山东
8 月 28 日，青岛金王（002094）披露 2026 年半年度报告，公司营收小幅上涨，但归母净利润、扣非净利润出现大幅下滑，经营活动现金流转为大额净流出，盈利压力显著加大。
财报显示，上半年公司实现营业收入 8.0 亿元，同比增长 1.2%；归母净利润 800 万元，同比大幅下降 81.5%；扣非归母净利润 493 万元，同比下滑 87.7%；经营活动现金流净额‑1.21 亿元，同比下降 238.8%，全面摊薄每股收益 0.0116 元。
分季度来看，盈利压力进一步向二季度集中。二季度单季营收 4.62 亿元，同比小幅下降 1.3%；归母净利润仅 22 万元，同比暴跌 99.4%，扣非净利润 113 万元，同比下滑 96.4%。截至报告期末，公司总资产 33.67 亿元，较上年末增长 7.5%；归母净资产 14.69 亿元，同比微增 0.5%。
青岛金王核心业务分为新材料蜡烛香薰制品、化妆品两大板块。蜡烛与香薰业务以外贸出口为主，面对复杂海外贸易环境，公司选择深挖存量客户、拓展多元渠道，加大研发力度布局高附加值产品。化妆品业务端，公司持续优化品牌与渠道结构，强化电商、直播赛道布局，依托合作品牌资源争夺市场份额。
营收几乎原地踏步的背景下，利润大幅收缩，叠加经营现金流大额流出，反映企业当前面临成本、市场竞争、海外环境多重挤压。蜡烛香薰作为出口导向业务，容易受到海外需求、原材料价格、汇率波动冲击；化妆品赛道内卷加剧，线上渠道费用抬升，也持续侵蚀利润空间。
青岛金王这份半年报反差感很强，营收基本稳住，但利润近乎腰斩再腰斩，二季度盈利几乎走到盈亏边缘。蜡烛香薰外贸主业、化妆品内销双线承压。公司一边要扛住外贸端外部不确定性，另一边化妆品业务线上化转型还要持续投入。如何改善现金流、修复盈利能力，是接下来需要解决的核心难题。
你认为青岛金王后续业绩修复，更多依靠蜡烛香薰外贸订单回暖，还是化妆品线上渠道实现突破？
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