼化及贸易10.65%，种植业9.65%，光伏设备9.07%，光学光电子7.29%，证券7.26%，小金属7.22%，保险6.36%。

我觉得这个基金和我还是比较契合的，因为我也比较看好资源品，看好大宗商品的周期。

之前一二三月份，他的基金天天起飞，我根本就不敢上，因为我知道一旦追高就会很惨。后面不出我所料，还是跌回来了，在之前七月份整体行情比较低迷的时候，我就加大了对于他的配置。

这个基金为什么要重仓资源品，主要是源于三个逻辑。

逻辑一：美元不靠谱了，实物资产更吃香

这是最根本的逻辑。

以前全世界都信任美元，觉得美债是最安全的资产。但现在美国债务越滚越大（已经突破40万亿美元），大家都在担心美元信用出问题。那钱往哪儿去？黄金、铜、稀土这些看得见摸得着的实物资产，就成了替代选择。而且这是一个长期的、结构性的趋势，不是短期炒作。

逻辑二：世界不太平，资源就是硬通货

俄乌冲突、中东乱局、中美博弈……逆全球化背景下，各国都在抢资源。资源品不只是工业原料，更是战略物资——打仗需要石油、军工需要稀土、芯片需要稀有金属。地缘风险越大，资源品的战略价值就越高。

逻辑三：东西挖不出来那么多，价格就容易涨

矿产和能源跟工业品不一样，不是说想增产就能马上增产的——挖矿要勘探、要审批、要建矿，动辄五到十年才能出东西。供给端卡得死死的，一旦需求稍微好一点，价格就容易大幅上涨。供需缺口越大，价格弹性越大。

当美元信用在崩塌、世界越来越乱、资源又挖不出多少，这三个大趋势叠加，资源品的价格有长期支撑，所以这个基金经理就死磕这个方向。这不是短期赌涨跌，是他认为未来五到十年的大方向。

看过我过去文章的朋友应该也知道，我和他的观点高度重合。

而且实际上即使是现在，全球资源品的行情演绎并不充分，全球根本就没有意识到这次的资源品是一次多大的行情，会持续多久。

因为这次资源品的行情，实际对应着的就是美元的贬值。

就拿肯德基来说，我大概8年前去欧洲，10欧元大概能给我20个鸡腿，现在同样的价格，我只有8个了。

一美元炸鸡，现在基本也不存在了。

我估计就连美国自己都不知道，自己到底攒了一个多大的雷，也不知道还会印多少的钞票。

只要美国还在印钞票，那么资源品的行情就还没完，相关资源品的价格就会水涨船高。

所以具体落地到配置，韩创的思路就很清晰了：

贵金属（黄金）：全球去美元化、央行持续增持；

工业金属（铜、铝）：供给缺口+新能源需求；

战略小金属（锑、钨、稀土）：供给刚性极强，开采指标增速远低于需求增速；

能源（油气）：地缘冲突+供给约束；

金融：作为资源品的延伸配置，契合宏观方向。

不过，如果是我的话，我会多加上一个化工和农业。

化工和农业也还是挺不错的。

当然，这不代表资源品只涨不跌。任何资产都有波动，比如说国际金价也从5700美元砸到了3900美元。但方向比波动更重要——在全球债务、地缘冲突、供给约束这三重逻辑没有根本性逆转之前，资源品的底层逻辑就不会改变。

最后说一下。

资源品的投资是以年为单位，它的折磨会熬走大部分没有耐心的人。如果只是想着拿几天、几周、几个月，那就没必要做资源品了。而且很有可能，你在下跌的时候，受不了就把它给卖了，等到上涨的时候，就没你的份了。

大部分人都没这个耐心，所以这个钱也不是人人都能赚到的。

不过这个基金短期涨得比较多，一定不要追涨！我只是单纯作为一个分享，不构成任何投资建议。一定不要追涨杀跌，因为这会让你亏很多钱。涨的时候就不要再追了。

风险提示：

以上为个人观点，仅供参考。短期涨跌不预示未来，如提及公司或基金不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

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