烟草系统拉响警报？如果按这样发展下去，中国烟草可能会出大问题

说到中国烟草，很多人第一反应就是躺着赚钱的“印钞机”，每年上万亿的税利缴入财政，怎么看都是稳得不能再稳的生意。可最近这大半年，行业里透出来的消息，却让不少人惊出一身冷汗。本来靠着涨价撑起来的漂亮报表，底下的裂缝早就藏不住了，连行业高层都公开表态要解决终端难题，这事儿到底严重到啥地步了？

2025年烟草行业工商税利16570亿元，上缴财政15800亿元，两个数字都是历史新高，报表面子上确实好看。可翻过来看产量，2025年全国卷烟总产量24703.9亿支，只比2024年多了49.3亿支，增幅才0.2%，说白了就是原地踏步。进入2026年，情况非但没好转，反而越来越糟，前四个月产量依旧只有0.2%的微弱增长，4月单月产量直接同比大跌5%。

很多人纳闷，销量都下滑了，税利怎么还能创新高？答案其实就两个字，涨价。过去几年烟草行业走的就是“结构升级”路线，压减低价烟产量，把资源都集中推中高端产品。靠着“少卖点、卖贵点”的打法，硬生生把税利顶到了历史最高，可惜这套打法现在已经走到头了。

全国卷烟销量已经连续六年下滑，2026年上半年行业面对的难题，已经从年初的销量下滑，变成了需求、结构、预期、模式和外部环境的全方位挑战。超过半数的省级市场调入量同比减少，销量增长和结构提升双重承压，高端市场深度调整，大品牌增长乏力，这些问题到现在还在持续。

高端烟本来就不是什么刚需，吃的就是消费溢价，经济好的时候能冲业绩，消费收缩的时候，最先被砍掉的就是这类非刚需的礼品烟。现在商务招待、宴席送礼的高端烟需求直接断崖式下跌，大量中高端卷烟都积压在经销商仓库里，2026年开年，全国72%的卷烟都出现了价格倒挂。

批发进货价比终端零售价还高，经销商囤货就是纯赔钱。零售端库存普遍积压超过6个月，周转天数直接从原来的45天飙到78天。超七成卷烟品牌销量持续缩水，芙蓉王、南京、贵烟这些国民老牌，销量都减少了超过10万箱。高端烟卖不动，低价烟又不够供应，整个行业直接陷入两头尴尬的处境。

今年年初中烟香港向港交所提交了盈利预警，预计2026年上半年营收同比下降25%至30%，净利润下降10%至15%。最终半年报落地，营收75.40亿港元同比下滑26.9%，归母净利润6.27亿港元同比下滑11.2%。作为中烟系统的国际业务门面，这个成绩实在说不过去。

销量跌了还有机会慢慢拉回来，没有新鲜血液接盘才是真正的灭顶之灾。中国疾控中心数据显示，2024年15岁及以上人群吸烟率已经降到23.2%，对比2010年的28.1%，14年降了近5个百分点。每下降一个百分点，就意味着上千万人彻底离开烟民群体。

国民健康“十五五”规划明确要求，15岁以上人群吸烟率要降至20%，从现在的23.2%降到20%，还有3.2个百分点的差距，每降一个百分点就是上千万烟民离场。今年开年以来，社交平台上打卡永久戒烟的人数翻倍上涨，受影响的烟民规模超过5000万。

95后、00后从小就泡在控烟环境里长大，全国270多座城市都落地了公共场所禁烟条例，餐厅、商场、地铁全面禁烟。以前饭桌上递烟的社交礼数早就彻底过时了，现在年轻人吸烟率已经掉到百分之五出头。老烟民逐年老去，被慢性病缠身慢慢退场，新烟民又接不上，缺口越来越大。

终端渠道的萎缩更直观，行业数据估算，2025年全国烟酒店数量同比骤降19%，一年里差不多有32万家门店退出市场，平均每天近900家店关门。以前烟酒店是稳赚不赔的小生意，只要拿到烟草证就能躺赚，现在很多店主都说，光靠卖烟连房租都快扛不住了。

零售户的困难已经引起了行业高层的关注，今年8月28日，国家烟草专卖局、中国烟草总公司相关会议明确强调，要切实解决零售户急难愁盼问题。这句话本身就说明问题已经很严重，连垄断行业的终端都开始喊难，很多人其实低估了终端萎缩的杀伤力。

渠道是烟草行业的毛细血管，当毛细血管开始批量坏死，上游再大的体量也扛不住。烟酒店关门潮的背后，就是整个终端需求的持续萎缩。行业内部也在尝试自救，今年6月，陕西咸阳烟草专卖局就启动了新的货源投放模式改革试点，盯着精准调控挖潜。

中国烟草的麻烦不只在国内，全球控烟的大环境也在急剧收紧。今年4月英国议会正式通过新的烟草法案，规定2009年1月1日及以后出生的人，终身禁止在英国合法购买烟草制品，同时还严控电子烟、扩大公共禁烟区，就是要从源头阻断新增烟民。

越南也在推进相关法案修正案，直接划定2010年出生红线，两国的政策逻辑几乎一模一样，不碰现有成年烟民，只锁定未来世代，用终身禁购从源头断了新增烟民。法国也在跟进英国的做法，还有不少国家都相继提出了“烟草终局”计划，目标都是把吸烟率降到5%以下。

今年年初开始，奥地利、德国、法国、意大利都启动了渐进式的烟草税收上涨，德国联邦财政部计划今年9月1日起，把烟草税提高约13%。这股全球控烟浪潮对中国烟草的影响肉眼可见，国内市场在萎缩，国际市场也在收紧，中烟香港上半年营收暴跌26.9%就是最直接的信号。

国内层面监管也在不断收紧，今年国家烟草专卖局印发通知落实电子烟产业政策，国务院办公厅也印发相关意见，明确要求全方位加强电子烟监管，国家烟草专卖局还修订发布了7份电子烟监管政策文件。今年5月还发布公告，严禁未经许可生产销售尼古丁袋等无烟气烟草制品，也在推进相关产品的国家标准制定，给监管提供支撑。

上层也在想办法推动转型，今年8月国家烟草专卖局党组开会强调，要加快推动新旧动能转换，全面推进传统卷烟焕新工程，加快培育新的经济增长点，还要深入推进“人工智能+”行动。大大小小的会议开了不少，也和地方、金融机构谈了不少合作，推动行业高质量发展。

烟草行业贡献了全国公共财政收入的7%以上，每年上缴税利差不多1.65万亿元，占全国一般公共预算收入的7.3%。这么大一块财政收入，一旦持续下滑，影响的绝对不只是烟草行业本身。可消费习惯改变了，年轻一代观念转了，全球控烟又是大趋势，哪一条都不是靠行政命令就能挡得住的。

2026年正好是中国履行世卫组织烟草控制框架公约20周年，各地都在补控烟短板，禁烟范围从边角往核心区收。以后禁烟的地方只会越来越多，不会越来越少，烟草行业必须接受这个现实，别指望消费环境能回到从前了。

这台运转了几十年的“最稳印钞机”，到底是真的走到了发展拐点，还是只是一时的阵痛呢？大家怎么看？

参考资料：第一财经 我国吸烟率现状相关报道

中国疾病预防控制中心 全国烟草流行调查