人均创收约600万！明星代言“幕后推手”要上市了，中国最大明星营销服务商冲刺港股

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据港交所8月27日披露，上海剧星传媒股份有限公司向港交所主板提交上市申请，浦银国际担任独家保荐人。

综合 | 招股书 编辑 | Arti

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根据弗若斯特沙利文的数据，按2025年收入计，剧星传媒是中国第五大整合营销服务提供商、中国最大的品牌IP内容营销服务提供商及中国第四大明星及达人营销服务提供商；按2025年合约价值计，公司亦是中国最大的明星营销服务提供商。

剧星传媒成立于2011年，以品牌IP内容营销服务为起点，逐步构建了覆盖营销全链路的综合服务矩阵。公司围绕“IP+AI”双轮驱动，以IP内容营销为特色、AI数智技术为底座，为品牌提供全链路整合营销服务。

公司的业务版图涵盖五大核心板块：品牌IP内容营销、明星及达人营销、效果营销、直播电商营销及国际营销。这种全链路服务能力使其能够满足客户从品牌曝光、兴趣种草、用户转化到销售增长的完整营销需求。

自2013年以来，公司一直是优酷、爱奇艺及腾讯视频等头部视频平台最大的本土广告代理机构之一，同时已成为抖音、微博等短视频与社交媒体平台最大的本土广告代理机构之一。

在品牌IP内容营销领域，公司帮助客户将品牌与影视剧、综艺、短剧及体育赛事等优质IP融合，已建立特有的评估框架来评估IP的商业潜力及与各客户品牌的匹配度。

在明星及达人营销领域，按2025年合约价值计，公司是中国最大的明星营销服务提供商。在国际营销领域，公司于2026年7月成为TikTok for Business授权代理商，进一步拓展海外营销能力。

AI已成为剧星传媒营销服务能力的核心组成部分。公司与火山引擎（豆包）、阿里云（通义千问）、DeepSeek及腾讯云（混元）等领先的大模型开发商合作，自主搭建了“星河AI全链路工作台”。

2026年6月，公司发布“星河AI全链路工作台2.0”，围绕真实营销业务链路串联起策略、资源、内容、投放与经营管理五大关键环节，分别对应“星策”“星选”“星创”“星投”“星麦”五大引擎。

该平台支持公司的全链路整合营销服务，覆盖策略洞察、资源匹配、内容生成、投放管理及电商运营，实现营销服务由经验驱动执行向数据驱动决策、智能协同及持续优化的升级。于往绩记录期间，公司单日Token使用量最高约17亿，支持单日生成2,300多个AIGC视频。

于往绩记录期间，公司累计服务来自化妆品、日用品、电子家电、食品饮料、互联网服务、游戏等超过20个行业的超2,000家客户。2025年，公司服务的客户中包括69家中国500强企业及14家世界500强企业，前十大客户的平均合作年限超过七年。

在客户集中度方面，2023年、2024年、2025年及截至2026年3月31日止三个月，前五大客户收入分别占公司同期总收入的19.6%、20.5%、19.1%及27.3%，最大客户收入占比分别为5.0%、5.0%、5.9%及6.7%，客户结构相对分散，不存在对单一大客户的过度依赖。

剧星传媒近年保持稳健增长。2023年至2025年，公司收入从62.46亿元增长至83.72亿元，复合年增长率为15.8%。毛利从2.52亿元增长至3.62亿元，复合年增长率为19.8%。

进入2026年，增长显著提速。截至2026年3月31日止三个月，公司收入达23.05亿元，同比增长44.1%；毛利达9,560万元，同比增长42.8%。收入增速的显著提升，反映了公司在AI技术赋能下的服务效率和客户拓展能力的持续增强。

剧星传媒的供应商集中度较高。2023年、2024年、2025年及截至2026年3月31日止三个月，前五大供应商采购额分别占公司同期总采购额的88.0%、85.9%、86.8%及84.7%。其中，最大供应商采购额分别占总采购额的51.6%、47.6%、47.4%及47.6%，接近半数。

公司的主要供应商为字节系、腾讯系、阿里系、爱奇艺及新浪系等主流媒体平台。公司已与这些头部媒体平台建立了长期合作关系，但集中度较高也意味着若主要供应商调整合作政策或费率，可能对公司经营产生一定影响。

本次IPO募集资金将主要用于五个方向：国内业务的扩张与深化，巩固在中国市场的领先地位并加速规模化增长；研发投入，强化核心技术能力并驱动服务创新；强化出海营销服务，进一步开拓国际市场业务；策略性投资及收购；以及营运资金及一般企业用途。

从2011年创立时的长视频广告代理，到如今覆盖IP内容营销、明星及达人营销、效果营销、直播电商及国际营销的全链路整合营销服务商，剧星传媒用十五年时间完成了一次从单一业务到综合服务矩阵的进化。

83.72亿元的年度营收、中国最大的品牌IP内容营销服务提供商的市场地位、以及星河AI全链路工作台的技术布局，构成了其登陆港股的产业底色。

随着AI技术对营销行业的深度重塑，以及中国品牌出海浪潮带来的增量需求，剧星传媒正处于从“传统营销代理”向“AI驱动的全链路营销科技公司”转型的关键阶段。本次递表港交所，将是这一转型进程中的重要节点。

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