大盘低开高走“不一样”，数字媒体逆势领涨，结构性行情延续？

【盘面分析】

亚太地区股市普跌，究其原因是美伊再度“开火”，让人不禁觉得“战争远没结束”，金融市场的不定因素依然很多。A股市场从8月份的整体走势来看，呈现了沪强深弱的局面，然而成交量却创出了全年新低，等于说主力资金护住指数，科技股继续分化下行，套牢资金装死不动，玩的人越来越少了，这2个月都没有听到媒体鼓吹牛市了，反而开启了新股中签即是“中彩票”的新宣传。现阶段的A股市场真的很难，难得不是赚钱，而是能够很好地保住利润！

骑牛看熊发现数字媒体板块逆势领涨A股市场，行业监管松绑+数据要素新政双重赋能，政策面持续释放宽松信号，为数字媒体行业打开增长空间，是板块走强的基础支撑。一方面，此前落地的“广电21条”持续落地，针对长视频、影视内容行业完成供给松绑，打破了前期内容创作、上线审核的约束，预计下半年影视、新媒体优质内容供给将集中释放，带动内容产业链景气度回升，直接利好数字媒体内容生产、传播、运营全链条企业。另一方面，国家数据产业新政落地见效，32城启动数据标注产业先行先试试点，加速推进数据要素市场化落地，行业商业化边界进一步拓宽，估值修复逻辑清晰。

三大指数集体低开，沪指低开0.65%，深成指低开1.35%，创业板指低开1.67%，两市个股开盘跌多涨少，题材板块方面数字媒体、房产服务、装修装饰等板块表现较强，贵金属、黄金概念、工业金属等板块表现较差。PCB概念震荡拉升，贤丰控股涨停，强达电路、生益科技等纷纷跟涨，覆铜板龙头建滔积层板下发最新涨价通知，涨价函显示，自即日起，公司对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%。这已是建滔积层板年内第七次发布涨价函，自3月以来基本每月一涨。

液冷服务器概念表现活跃，海鸥股份触及涨停，同飞股份涨超15%，新朋股份、强瑞技术等纷纷跟涨，据报道，山东济南，高端AI服务器生产线上，一批液冷服务器正加紧装配测试，即将交付投产；山东青岛莱西，一处液冷核心设备部件CDU组装产线，订单已经排到12月底。黄金概念大幅下挫，盛达资源、湖南白银触及跌停，晓程科技、白银有色等跌幅靠前，因市场加大对美联储年内加息的押注，国际贵金属显著下跌。截至8月28日收盘，现货黄金价格跌3.20%，报4454.23美元/盎司；现货白银价格跌4.26%，报66.30美元/盎司。

短剧概念震荡走强，芒果超媒、中广天择等多股涨停，德才股份触及涨停，掌阅科技、中文在线等纷纷跟涨，8月31日，《后西游记》正式定档，作为国内首部上星播出的AI长剧，该剧由Seedance 2.0、Seedance 2.5提供AI技术支持，采用AIGC完成画面与人物演绎，无真人演员参与，并采用“边制作、边审核、边播出”的创新模式。端侧AI概念活跃，瑞芯微涨停，美格智能、奋达科技等纷纷跟涨，开源AI社区Hugging Face推出售价399美元的双足机器人Microduck，旨在降低机器人使用门槛，并支持强化学习、仿真和开源软件开发新技能。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周一重回5日线附近寻求支撑，亚太地区股市普跌，A股却在午后出现翻红拉升，现在A股有点不一样了。沃什罕见表现出鹰派，其动机并非是想进行加息，而是想撕掉“美联储主席沃什不过是川普的提线木偶”的市场印象。接下来注意上证指数能否在4000点之上稳住。

创业板指数周一在年线下方开盘，向下补缺口是必然的事情，只不过不要跌破3300点，午后再度翻红向上站上年线“还不错”。沃什透露出的鹰派态度对美股仍有一定影响，尤其是科技股，整体看A股仍处在震荡行情，注意外围波动对市场的影响。接下来注意创业板指数能否在3450点之上稳住。

