营收利润高速增长，资本充足率向下，重庆银行杨秀明面临新议题

截至2026年8月27日收盘，重庆银行A股股价为11元，总市值接近400亿元。

两年多前，这家银行还在经历营收下滑、房地产不良率飙升、股价持续破净的多重困境。

新任董事长杨秀明上任后，资产规模在2025年历史性突破万亿大关，营收净利润两位数增长。

2026年二季度，重庆银行交出营收44.9亿元、归母净利润17.24亿元的成绩单，继续延续两位数高增长。

重庆银行成功扭转了过往的颓势，杨秀明的背水一战，取得了阶段性的成果。

杨秀明“救火”

杨秀明的履历，是一份典型的“银行老兵”成长史。

他几乎把自己近三十年的职业生涯留在了农业银行重庆分行——从永川支行的营业所基层干部做起，历经信贷管理、评级授信、公司业务、投资银行乃至人力资源管理等多个岗位，一步一个脚印走到分行副行长的位置。

2023年12月，杨秀明告别农行，加入重庆银行担任党委书记，次年2月当选董事长。

彼时的重庆银行正处在一个微妙的节点上，原董事长林军因到龄退休；原行长冉海陵已于2023年8月到龄退休；还有三位副行长、两位董事相继离职。

一年里7位核心高管离任，对于任何一家上市银行而言都是不容忽视的震荡信号。

在这个信号之下，杨秀明顶着压力上岗。彼时的重庆银行，除了内忧，还有外患。2022年和2023年，该行营收连续两年下滑，房地产贷款不良率一度位居A股城商行之首；股价持续低于净资产，A股上市三年内四次触发稳定股价措施。

摆在杨秀明面前的，是一盘并不好下的棋。

杨秀明的战略选择颇为激进，他把重庆银行的命运，与重庆这座城市的经济转型深度“绑定”。果断大幅压降房地产相关贷款，将信贷资源密集投向重庆本地的新能源、电子信息等新兴产业。

事后证明，这番“押注”极为有效。2024年，重庆银行恢复正增长，2025年，重庆银行资产总额历史性突破1.02万亿元，营收与净利润实现双位数增长——是近九年来的第一次。

2026年上半年，其总资产达到11089.09亿元，较上年末增长7.27%；营收84.86亿元，同比增长10.79%；归母净利润35.18亿元，同比增长10.29%。

杨秀明上任后，已经连续四个季度实现营收净利润两位数增长。

然而硬币的另一面是，重庆银行将信贷资源密集投向本地的新能源、电子信息等新兴产业。将重庆银行与本地工业及科创产业的增长预期紧紧绑定，意味着银行自身的经营成败，受到单一区域、单一产业政策的影响较大。

上半年，重庆银行向双城经济圈提供信贷支持超1400亿元，服务西部陆海新通道建设融资余额超600亿元。

从2024年开始，重庆大力发展新能源汽车、集成电路等产业，目前已经超越广州成为中国第四大城市。重庆高速发展下，重庆银行自然也能跟着水涨船高。

不过，重庆的电子信息产业以中低端封装测试为主，产业增加值偏低，核心技术突破存在不确定性。新能源汽车很大程度上依赖赛力斯等几家整车厂，今年以来，盈利压力持续增加。这种增长本身的风险系数不小。

截至2026年上半年末，最大十家客户贷款比例达到28.84%，同比增加2.12个百分点，比2024年已经增加了7.48个百分点。客户贷款集中度在增加。

这是从房地产向实业转型过程中难以避免的问题。从目前来看，关键要提防的是，集中度带来风险指数增加。

偏科与虚胖

服务实体、服务服务地方经济、服务小微企业，这些本身就是风险较大、利润更高的领域。

2026年上半年，重庆银行利息净收入达73.89亿元，同比攀升26.04%，占营业收入的87.08%，成为托举业绩的绝对主力。净息差1.4%，同比回升5个基点。

不过，在转型中，重庆银行的业务集中度在变高。非利息净收入仅为10.97亿元，同比骤降38.96%，仅占营收12.92%。

被视为“含金量”最高、最能体现银行综合金融服务能力的中间业务收入正在萎缩。2026年上半年，该行手续费及佣金净收入仅3.22亿元，同比减少11.81%。其中，代理理财业务收入从上年同期的1.66亿元跌至1.15亿元，降幅高达30.66%，成为拖累中间收入的核心因素。

这意味着，重庆银行的盈利模式仍深嵌在“吃息差”的传统轨道上，对利息净收入的依赖程度升至近年高点，而财富管理、投行、结算等轻资本的中间业务非但未能充当增长引擎，反而在不断萎缩。

利息收入简单粗暴，但是前提是信用把控。上半年，重庆银行不良贷款率1.11%，同比压缩0.03个百分点，持续压降。

不过，零售贷款不良率与房地产业不良率均有所增高。

其中，零售贷款不良率为3.32%，较上年末上行0.09个百分点。房地产业不良贷款率升至8.72%，较上年末增加0.97个百分点。

逾期水平也有所抬头，截至上半年末，其逾期贷款及垫款本金总额82.08亿，比期初72.06亿元增加了10亿，逾期率增加了0.06个百分点。

也就是说，重庆银行在增长的表象下，逾期率、特定行业的不良率，都有所抬头，潜在的风险正在悄悄积累，这对于重庆银行来说，虽然风险无虞，但防患于未然仍然重要。

下降的资本充足率

除了不良与逾期指标的抬头趋势，资本充足率下滑也是不可忽视的指标。

2026年6月末，重庆银行资本充足率、一级资本充足率分别是12.38%、9.57%，同比分别减少了5个、17个基点。较2024年分别下滑1.63个百分点、2.08个百分点。

核心一级资本充足率相对较好，为8.56%，同比有所提升，但是与2024年相比还是下滑了1.32个百分点。

值得注意的是，重庆银行抵债资产账面价值约18.81亿元，较2025年末的25.86亿元减少27.3%。但是比2024年末的4386万元，依然极高。这18.81亿元的抵债资产，相当于重庆银行2026年上半年归母净利润35.18亿元的53.5%。

“抵债资产”通常是借款人无力偿还债务后，经过法院司法拍卖程序流拍，最终由银行以物抵债取得的资产

这笔接近19亿元的抵债资产中，超过91%是商业物业。这意味着进入银行抵债清单的资产，主要不是个人断供的住房，而更多的是小微企业主、个体工商户在经营困境中无法清偿银行债务之后，最终被迫交出的经营性资产——自持商铺、办公楼、商业地产项目等。

这些资产的真实市场价值究竟是多少？在当前商业地产空置率攀升、租金收益率走低的市场背景下，“区位因素较优、市场价值提升潜力较大”的乐观判断是否经得起市场验证？

资本充足率处在低位，但是仍然高于国家的红线要求，并不说明有什么实质性风险，却也展现了增长的表象之下，重庆银行的潜在的压力。

回顾杨秀明近两年的掌舵历程，不难发现一条清晰的主线——他以一个老牌国有大行支行干部出身的扎实管理风格，用两年时间做出了多重战略决策，推动重庆银行迈入“万亿城商行”行列，实现了短期业绩的快速增长。但快速增长之下，是提升了集中度，牺牲一些资本充足率为代价，增长可以掩盖问题，却也悄然积聚着风险。