9股争王，8月31日牛妖股风云录

一、盘面回顾：创业板指跌1.41%，AI视频与液冷逆势领涨

8月31日上午，A股三大指数集体低开后震荡走弱，沪指跌0.11%报3952.18点，深成指跌0.68%，创业板指跌1.41%，科创50跌1.85%。全市场成交额21177亿元，较前一交易日缩量232亿元。全市场3009只上涨、2386只下跌，涨停83家、跌停3家。

板块方面，石油石化、农林牧渔、基础化工涨幅居前，机械设备、通信、电子表现靠后。

盘面上，AI视频/短剧概念逆势爆发。国内首部上星播出的AI长剧《后西游记》正式定档，芒果超媒20CM涨停，中广天择、欢瑞世纪双双涨停，荣信文化、中文在线等跟涨。液冷服务器板块震荡走强，山东、广东等地液冷产线满产运行，CDU订单已排至2026年底，海鸥股份涨停，金富科技、金帝股份等封板。房地产板块普涨，五部门打出政策“组合拳”推动加快构建房地产发展新模式，深物业A、天保基建、我爱我家等涨停。

下跌方面，贵金属、光伏设备、创新药、能源金属、培育钻石、汽车整车板块跌幅居前。

9只标的的分布，覆盖了房地产（深物业）、消费食品（黑芝麻）、林业（福建金森）、AI教育（竞业达）、煤化工（赤天化）、种业（敦煌种业）、化肥（潞化科技）、零售（国芳集团）、通信服务（中通国脉）等多个方向，与盘面“农业化工领涨、科技承压”的特征高度吻合。

二、9只票的共性：中报业绩是核心支撑，农业涨价是主线

9只票分布在完全不同的赛道，但穿透业务外壳，底层逻辑高度一致：

中报业绩是最大公约数。 9只票中有8只已披露2026年半年报，且业绩普遍亮眼或大幅改善——敦煌种业净利暴增165.68%，国芳集团净利暴增214.09%，赤天化扭亏为盈，潞化科技扭亏为盈，中通国脉扭亏为盈，黑芝麻预增221%-312%。业绩确定性品种在市场调整中成为资金避风港。

农业与化工板块是今日最强主线。 摩根大通警告战争、天气等因素或令全球粮食危机于明年爆发，厄瓜多尔宣布全国进入红色警戒状态应对厄尔尼诺。敦煌种业（种业）、新赛股份（棉花）、福建金森（林业）、赤天化（尿素/甲醇）、潞化科技（化肥）五只标的集体走强，构成完整的农业涨价链。

房地产政策催化集中释放。 深物业A受益于五部门房地产政策“组合拳”，住建部推行商品住房现房销售，央行延长个人住房贷款最长年限至40年，证监会支持上市房企再融资。

三、核心个股拆解

1. 深物业A（000011）：房地产政策“组合拳”+深圳国资，板块普涨龙头

上涨原因： 8月28日，住建部、央行、金融监管总局、证监会等多部门打出政策“组合拳”，包括推行商品住房现房销售、改革完善房地产信贷管理制度、完善房企股票、债券、ABS和REITs等融资制度。央行将个人住房贷款最长年限延长至40年，存量浮动房贷可协商调整利率。房地产板块早盘普涨，深物业A、渝开发、天保基建等涨停。公司最终控制人为深圳市国资委。

财务数据解析： 公司主营房地产开发与经营，深耕深圳市场，是深圳市属国资房企代表。政策利好直接催化板块估值修复。

风险提示： 房地产行业整体下行趋势未改；政策落地效果需时间验证。

2. 敦煌种业（600354）：种业龙头+半年报净利暴增165.68%，厄尔尼诺催化

上涨原因： 厄瓜多尔宣布全国进入红色警戒状态应对厄尔尼诺，全球粮食供给扰动加剧，海外小麦、玉米价格明显上涨。公司上半年营收8.68亿元，同比增长20.93%；归母净利润1.45亿元，同比增长165.68%，种子产业营收同比增长35.20%。公司建成覆盖全国玉米主产区的“一院六站”商业化育种体系，保存玉米种质资源9.85万份。

财务数据解析： 种子产业为主导产业，开展玉米、小麦、瓜菜等种子经营。公司建有生物育种实验室和单倍体工程化育种平台。全球粮食危机预期下，种业板块持续受资金关注。

风险提示： 种业受气候、政策影响较大；厄尔尼诺实际影响存在不确定性。

3. 国芳集团（601086）：连锁零售+半年报净利暴增214.09%，甘肃零售龙头

上涨原因： 上半年营收4.22亿元，同比增长10.35%；归母净利润7113.36万元，同比增长214.09%。公司聚焦新零售布局，通过首店经济、体验业态、主题空间构建多元业态矩阵，推进线上线下一体化运营。以百货购物中心为主、超市为辅开展连锁零售业务，运营门店11家，为甘肃省内最大的连锁零售企业。

