不良率陡升，上海银行有点烦恼

出品｜达摩财经

8月27日，上海银行发布2026年半年报数据显示，今年上半年，该行实现营业收入288.42亿元，同比增长5.48%，实现归母净利润132.99亿元，同比增长0.51%。

截至6月末，上海银行总资产规模达到34188.11亿元，较上年末增长1100.6亿元，增幅为3.33%。

上海银行半年报的经营状况基本符合市场预期，整体与第一季度增长趋势相符。财报发布的同时，上海银行也公布了中期利润分配方案，计划向全体普通股股东每10股派发现金股利3.00元（含税），合计派发股利42.63亿元，占归母净利润比例为32.05%。

值得注意的是，在这份数据平稳的财报之下，上海银行的资产质量却体现出了前所未有的压力。

2025年末，上海银行的不良贷款率仅1.18%。到上半年末，上海银行的不良贷款率陡然升至1.42%，较上年末增长0.24个百分点。

要知道的是，上海银行不良贷款率一直较为平稳，每季度报告中波动最多也不会超过0.1个百分点。近15年来，上海银行不良贷款率突破1.4%还是首次。在营收利润指标稳步前进的当下，资产质量已是上海银行目前需解决的最核心问题。

房地产不良激增

无论是个人贷款还是公司贷款，不良率对比上年末来看，都有不同程度的增长。

在银行业零售业务普遍承压的当下，个人贷款的不良率几乎在各银行中都呈现出上涨的趋势，上海银行个人贷款不良率从上年末的1.34%升至1.42%，事实上整体较为符合整个行业的趋势。

相比之下，上海银行公司贷款的不良率上升的有些过快，从上年末的1.35%升至1.66%，上涨了0.31个百分点。

而上海银行公司贷款的不良率走高，最为主要的原因就是来自于房地产行业不良贷款余额的激增。该行在财报中也提到，受房地产及相关行业影响，资产质量面临阶段压力。

事实上，上海银行的公司贷款中，房地产业的不良贷款率并非最高，但从不良余额上看，截至今年6月末，房地产业以48.18亿元的余额位居该行对公不良余额首位。

去年年末，上海银行房地产不良余额为36亿元，不良率为2.91%。半年时间过去，其不良余额极速增长超过12亿元，不良率也随之升至3.8%。

值得一提的是，上海银行今年年初曾领过一张罚单，指向的就是该行的合规问题，其中主要的违法违规行为就包括“隐匿不良贷款”，除此之外，违规行为还包括以贷收费、提供虚假的文件资料等8项违规行为。当时上海金融监管局对上海银行以及相关责任人合计处以罚款478万元。

因此也有部分市场人士表示，上海银行的不良率激增，与隐匿不良贷款的集中释放或有一定的影响。

修复之路漫长

由于房地产行业在超一线城市的特殊性，上海银行的对公贷款结构曾长期依赖房地产板块。

2020年之前，房地产行业贷款常年在该行公司类信贷中的占比超过20%，稳居各行业之首。房地产最为火爆的几年，该行房地产贷款余额甚至达到1500亿元以上，在城商行阵营中处于领跑位置。

然而，2021年以来房地产行业进入深度调整期，宝能、恒大等头部房企相继陷入流动性危机，上海银行过往倚重的房地产信贷业务受到直接冲击，资产质量承压明显。

为此，该行主动启动业务收缩，逐年压降涉房贷款敞口。截至2026年上半年，对公房地产贷款余额已从峰值时的1566亿元降至1269亿元，降幅超过两成。

尽管规模得到有效控制，历史遗留的风险却并未同步出清。

2020年至2021年间，该行房地产贷款不良率急剧攀升至3.05%，远超全行平均不良水平，风险苗头已然显现。随后两年，这一指标出现短暂回落，至2024年末已降至0.98%，表面上呈现出“修复”态势。

但结合后续数据来看，这种改善更多是风险暴露节奏的暂时放缓，而非根本性化解。2026年年中，房地产贷款不良率再度飙升至3.8%，彻底击穿了此前“账面向好”的乐观预期。可见，前期积累的结构性风险仍在持续释放，上海银行在房地产领域的资产质量修复之路依然漫长。

营收利润提速

抛开上海银行的资产质量问题暂且不谈，单从上半年经营效果上看，上海银行还是展现了规模扩张与营收提速的积极信号。

今年上半年，上海银行利息净收入同比增长7.37%，是拉动营收增长的主要引擎。

其中，对公贷款是营收增长的主力。上半年公司贷款9572.41亿元，较上年末大幅增长11.43%。该行积极服务长三角一体化战略和上海“五个中心”建设，对公信贷投放力度明显加大。

与此同时，科技贷款亦呈现高速增长态势。上半年，上海银行科技贷款投放金额1493.44亿元，同比大幅增长60.96%。截至6月末，科技贷款余额2193.12亿元，较上年末增长16.11%。该行正全力打造以“早小硬”为特色的全生命周期科技金融服务体系，目前科技贷款客户8856户。

而且，上海银行零售金融转型成效也开始显现。截至上半年末，零售客户近2160万户，管理零售客户AUM达11321.65亿元，较上年末增长4.07%。

相比之下，上海银行的非利息净收入增速稍显缓慢，同比增长2.63%，且内部结构分化走势明显。

财报显示，其他非利息净收入（投资收益等）同比增长5.62%，而手续费及佣金净收入仅18.50亿元，同比大幅下降10.20%。该行称手续费下滑主要受市场费率下行影响，信用承诺业务、顾问咨询及银行卡业务收入同比减少。

营收大幅增长之下，上海银行的利润并没有呈现大幅上涨，上半年同比增长仅0.51%。

之所以形成这种反差，主要因为上海银行在上半年加大了拨备的力度，进行了60.28亿元的计提，较上年同期增长超10亿元，为后续增厚了自身的“安全垫”。财报显示，今年上半年，上海银行拨备前利润为222.88亿元，同比亦实现6.36%的增长。

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