河南
说起中国烟草，很多人第一反应就是稳赚不赔的财政支柱，这么多年一直风平浪静，谁能想到最近几年行业里大大小小的警报响个不停。之前亮眼到离谱的税利数据，现在增速蹭蹭往下掉，从终端零售到消费人群，好多地方都透出不对劲的信号。这个稳了几十年的行业，真的要遇上绕不过去的坎儿了吗？
之前2025年全国烟草工商税利达到16570亿元，首次历史性上缴财政15800亿元，占到全国一般公共预算收入的7.3%。这组数据乍看非常能打，细扒背后却藏着不少隐忧。产销量的问题其实早在2022年就悄悄冒头，那时候卷烟产量增速就被严格控制在1%左右，到2025年，年产量24703.9亿支，增幅居然只有0.2%。到2026年一季度更夸张，核心指标全线下滑，行业营收同比降了2.2%，利润少了3.9%，连上缴税收环比都锐减8.2%。这不就是说，整个行业从需求到结构再到盈利模式，都掉进了前所未有的困境里。
现在零售市场的价格倒挂问题越来越严重，2026年有72%的卷烟，批发进货价已经比零售终端实际卖价还高。零售商的库存普遍积压超过六个月，周转天数从过去的45天涨到了78天。长期压货压得喘不过气，大量中小零售商熬不住都慢慢退出市场了。扛起国际出口业务的中烟香港，业绩也让人捏一把汗，2026年上半年营收同比降了26.9%，归母净利润下滑11.2%，这个趋势很难不让人多想。
比利润下滑更棘手的，是整个行业的消费根基已经在动摇了。过去中国烟民的主力都是中老年群体，2024年中国疾病预防控制中心的调查显示，15岁及以上人群的吸烟率已经从2010年的28.1%降到了23.2%。这不光是控烟政策严格落实的结果，更是整个社会观念发生了大转变。年轻一代对烟草的接受度一直在走低，80后、90后和00后的吸烟率都远低于上一代人，新生代的态度更是鲜明得很。中国青年网的调查发现，快八成受访青年对烟草的健康危害认知很深，一半人觉得吸烟早就不是社交必需的环节。原来民间流行的递烟文化也在慢慢消失，好多场合递烟不再是礼节，反而成了不体面的行为。
人口结构的变化带来的压力更直接，现在60岁以上群体已经突破2.97亿，高龄烟民因为健康原因慢慢减少消费量甚至直接戒烟。新生代的人口规模又一直在缩小，数据显示80后有2.1亿人，00后只有1.4亿。这种代际变化直接形成了双向夹击的局面，烟民总基数在减少，愿意吸烟的年轻人又补不上来。行业内部其实早就察觉到问题，不少品牌试图靠推出中支、细支、短支这类新品吸引年轻人，结果这些操作只是在存量市场里内部卷，根本撑不起新的市场增量。
说来说去，烟草行业的矛盾爆发点，其实在整个产业链的最末端，也就是零售终端的全面萎缩。过去拿到烟草销售授权的小店，那妥妥是稳定的铁饭碗，2025年全国还有580万持证零售户，到2026年关店潮已经成了没法忽视的现象。一年时间全国烟酒店数量同比降了19%，不少县城甚至掀起了店铺转让潮，关门的大多是经营十几二十年的夫妻老店，说没就没了。零售商熬不下去，很大原因就是库存压力太大，为了完成任务，很多商户不得不被动订一大堆货，卖不出去只能堆在仓库落灰。高档烟就算打折甩卖也没人要，10到20元的日常口粮烟同样滞销严重。
再加上电商、社区团购这些新消费模式兴起，线下零售店的客流被分流得厉害。烟草早就从过去的利润支柱变成了门店引流工具，现在门店真正赚钱靠的是饮料、日用品甚至代收快递。不少零售户对卖烟的黏性越来越低，干脆直接退出了烟草生意。面对这些问题，行业也试过改革缓解压力，江苏、湖南这些库存压力大的省份，推出了自选平衡投放策略，允许商户灵活调配20%的货源。可这套数字化调配只能解决新增货源的问题，堆了很久的旧库存还是没法处理。要是零售终端真的大面积退出，专卖体系的最后一环会不会崩掉，这个风险谁都不能忽视。
从税利数据下滑，到人口结构变动，再到零售终端节节失守，中国烟草现在正经历史无前例的挑战。它的未来一边要受到政策的严格管控，一边又要应对消费结构转型的压力。旧的增长模式已经跑不动了，新的增长引擎还没影，这段空窗期里，行业改革的难度可想而知。
参考资料：中国疾病预防控制中心 全国烟草流行调查
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