财务数据解析： 半年报业绩暴增主要受益于消费复苏及公司新零售转型成效。扣非净利润同样大幅增长。

风险提示： 零售行业竞争激烈；区域集中度风险。

4. 赤天化（600227）：煤化工+中报扭亏+M100甲醇项目具备量产条件

上涨原因： 中东局势扰动化肥及原料运输，硫磺、尿素和氨出口分别有50%、30%和25%依赖霍尔木兹海峡。摩根大通警告下一轮全球粮食危机或于明年爆发，市场对粮食安全及氮肥需求的关注度提升。上半年营收13.33亿元，同比增长18.02%，归母净利润3880.45万元，同比扭亏为盈。M100甲醇燃料项目已完成全部工程建设及设备安装调试，具备量产条件。

财务数据解析： 尿素产量34.39万吨、销量34.05万吨，营收5.81亿元；甲醇产量21.88万吨、销量22.87万吨，营收5.10亿元。化工业务盈利增长，医疗业务亏损收窄。

风险提示： 甲醇/尿素价格波动风险；中东局势变化影响化肥运输。

5. 潞化科技（600691）：煤化工+半年报扭亏+煤气化技术研发

上涨原因： 中东局势扰动化肥及原料运输，硫磺、尿素和氨出口高度依赖霍尔木兹海峡。摩根大通警告全球粮食危机风险，市场对化肥需求关注度提升。上半年归母净利润4589.18万元，较上年同期亏损2.29亿元扭亏为盈。尿素、丙烯、三氯化磷、双氧水销售均价同比上涨。公司拟投资不超过5800万元实施800吨/天超高温煤气化技术自主研发和工业示范项目。

财务数据解析： 主营煤化工、盐化工及精细化工，核心产品包括尿素、聚氯乙烯、丙烯等，尿素板块为业务基石。

风险提示： 煤化工行业受环保政策影响较大；尿素价格波动风险。

6. 黑芝麻（000716）：黑色食养+半年报预增221%-312%，食品通胀预期催化

上涨原因： 全球粮食危机预警，食品通胀或在2027年上半年升温。公司预计上半年归母净利润2500万至3200万元，同比增长221.94%至312.08%；销售收入同比增加约2.6亿元，毛利额同比增加约6000万元。公司重点布局冲调谷物、黑色休闲、五黑饮品三大矩阵，推出五黑八宝粥、五黑高钙黑芝麻牛奶等产品。控股股东广西康养集团推动公司聚焦健康食品，利用医疗、康养、酒店、景区等资源拓展产品场景和渠道。

财务数据解析： 半年报预增主要受益于销售收入和毛利额大幅增长。公司在健康食品领域持续发力。

风险提示： 食品行业竞争激烈；原材料成本波动风险。

7. 竞业达（003005）：AI教育+智能体+智慧招考，半年报业绩稳健

上涨原因： AI应用概念整体活跃，公司构建星空教育大模型、AI智能体平台及教育智能体集群，覆盖助教、助学、助评等场景。灵鲸招考大模型及考务多模态算法完成备案，智慧招考上半年营收7181万元，同比增长15.88%。AI生成式巡站已应用于地铁场景，智慧安检可降低40%人力并提升30%事件处置效率。

财务数据解析： 公司以AI教育为核心主业，智慧招考和智慧轨道双轮驱动。AI智能体平台有望打开新的增长空间。

风险提示： AI教育行业竞争激烈；新业务拓展存在不确定性。

8. 福建金森（002679）：林业+国有控股+中报亏损收窄30%

上涨原因： 厄尔尼诺持续增强，全球粮食供给扰动加剧，林业资源价值重估预期升温。公司是福建省林业产业龙头企业，全国首家纯森林资源培育型国有控股上市公司，现有林地近80万亩、蓄积量超750万立方米，并持续拥有FSC国际森林认证。上半年营收4546.83万元，同比下降9.50%；归母净利润亏损1358.18万元，同比收窄30.03%。

财务数据解析： 营业收入99.58%来自主营业务，长期服务国土生态安全和木材保障安全事业。国有控股背景提供信用背书。

风险提示： 林业经营周期长；中报仍亏损，盈利拐点待确认。

9. 中通国脉（603559）：算力+通信服务+半年报扭亏，低空经济探索

上涨原因： 上半年营收2.23亿元，同比增长27.42%；归母净利润958.56万元，2025年同期亏损4269.46万元，扣非净利润1080.89万元，均实现扭亏为盈。公司2026年加大ICT数字化产业投入，深耕智慧城市、低空经济、智算中心等新兴领域，在数据中心算力方面主要涉及IDC运维及增值服务业务。

财务数据解析： 公司主营通信技术服务，持续服务5G网络、千兆光网建设及运维，并开展IDC机房运维和信息系统集成业务。低空经济与车路云业务仍处前期探索阶段。

风险提示： 低空经济业务尚处探索阶段；通信技术服务行业竞争激烈。

四、终极猜想

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