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药圈观察局， 最新观察：
8月31日，礼来宣布达成最终协议，将以最高28.75亿美元现金收购私人持有的生物技术公司MeridaBiosciences。
交易包含一笔未披露金额的预付款，以及后续基于临床、监管和商业里程碑的或有付款，预计于2026年第四季度完成交割。
MeridaBiosciences总部位于美国马萨诸塞州剑桥，2022年由风投机构ThirdRockVentures以种子资金孵化。
2025年4月8日，Merida宣布完成1.21亿美元A轮融资，由贝恩资本生命科学（BainCapitalLifeSciences）、BVFPartners和ThirdRockVentures联合领投，谷歌风投GV以及PerceptiveXontogenyVentureFunds（PXVFunds）参投。这笔融资在当时刷新了近年自身免疫领域A轮融资的规模纪录。
Merida的技术逻辑可以用一句话概括：不压制整个免疫系统，只清除导致疾病的那部分抗体。
现有自免疗法的主流思路是广谱免疫抑制。用激素、生物制剂或JAK抑制剂把免疫反应整体压下去。代价是感染风险、肿瘤风险和长期毒性。
Merida走的是另一条路，通过蛋白质工程设计Fc类生物制剂，让它们精准识别并结合致病性自身抗体，然后把这些抗体押送到肝脏的特定细胞中进行溶酶体降解；同时抑制产生这些抗体的B细胞，实现持久清除。
Merida的管线目前公开了三个层级。
MER511（I期临床）是旗舰项目，适应症为Graves病（毒性弥漫性甲状腺肿）和甲状腺眼病（TED）。这两种疾病由促甲状腺免疫球蛋白（TSI）驱动，这类自身抗体会异常激活促甲状腺激素受体（TSHR），导致甲状腺激素过度分泌。
礼来公告披露了MER511的初步I期数据：致病性甲状腺刺激抗体出现强劲降低，且初始安全性特征良好。这是礼来愿意在I期阶段就出手的关键依据。
MER769（临床前）靶向IgE驱动的疾病，包括食物过敏、哮喘、慢性自发性荨麻疹等。IgE是触发过敏反应的核心抗体，Merida的平台理论上可以用类似的精准降解逻辑处理这一类疾病。
初步统计，2026年至今礼来已宣布至少12起并购，含里程碑的最高总对价约317.07亿美元
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