【淘金计划】

2026年上半年，一批A股产业龙头持续以研发“活水”浇灌创新土壤，研发投入加速转化为企业的业绩增长，多家企业在AI算力、新能源、创新药等硬科技赛道交出亮眼答卷。据不完全统计，截至8月30日，5500余家A股上市公司披露上半年研发投入情况，合计研发投入超过8100亿元，同比增长超过7%。从研发规模看，1200余家公司研发投入超过1亿元，900多家公司研发投入占营业收入比例（简称“研发强度”）超过10%。从研发投入增幅看，超过2800家公司研发投入实现同比增长，占比五成以上，其中逾1200家公司研发投入增幅超过20%。

题材板块中的数字媒体、房产服务、影视院线等概念是资金净流入的主要参与板块，贵金属、黄金、光伏设备等概念是资金净流出相对较大的板块。骑牛看熊发现数字媒体行业披露的核心数据夯实了板块上涨的基本面逻辑。2026年上半年我国数字产业收入达20.71万亿元，同比增长13.6%，增速维持高位。其中人工智能、数字内容、新媒体服务等细分赛道增长尤为突出，AI需求爆发叠加海外文化内容出口向好，彻底拉动数字媒体产业链盈利上行。

当前数字经济已成为国内经济增长核心引擎，数字媒体作为数字经济的核心应用场景，摆脱了传统行业的周期疲软影响，产业链整体进入高速扩张周期，市场对行业全年业绩增长预期大幅升温。

AI技术从辅助工具迭代为AI Agent，成为本轮数字媒体上涨的核心驱动力，行业正式进入“AI赋能变现”新阶段。2026年AI在数字媒体领域的商业化应用全面落地，不再局限于概念炒作，而是在多个核心场景实现实质性突破。

在内容生产端，AI可完成剧本生成、智能剪辑、虚拟拍摄、漫剧自动生成等工作，大幅降低影视、新媒体内容制作成本，同时指数级提升内容产能；在营销传播端，生成式AI可批量产出文案、图片、视频营销素材，结合智能投放算法提升广告投放精准度与ROI，重构数字营销商业模式。此外，行业形成“大模型赋能创意+小模型精准执行”的成熟模式，推动IP跨媒介、跨形态一体化开发，优质数字内容IP价值迎来全面重估，成为资金布局的核心主线。

从A股整体交易情绪来看，市场呈现明显的“高切低”轮动特征。前期高位科技板块分化松动，资金从高位赛道流出，转向估值低位、业绩确定性强的数字媒体板块。数字媒体前期经过充分调整，整体估值处于历史中枢下方，具备充足的估值修复空间。

同时，市场整体情绪回暖，TMT板块整体受资金青睐，传媒、计算机、通信细分赛道轮番走强。数字媒体作为TMT中政策友好、技术落地最快、业绩兑现度最高的细分领域，成为短线资金和机构资金的核心布局方向，资金净流入推动板块日内强势领涨。

2026年以来数字媒体行业持续走出底部修复行情，7月板块已开启逆势反弹，本轮8月底上涨是行业景气拐点的延续。随着内容供给松绑、AI降本增效落地，行业企业营收、毛利率持续改善，中报业绩已验证板块复苏逻辑。

除此之外，行业出海逻辑持续兑现，网文、短剧、数字营销等数字媒体产品海外渗透率持续提升，“华流”出海打开行业长期增长空间，为板块行情提供了长期支撑，推动短期行情从超跌反弹转向趋势性修复。

本次数字媒体板块领涨，是短期政策催化、资金轮动与中期AI技术变革、产业景气修复的共振结果。核心核心逻辑已从过往的题材炒作，转变为AI商业化落地、业绩真实兑现、政策持续利好的基本面驱动，板块后续结构性行情仍具备延续基础。