北京
作者 | 晓琳
编辑 | 郑瑶
当年的“准入资产”如今变成了“成本负担”？
01
《药品经营许可证》变得“烫手”？
近日，海南省药品监督管理局发布公告，依法注销澳美制药（海南）有限公司、海南全星药业有限公司两家企业的《药品经营许可证》。
此次注销均为企业主动申请。天眼查显示，澳美制药（海南）和海南全星药业分别成立于1992年和1993年，均为深耕行业三十余载的老牌药企。
这并非个例，近期多地陆续出现药企注销《药品经营许可证》的情况，甘肃省有瑞隆药业、嘉宏康信医药等6家，吉林省有奥诚医药、泰复医药等5家，贵州省有11家，重庆市重药控股旗下有6家。
其中，不乏澳美制药（海南）、海南全星药业这样的医药工业企业主动收缩业务版图，剥离商业业务。
从医药行业环境看，传统制药业务承压、新兴赛道加速崛起，制药企业也要重新审视自身的资源配置，将更多资源向研发创新、优势产品等核心业务集中。
以澳美制药（海南）为例，其控股股东为澳美制药厂有限公司，是香港最大的制药公司，手握卤米松乳膏（澳能）、夫西地酸软膏（奥络）多款“王牌”产品。
即便拥有成熟产品和市场优势的澳美制药也选择将更多流通工作交给更专业的医药商业企业——8月3日，澳美制药与九州通、药九九开展连锁业务对接会；2025年10月，其还与国药控股深化了零售合作。
早年天士力便是一个例子。2019年，天士力医药商业收入同比增长17.99%，但医药工业营收同比下滑12.79%，整体归母净利润下降35.19%。
后续天士力剥离多家医药商业公司，2023年其医药工业已占总营收85.9%，归母净利润同比增长505.34%。
除制药企业主动收缩商业战线外，随着医药流通资源加速向头部药商集中，中小药商生存空间被进一步挤压，也在加速退出。
2026年上半年，国药控股、华润医药、九州通三大药商合计营收规模已达5045亿元。
中物联医药物流与供应链分会数据显示，2026上半年医药流通市场规模约1.54万亿元，三大药商占据了约三分之一的营收。
天眼查数据显示，今年以来有约7300家涉及医药批发分销业务的相关企业被注销。不过，较2025年同期的约8200家下降约12.3%。
02
开始重新算账
过去，药企热衷于“跑马圈地”。制药企业想生产、销售、流通全链条通吃；医药商业企业亦大举扩张、向上游延伸。
如今，聚焦主业、压缩低效资产、提升经营效率，正成为药企的新选择。
即便是国药控股这样的商业巨头都在清理低效资产，2026年以来国药控股已接连挂牌转让或注销十余家旗下公司。
药企正在重新计算一张《药品经营许可证》的价值。
2017年“两票制”，2024年《药品经营和使用质量监督管理办法》正式执行，2026年《药品现代物流规范化建设指导意见》出台，一系列政策抬高了药品仓储、人员配置、质量体系、合规管理和信息化水平门槛，持证成本进一步增加。
目前医药商业生意可以说是“低毛利、重合规”，2026年上半年医药商业企业的经营数据也说明这一点。
截至8月27日，已有20家A股上市医药商业公司披露2026年上半年业绩，其中13家归母净利润同比下滑。
即便是头部药商，九州通、重药控股、国药股份的归母净利润分别同比下降16.95%、9.85%、7.25%
其中，国药股份部分子公司上半年承压明显，如国控北京上半年收入同比下降0.3%，净利润下降25.5%；北京康辰收入同比下降13.7%，净利润下降11.5%。
从盈利规模来看，20家医药商业公司中，有14家上半年归母净利润不足2亿元，甚至有5家陷入亏损。
如今判断一家企业有没有必要自己做流通，看的已不只是有没有药品经营许可证，而是三个更现实的问题，有没有足够的产品规模？渠道和网络是否足够大？能不能把合规成本摊薄？
如果答案是否定的，那么对于部分药企而言主动注销许可证或许不是放弃市场，而是在重新选择自己的位置。
附：20家A股上市医药商业公司2026年上半年业绩
本期素材组图片来源：https://unsplash.com/s/photos/
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